电解锰出现阴跌，硅锰低迷（9.24-9.28）
核心提示：本周电解锰行情持弱，由于月底工厂资金压力大，厂家出货意愿有所增强，但需求仍然比较低迷，以至于厂家报价不得已小幅下调；本周钢厂锰合金招标信息相继公布，10月钢厂对硅锰、锰铁的招标价比9月均有下调，下调空间集中在100-200元/吨，由此可见，短期内锰合金的疲软走势还将持续。
新闻解读：
1、G20、IMF齐发声：提振经济单靠宽松远不够
近期，为期两天的二十国集团（G20）副财长与央行副行长会议在墨西哥闭幕。与会代 表在会议结束后表示，各国央行目前的刺激措施不足以改善疲弱的全球经济，需加大力度来扶持经济增长。此外，各方也同意，新兴市场在国际货币基金组织 （IMF）中的配额应当增加。国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德也指出，全球经济增长仍面临一系列挑战，各国决策者需要落实既定的政策决定，采取必要 行动以确保全球经济复苏。
当前世界经济充满了不确定性，美国等主要发达国家经济恢复缓慢甚至在进一步加剧，经 济增长较快的较大的发展中国家经济增速出现不同程度的放缓。虽然各国都想要采取了一些刺激政策，但，面临整个经济下行趋势的重压，离所需达到的水平还有距 离。发达国家最新一轮的货币宽松行动将为全球经济复苏赢得时间，但各国政府仍必须采取更多行动刺激增长。总之，世界经济不景气状况短期难以解除。
2、惠誉将今年中国经济增长预期从8%下调至7.8%
据外电报道，惠誉国际评级周五将2012年中国经济增长预期从8%下调至7.8%。惠誉认为，出口放缓正在给中国经济增长带来压力，但经济增速放缓也反映出，在2009-2010年推出大规模信贷刺激措施后，中国政府在努力挤压消费和住房领域的通货膨胀。惠誉预计建筑活动放缓将把2012年中国经济增速拉低约0.8个百分点。惠誉预计，除非劳动力市场急剧恶化，否则，中国政府只会稍稍放松政策。
鉴于中国仍有动用财政和货币政策工具的余地，惠誉并不认为中国经济会出现“硬着陆”。当前的数据表明劳动力市场具有韧性，这表明7.5%-8%的增速可能符合中国经济的潜在增长率。疲弱的企业盈利能力也对中国经济构成下行风险。盈利能力下降最终可能迫使企业裁员，进而可能令目前看来前景不错的消费状况受到影响。
电解锰：
9月24日至9月28日，本周电解锰价格小幅阴跌，市场成交相比上周没有好转。9月28日，吉首、秀山、松桃地区厂家报价在12600元/吨左右。
本周电解锰行情持弱，由于月底工厂资金压力大，厂家出货意愿有所增强，但下游的需求仍然较低迷，以至于电解锰现货成交平淡，厂家报价不得已小幅下调。同时本周二氧化硒价格继续小幅上涨，成本的增加对电解锰价格又有所支撑，而且长假将至，厂家观望市场为主，因此本周末电解锰价格重新走稳。
原料方面，本周原料碳酸锰矿、硫酸价格稳定，二氧化硒价格继续小幅上涨。9月28日，98%二氧化硒报价在555-565元/千克，湖南地区98%硫酸价格在430元/吨左右。
锰合金、进口锰矿：
1．锰合金行情
9月24日至9月28日，本周硅锰价格运行稳定，成交情况比较一般；锰铁价格同样持稳，高、中碳锰铁的需求还是较差。9月28日，南方硅锰6517含税出厂承兑价格在6500-6800元/吨，南方硅锰6014不含税报价在5300-5400元/吨，湖南、贵州厂家高碳锰铁65C7一组磷的含税出厂报价在6150-6300元/吨。
本周硅锰、锰铁价格持稳运行，由于各钢厂对硅锰、锰铁的招标采购进度缓慢，硅锰、锰铁厂家报价基本稳定，市场普遍处于观望状态，成交停滞。
