（11.22-11.26）钼市一周综述-中国钨业新闻网

2.2亿吨钼原矿、100万吨的铜金属储量、5亿吨的铁矿资源……正在此间参与涞源地区矿产资源整合的河北钢铁集团可谓收获颇丰。大规模的开发蓝图已经绘制，有色金属工业基本空白的河北省再添新的经济增长点。

记者今日从河北省国土资源厅了解到，自去年河北钢铁集团进入涞源参与矿产资源整合以来取得了阶段性的成果，拥有2.2亿吨钼原矿的大湾矿区整合工作已接近尾声。目前，河北钢铁集团涞源锌钼矿业有限公司已展开整合技术改造工程项目前期工作，预计今年底将拉开大湾矿区大规模开发建设序幕。整个改造工程初步估算投资为13亿元人民币，计划用2年半的时间完成。

河北钢铁集团涞源有色金属有限公司总经理田泽军介绍，项目建成后，每年处理钼原矿360万吨，生产钼精粉8000吨。

“涞源县域内有色金属资源丰富，开发前景广阔。”田泽军表示，木吉村矿区的铜金属储量达到100万吨，镰巴岭矿区有尚未探明储量的较大的铅锌矿床，此外独山城矿区拥有储量将近5亿吨的铁矿资源。这些资源河北钢铁目前都已明确掌控。“河北省还没有大规模现代化的有色金属企业。我们要用3到5年打造一个世界一流的有色工业基地。”

业内人士分析，大湾钼矿整合开发建设标志着河北钢铁正在实现由单一矿种开发向多矿种开发并举的重大转变，有利于提高河北钢铁抵御市场风险能力，提高“钢铁巨人”在冶金行业的综合竞争实力，同时有利于培育河北新的经济增长点。

昨天公告,其全资子公司四川宏达钼铜有限公司11月18日在德阳市什邡市工商行政管理局注册成立，注册资本1亿元。公司拟建设4万吨钼和40万吨阴极铜等多金属资源深加工综合利用项目。该项目计划总投资101.88亿元。不过，按照国家有关规定，这需要获得国家相关部门的环保、安全等行政许可，能否获准存在不确定。消息一出，当天宏达股份高开高走，下午封上涨停。

　目前，宏达股份以矿山开采、多金属冶炼及其综合回收利用为主，同时生产多品种磷酸盐化工产品。但公司业绩波动较大，去年刚扭亏，今年前9月又因为部分有色金属原料购进和产品销售套期保值发生经营性损益，加上存货数量较大计提减值准备亏损4.14亿元。上马钼铜或将成为公司未来新的盈利点。宏达股份昨日称，投资钼铜是运用高新技术扩大和加强公司主业，对迅速增强主业的可持续市场竞争力具有重要影响。据悉，钼铜主要用于真空开关电触头、电真空器散热元件、仪器仪表元件材料等。

洛阳钼业与鑫源矿业（由河南省地勘局间接控制）分别以70%及30%的持股比例成立合资公司新疆洛钼。新疆洛钼从河南省地勘局手中购得位于中国新疆哈密东戈壁一座钼矿，探矿权总价10.36 亿元（人民币，下同），在扣除前期投入和河南省地勘局以矿权抵资入股的3.9 亿元后，洛钼实质出资6.46 亿元，将透过两方面支付：

首期付款人民币4 亿元将在增加新疆洛钼注册资本及维吾尔国土厅受理探矿权转让申请后五个工作日内支付；及

第二期付款人民币2.46 亿元将于2013 年6 月30 日后或投产后（以较早者为准）支付。

在目前勘探情况下，新疆哈密钼矿的基本情况为：钼金属含量39.61 万吨，平均品位为0.113%，其中(332)的钼金属含量为20.69 万吨，平均品位0.125%。预测的总矿石量约3.5 亿吨。

本次探矿权按每吨权益金属量计算仅为2500 元左右，低于上房沟的收购。不过考虑到目前矿山仍处于探矿状态，选厂建设等基本上从零开始，而新疆基建条件比洛阳要差，相信公司未来几年资本支出将有相当程度的增加。而新疆新开矿山没有上房沟和三道庄的协同效应，令本次收购与上房沟钼矿的收购之间可比性并不强。新增的这部分资源量相当于为公司总的钼资源量增加38%左右，对公司长期有正面刺激作用。

本周国内钼精矿价格继续下跌，本周钼精矿价格最低下探至2100元/吨度，报价区间在本周末期跌至2100-2140元/吨度，成交价格逐渐下移，这较之上周主流成交价格2180元/吨度大幅走低。

