稀土板块补涨行情开启
【中钨在线新闻网-钨新闻】
市场分析：指数周五出现近期少有的调整走势，指数大部分时间处于绿盘调整状态，这是指数在4300-4700点套牢区运行的新常态，因这里拥有密集套牢区，指数无法像3478点-4300点那样快速通行，就需要频繁地振荡、洗盘，只有这样才能让获利盘和解套盘出局，为多头上攻创造机会。
消息面，4月23日晚证监会发布公告称，证监会核发25家IPO批文、上交所10家、深交所中小板3家、创业板12家，以后每月两次新股审批将成为常态。自2014年中旬以来至本月，证监会累计下发12次IPO批文，在过去发行的十二次IPO中，沪指次日下跌概率达63.64%，后三日下跌概率高达72.73%，证明A股短期易受IPO影响发生调整，但也有例外，4月2日那次IPO批文下达却未对大盘发生影响，次日随着火爆的行情一直往上冲。而在IPO批文下达后的10至20个交易里，市场基本消化IPO发行的利空影响，沪指上涨的概率分别达到64%及90%。但短期需注意涨幅较大或者市盈率较高的个股回调的风险。
资金面，股基仓位几近“满血“新兴产业遭大举增持：今年来A股赚钱效益提升，公募基金产品发行火爆。截至一季末，公募基金资产管理总规模超过5万亿元，单季利润总额高达4946亿元，其中九成盈利来自偏股型基金。一季度，股票型基金仓位超过九成，显然需要新基金提供多头援军。在目前时点，新基金建仓难度较大。而短期市场调整的风险还没有得到释放，这样新资金就有可能利用指数短期的利空效应来实现建仓。在建仓期，如果市场一直不调整，建仓的速度会放慢。此外，先建仓一些后周期的补涨品种；如果发生较剧烈的调整，就先建仓那些调整比较快、幅度比较大的品种。
综合看，沪指进入4300点后，市场恐高情况渐浓，盘中也出现过几次百余点大振荡的情况，个股也大面积分化，也出现过沪指上涨而半数以上个股下跌、沪指下跌却有半数以上个股上涨的情况；从这个角度说，把握热点的节奏才是操作的核心所在。中国南北车经历调整后周五尾盘再度涨停，创业板在经历大跌后重新新高，而类似钢铁、有色金属等板块则是价值重估的环境下，被资金拉高，指数振荡未必是坏事，一方面可以让股民明确市场涨高后个股普涨情况不会持久，必然会有分化，从而形成个股的强弱切换，指数休整是甄别个股强弱的数据；另一方面布局两类股：一、本轮严重滞涨，且估值低廉的股票，这类股股往往能成新资金首选对象；二、具有改革、低估值且没有大幅拉升的蓝筹股，此类股爆发往往极为强势。
关注受政策利好刺激的稀土板块补涨要求
海关总署取消稀土、钨、钼、钕铁硼等产品出口关税。经国务院批准，海关总署4月23日调整了部分产品出口关税：1) 取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼、锗和钕铁硼等产品出口关税；2) 对铝加工材等产品出口实施零税率。关税调整从2015年5月1日起实施。制定出口关税及配额是为了保护我国金属资源及自然环境，促进产业升级。短期金属价格将受提振，长期仍看需求变化。2014年中国铝材出口360万吨，占比为7.6%。稀土出口2.8万吨，占比为25%，钨钼，稀土与海外价格差与关税相差不大，在15%-25%之间。实施零关税有利于增加国内相关金属出口量，输出过剩产能，短期对金属价格有一定提振作用，但由于全球金属需求仍较为疲弱，价格的持续反弹依然较难实现。
资源税改革将加速。此前中国与美日欧在关于稀土出口的WTO诉讼案中败诉，但达成协议将出口限制放开的期限推迟至2015年5月。因此当前稀土、钨和钼等产品出口关税取消并不能超出市场预期，但钕铁硼产品关税取消则出乎意外。资源税改革与打黑整治迫在眉睫，生产成本将有所提升。稀土、钨、钼的出口上升将加大私矿开采以及生态环境的压力，倒逼企业投资稀土的开采、加工等环节的环境治理，提高环境保护成本。资源税的改革以及打黑专项整治已经迫在眉睫，预计企业生产成本仍将有显着回升。我们认为出口放开并不意味着中国将放弃对这些稀有资源的定价权，这可能推动资源税改革进程以控制稀土的生产。海外稀土矿企将承压。我们认为，在中国稀土资源税改革尚未推出前，出口关税下调将使中国稀土在海外具有更强的竞争力，海外稀土市场供应增加则可能拉低稀土价格，从而使海外竞争者进一步承压。
投资建议：没涨才是硬道理，稀土行业轮动及补涨需求较强。从股票角度看，目前有色金属市盈率A股排名第一，市净率中游偏上。需求疲弱叠加估值较高是制约有色金属行业在本轮牛市中表现的两个重要因素。年初至今行业涨幅仅为57.7%，在所有行业中排名倒数第八。在增量资金不断入市，牛市仍在中途的背景下，行业轮动及补涨需求依然强烈，股票弹性大于基本面修复弹性，补涨需求较强的观点得到市场印证。我们认为出口占比高、国内外价差大、钕铁硼企业将受益。我们认为以下三类公司将成为主要受益者：1) 出口占比较高的企业，出口关税取消可能使公司成本下降，从而提升盈利能力：宁波韵升以及中科三环2014年出口收入分别占到营业收入的50%和41%；2)国内外价差较大的稀有金属企业，如同属六大稀土集团的厦门钨业、北方稀土和五矿稀土；3)宁波韵升和中科三环、正海磁材，原因在于钕铁硼产品关税取消超出市场预期。
稀土供应商：中钨在线科技有限公司
详情查阅：http://www.chinatungsten.com
订购电话：0592-5129696短信咨询：15880262591
电子邮件：sales@chinatungsten.com
钨图片网站：http://image.chinatungsten.com
钨视频网站：http://v.chinatungsten.com
钨新闻、价格手机网站，3G版：http://3g.chinatungsten.com
关注微信公众号“中钨在线”，了解每日钨钼最新价格
免责声明：上文仅代表作者或发布者观点，与本站无关。本站并无义务对其原创性及内容加以证实。对本文全部或者部分内容(文字或图片)的真实性、完整性本站不作任何保证或承诺，请读者参考时自行核实相关内容。本站制作、转载、同意会员发布上述内容仅出于传递更多信息之目的，但不表明本站认可、同意或赞同其观点。上述内容仅供参考，不构成投资决策之建议；投资者据此操作，风险自担。如对上述内容有任何异议，请联系相关作者或与本站站长联系，本站将尽可能协助处理有关事宜。谢谢访问与合作！ 中钨在线采集制作.
|