从已经公布的钢厂招标信息看，10月份钢厂对硅锰、锰铁的招标价格比9月均有下调，下调空间集中在100-200元/吨，其中，河北钢铁硅锰6517招标询盘价格为6900元/吨（比9月下跌200元），高锰65C7招标询盘价为6000元/吨（比9月下跌150元），另外中碳锰铁78C2/78C1.5的招标价格也都比9月下跌了200元，此次招标价格比较符合市场预期，由此看出锰合金价格的疲软走势还将在短期内持续。
2、锰矿及外盘行情
9月24日至9月28日，本周锰矿市场需求有所增加，主要是下游锰合金工厂在长假前对锰矿生产库存进行补货，询盘的增加使得港口矿商嗅到了机会，不少矿商小幅提高报价，南方港口因为锰矿现货库存不多，提价相对明显，北方港口的矿价则没有过多的波动。不过在锰合金低迷走势没有好转的前提下，港口锰矿价格要上涨仍有很大阻力，短期内的矿价仍以稳定为主。
本周港口锰矿库存量变化不大，目前仍在230多万吨。目前南方港口南非38%半碳酸锰块报价在37-37.5元/吨度，澳大利亚46%锰块价格在40.5元/吨度左右，矿价比上周小幅上调。
国际行情回顾：
电解锰方面，本周国外电解锰需求仍平淡，而且国内价格下滑，电解锰出口价格也随着小幅下调。9月28日，中国电解锰出口FOB报价在2525-2575美元/吨。
根据MB英国金属导报9月26日晚最新报价显示，电解锰报2600-2700美元/吨，欧洲高碳锰铁报870-890欧元/吨(含碳7.5%，含锰78%，标准级欧洲产)，美国高碳锰铁报1200-1230美元/长吨(含碳7.5%，含锰78%，标准级，匹兹堡仓库交货价)，欧洲硅锰报900-940欧元/吨(含硅14-25%，含锰65-75%，块状，欧洲市场交货价)，美国硅锰报0.6-0.62美元/磅。
下游行情：
1、不锈钢行情
9月24日至9月28日，本周201热轧带各钢厂盘价纷纷开启，均出现不同程度的上涨，厂商拉涨心意浓，只是市场反映较慢，只有部分资源报价窄幅上调，其实际成交价仍保持原状。截止到目前为止，201半铜主流不含税在8450-8800元/吨，高铜不含税在9000-9250元/吨。
据市场反馈，价格拉涨后，市场成交表现一般，部分虚高的价格有稍许回落，实际成交价往往低于市场报价。现货资源方面，金型重工现货资源极为短缺，市场鲜有报价，而德盛一级料以及清远青山等资源也较少见，其他资源基本供需正常。目前市场成交多以期货、订单交付为主，临近假日，商家操作谨慎，外加其它外围影响，部分商家已暂停接单。后市走势商家不大看好，缺乏利好助推。
2、钢材行情
9月中旬粗钢日产量随钢厂的减产效应创下今年3月份以来的新低。中国钢铁工业协会最新统计数据显示，9月中旬重点大中型企业粗钢日均产量为152.27万吨，旬环比下降2.73%；预估9月中旬全国粗钢日均产量为185.65万吨，旬环比下降2.01%。
近期钢价在成本的带动下仍会有小幅反弹，但是因为当前钢厂复产迹象明显，且市场已经开始被动增加库存，预计国庆节假期期间，市场库存增量明显，为此，钢价反弹的力度仍不大，10月中旬之后钢价走势难言乐观。
后市预测：
电解锰：电解锰需求仍较低迷，但厂家成本压力大，短期内价格持稳为主。
锰合金：10月份各钢厂硅锰、锰铁招标价格普遍下调100-200元/吨，短期内锰合金价格继续疲软走势。
进口锰矿：锰矿市场需求一般，市场缺乏较好的成交量刺激，价格没有上涨动力，短期内比较稳定。
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