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| 作者：中钨在线 文章来源：网络转载 更新时间：2016-7-5 19:36:08 |
6月底有色指数较年初上升8.16%，稀土受收储提振先抑后扬
2016年上半年有色金属总体走势较强，6月底有色指数较年初上升8.16%，其中上半年最大指数涨幅高达10%，出现在5月3日。生意社对照近5年来有色市场运行走势，自2011年6月见顶之后，经历5年的连续下挫，有色金属于去年12月开始出现反弹，并一直持续至今年5月初才开始出现调整。行业总体价格水平相较于去年同期仍处于较低水平。
2016年上半年有色金属总体走势较强，6月底有色指数较年初上升8.16%，其中上半年最大指数涨幅高达10%，出现在5月3日。生意社对照近5年来有色市场运行走势，自2011年6月见顶之后，经历5年的连续下挫，有色金属于去年12月开始出现反弹，并一直持续至今年5月初才开始出现调整。行业总体价格水平相较于去年同期仍处于较低水平。上半年有色产品涨多跌少，首先是因为供给侧改革的作用，前期的减产、停产、收储使得金属产量较去年有明显的减少。据统计，中国1-5月的铝锌铅镍铜产量分别为1241.4万吨、248.5万吨、160.2万吨、7.1万吨和339.5万吨，相较于2015年全年的3141万吨、636万吨、386万吨、38万吨以及796万吨，除了铜之外，其他金属的产量都远远低于去年同期，低产量支撑金属价格。其次是，上半年是传统的开工旺季，需求不同程度的提升。财新制造业PMI自3月攀升到49.7后，一直在49以上高位震荡，好于去年下半年。除了铅是销售淡季外，其他金属需求都有所回升。如镍，下游不锈钢的价格今年以来上涨近千元/吨，需求良好。而锌消费同比上升1.8%，供应过剩6.6万吨，比去年同期过剩13万吨有明显好转。另外铝方面，5月份国内汽车用铝量估算为26.3万吨，1-5月累计138万吨，同比增长5.6%。再次，上半年，受低价格影响，金属增产速度缓慢。如铝，1-5月中国新投电解铝产能仅为90万吨/年，较总产能的3334万吨而言，杯水车薪。然后，央行降准，货币环境宽松，房地产政策暖风频吹。房地产去库存政策的出台带来房地产销售状况的好转，基建投资加速带来制造业投资回暖、汽车等工业产品产销状况改善，进一步拉升需求；最后，美联储加息连续两次搁浅，有利金属市场。美联储公布6月最新的利率决议，维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变，符合市场预期。美联储未就7月会议上是否加息给出明确暗示，但预计经济状况改善，可能让美联储以很缓慢的速度加息。相较于上半年，下半年支撑金属价格的利好因素将有所减弱，虽然9、10月有一波开工旺季的浪潮，但往年都呈现出旺季不旺的特征，依照惯性定律，今年预计也不会例外。再一个，金属的复产、增产主要集中在今年下半年，比如铝，预计下半年市场将有约150万吨/年产能陆续投产，主要集中在第四季度。政策方面，随着房地产销售额增长，政府必须采取措施为市场降温，在3月末时，国家已经着手调控一线城市房价，目前为止，没有新的利好。另外英国脱欧，金价的避险需求会升温，美元升值会压制铜等金属价格。虽然如此，下半年也并非那么悲观。6月初夏，有色金属市场刮起一场“收储风”，“国内6家铝企将进行商业收储”，“国储局将在2016年内收储锑锭1万吨”。6到8月为行业淡季，下游需求较弱，如果没有收储政策刺激，下半年行情将不容乐观。由此可见，今年上半年的行情并非反转，只是短暂的反弹，而下半年需求减弱，产能预期增加，所幸受收储支撑，行情或许没那么差，预计下半年有色市场以低位震荡为主，指数在640-690内上下波动。受收储提振稀土先抑后扬。纵观2016年上半年走势，稀土价格在度过了前三个月不温不火的市场之后，在4月份迎来大涨。3月30日，国家发改委会同有关部门组织召开了稀土企业商业储备动员大会。4月5日的招标会上即确定了数量和价格，本次商储量达到5200吨，共分三批进行。第一批的1300吨和第二批的1600吨已经落实到位。商储的推进刺激了稀土价格，再加上出口和订单支撑，4、5月走出了一波行情。6月7日，国储局召开年内第一次招标会，结果9大品种因为价格低于企业心理价位而全部流标。流标意味着，未来稀土价格还会出现上涨的机会，其趋势性更强。6月22日发改委再一次召开会议，稀土招标定价方式及确定国储二轮会商日期暂未议及，结果仍待进一步明朗。