从图1中可以看出，本周钼精矿价格继续走低，均价从2150元/吨度下跌至2120元/吨度，主流成交价格也由上周的2180元/吨度下跌至2100元/吨度附近。本周初期贸易商抛货积极，市场上低价频出，上周零星出现的低价，本周陆续有成交，采购商也在期待更低的价格，使得成交价格逐渐走低，而在本周未期，随着价格渐向2100元/吨度靠拢，不带票钼精矿价格也重新回落至1800-1850元/吨度间，出货不畅。钼精矿价格在整数关口小幅受到支撑。

而据调查显示，由于部分商家对2011年钼矿列入保护性开采较为看到，一些矿商开始积极囤货，我们认为这种形为或将对钼市形成向支撑，有可能会阻止钼价的进一步下滑，而12份也为时不远，西方圣诞也即将到来，而圣诞节前欧洲市场商家节前备货有望对欧洲钼价提振，国际钼价如若再度上行，对国内市场影响也会逐步显现出来。我们因此认为12月份中旬左右，国内钼市有可能重新向好，钼精矿价格再度走高的可能性也极大。

本周钼铁价格继续下探，报价区间回落至14.5-14.8万间，钢厂招标价格也小幅回落，华东某钢厂招标钼铁价格低至14.25万，由于本周钢厂招标相对较少，需求不济，加上市场连续低迷，使得贸易商出货意愿增加，市场上抛盘也不断增多，打压价格的快速下滑，局部地区小批量成交甚至有14.3万附近的出现，钼市的疲弱态势尽显，我们也可以看到随着价格的进一步下跌，接盘商也越趋谨慎，而厂家现在报价还趋向于上限，因为成本因素，继续下调价格的能力也有限，这些都将会价格的进一步下跌形成阻力，我们认为下周钼铁价格依然有小幅下跌的可能，钼铁价格破14.5万的可能性也较大，甚至有下探14.2万一线的可能，但14万的价格当前来看，会有极强支撑，短期内破些向下的可能性微乎其微。

本周国内钼化工市场弱市趋稳，钼酸钠报至9.7 -10万间，二级四钼酸铵价格在13.3-13.6万，一级四钼酸铵价格在13.5-13.8万附近，二级七钼酸铵价格在13.7-14万附近。钼酸报至2180-2250元/吨度间。

本周部分钼制品平稳，钼粉价格报在26.5-27.5万间，钼丝报在0.112-0.115元/米，四川拉丝钼条报至29.7-32万，江苏拉丝钼条价格在29.3-30万间。炼钢钼条至28.5-29万间。钼杆价格报至345-355元/千克间。

本周废钼市场小幅下跌，国内废钼丝的价格也小幅走低，据了解，现在厂家购买力也在下降，能接受的价格也从之前的200元/公斤下降到196元 /公斤附近，而出货商虽然还大多报在195元/公斤的价格，但收货商能接受的价格已重新滑落至190元/公斤上下，市场活跃度降低。报价区间至 195-200元/公斤。

本周欧洲钼价持稳下来，MB金属导报报欧洲氧化钼报持稳在16-16.3美元/磅钼，欧洲钼铁报在41-42.5美元/千克钼。

本周欧洲钼价持稳下来，据MB金属导报报道，当前欧洲市场上高位成交渐少，部分商家认为钼价格已过高，而下游采购商也有减少迹象，一些商家库存已有补充，转而开始期待低的价格出现。我们认为欧洲钼价后期平盘整理的可能性大。

氧化钼	三月期				十五月期
氧化钼	买		卖		买		卖
单位	美元/吨	美元/磅钼	美元/吨	美元/磅钼	美元/吨	美元/磅钼	美元/吨	美元/磅钼
11月19日	33000	14.97	35000	15.88	33000	14.97	35000	15.88
11月22日	33000	14.97	35000	15.88	33000	14.97	35000	15.88
11月23日	33000	14.97	35000	15.88	33000	14.97	35000	15.88
11月24日	33000	14.97	35000	15.88	33000	14.97	35000	15.88
11月25日	33000	14.97	35000	15.88	33000	14.97	35000	15.88