上半年有色产品涨多跌少，首先是因为供给侧改革的作用，前期的减产、停产、收储使得金属产量较去年有明显的减少。据统计，中国1-5月的铝锌铅镍铜产量分别为1241.4万吨、248.5万吨、160.2万吨、7.1万吨和339.5万吨，相较于2015年全年的3141万吨、636万吨、386万吨、38万吨以及796万吨，除了铜之外，其他金属的产量都远远低于去年同期，低产量支撑金属价格。其次是，上半年是传统的开工旺季，需求不同程度的提升。财新制造业PMI自3月攀升到49.7后，一直在49以上高位震荡，好于去年下半年。除了铅是销售淡季外，其他金属需求都有所回升。如镍，下游不锈钢的价格今年以来上涨近千元/吨，需求良好。而锌消费同比上升1.8%，供应过剩6.6万吨，比去年同期过剩13万吨有明显好转。另外铝方面，5月份国内汽车用铝量估算为26.3万吨，1-5月累计138万吨，同比增长5.6%。再次，上半年，受低价格影响，金属增产速度缓慢。如铝，1-5月中国新投电解铝产能仅为90万吨/年，较总产能的3334万吨而言，杯水车薪。然后，央行降准，货币环境宽松，房地产政策暖风频吹。房地产去库存政策的出台带来房地产销售状况的好转，基建投资加速带来制造业投资回暖、汽车等工业产品产销状况改善，进一步拉升需求；最后，美联储加息连续两次搁浅，有利金属市场。美联储公布6月最新的利率决议，维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变，符合市场预期。美联储未就7月会议上是否加息给出明确暗示，但预计经济状况改善，可能让美联储以很缓慢的速度加息。
相较于上半年，下半年支撑金属价格的利好因素将有所减弱，虽然9、10月有一波开工旺季的浪潮，但往年都呈现出旺季不旺的特征，依照惯性定律，今年预计也不会例外。再一个，金属的复产、增产主要集中在今年下半年，比如铝，预计下半年市场将有约150万吨/年产能陆续投产，主要集中在第四季度。政策方面，随着房地产销售额增长，政府必须采取措施为市场降温，在3月末时，国家已经着手调控一线城市房价，目前为止，没有新的利好。另外英国脱欧，金价的避险需求会升温，美元升值会压制铜等金属价格。虽然如此，下半年也并非那么悲观。6月初夏，有色金属市场刮起一场“收储风”，“国内6家铝企将进行商业收储”，“国储局将在2016年内收储锑锭1万吨”。6到8月为行业淡季，下游需求较弱，如果没有收储政策刺激，下半年行情将不容乐观。由此可见，今年上半年的行情并非反转，只是短暂的反弹，而下半年需求减弱，产能预期增加，所幸受收储支撑，行情或许没那么差，预计下半年有色市场以低位震荡为主，指数在640-690内上下波动。
受收储提振稀土先抑后扬。纵观2016年上半年走势，稀土价格在度过了前三个月不温不火的市场之后，在4月份迎来大涨。3月30日，国家发改委会同有关部门组织召开了稀土企业商业储备动员大会。4月5日的招标会上即确定了数量和价格，本次商储量达到5200吨，共分三批进行。第一批的1300吨和第二批的1600吨已经落实到位。商储的推进刺激了稀土价格，再加上出口和订单支撑，4、5月走出了一波行情。6月7日，国储局召开年内第一次招标会，结果9大品种因为价格低于企业心理价位而全部流标。流标意味着，未来稀土价格还会出现上涨的机会，其趋势性更强。6月22日发改委再一次召开会议，稀土招标定价方式及确定国储二轮会商日期暂未议及，结果仍待进一步明朗。
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