从表1中我们可以看出本周LME钼期货3个月及15个月合约价本周的表现已很接近于现货市场，本周LME钼期货价格平稳。

本周美国钼市平稳，美国氧化钼价格至15.8-16.25美元/磅钼，美国钼铁仍报在17.3-17.9美元/磅钼。

国内粗钢产量因节能减排连续延续低位，而市场库存方面，螺纹钢、线材仓存存储量也出现持续回落，国内钢铁供求关系趋于改进，但是要彻底改变供大于求局面可能性不大。且冬季到来，北方地区施工陆续停顿，南方市场也面临资源压力，而四季度钢厂和贸易商方面面临着年末业绩报告出炉和资金回笼压力，随着市场资源的陆续投放，或给市场带来一定压力。近期铁矿石进口速度减缓，虽然三巨头对铁矿石价格进行了下调，但是实际出口到中国的价格依然处于高位，2011年一季度的价格将由9至11月的平均价格决定，令市场对2011年一季度铁矿石价格回调的预期大大减弱，冬季到来焦煤的需求也将出现更大程度增加，未来焦煤的价格可能面临进一步推高。原料成本继续成为支撑钢材价格的重要因素，后期钢价向下调整的空间相对有限，预计将延续震荡调整态势。

无锡太钢304/2B卷规格2-3mm周均价24200元/吨,周最高价24500元/吨，周最低24000元/吨，本周无锡市场304同两百系一样都有所回调，上周五伦镍的暴跌并没有对300系造成太大的影响，而伦镍本周再度跳水对300系影响较大，虽然钢厂周价已经上调，市场还是小幅回调，据悉目前无锡市场问多买少，交易不是太活跃，市场观望氛围比较浓烈，预计下周无锡市场300系走势要取决与钢厂的态度。

纵观整个钢铁行业上游原材料价格和钢材价格，进入11月以来的快速上涨在很大程度上是资金推动和炒作，是大量流动性导致的。如果收紧流动性政策持续不断再加上行政手段的辅助，相信由资金推动的价格上涨应该会逐步恢复正常。

收紧流动性的货币政策包括：10月19日上调存贷款利率25个基点；11月2日央行发布报告，重提货币条件回归常态；11月4日中国人民银行研究局局长张健华在北京重申，中国应逐步回归常态、稳健的货币政策； 11月10日上调存款准备金率；11月12日国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁表示尽管政策没有明确表态，但货币政策实际已转向；11月19日上调存款准备金率。

控制物价和通胀的行政手段包括：10月25日国务院部署4季度经济工作，稳定市场价格；11月11日温家宝表示国务院正在拟定措施抑制价格过快上涨；11月 17日国务院常务会议部署四项措施稳定价格；期间发改委、商务部、国务院均表示将采取多项措施控制物价过快上涨，必要时实行干预。

以上收紧流动性和控制通胀的政策和手段基本符合我们的预期，当加息的警示作用不能发挥时，政府会采取更严厉的政策来应对物价上涨和通胀危机。而此时的应对还辅以控制热钱流入以及与新兴经济体共同应对热钱和通胀危机，相信政策的累积效应会发挥作用，只是会稍微滞后。

最近，京城部分钢贸商抱怨河钢发货速度慢，发货不及时，导致钢材规格紧缺较为严重。河钢内部人士分析紧缺原因是：一方面需求较好，另一方面是因为在淘汰落后产能后河钢产量有所下降、钢厂检修导致。

据调研，部分商家手中资源正在下降，11月上旬至今规格不全现象一直存在。

五矿钢铁北京有限公司(以下简称五矿)销售部经理郎艳芳告诉笔者：“目前我们这里的钢材紧缺规格挺多的，主要原因是钢厂到货量下降，到货速度不及时。”

“目前我们三级螺纹中间规格紧缺较严重。”五矿钢铁北京有限公司副总经理孟勇说，“从上个月底至今就一直存在规格不齐全的现象，尤其是11月份表现更明显。”

五矿主要经营河钢建材。据孟勇透露，之前五矿与河钢签订了战略协议，河钢保证每月向五矿的发货量为协议量的90%。

“之前河钢每月也做到了供应协议量90%，但是目前发货量呈现明显减少迹象，至今河钢只发了协议量的60%。离月底也没几天了，这个月河钢要完成协议规定量比较困难。”孟勇语气中略显焦虑。

总投资9500万元的高精度钢材深加工项目日前正式落户赤峰市。

据翁牛特旗人民政府介绍，此项目由大连汇茂机械有限公司投资兴建，在赤峰玉龙工业园区建设高精度钢材深加工项目。该项目占地面积50亩，建筑面积12000平方米，通过冷拉、热处理等工序生产各种规格的型材，可为机械设备、液压设备、锻造、塑料机械等行业提供生产原料。

据河南省商务厅监测，１１月上半月河南省钢材价格上涨２．３３％。

统计显示，１１月上半月河南省钢材价格继续小幅反弹，较１０月下半月上涨２．３３％。其中棒线材上涨３．７９％，板材上涨１．６３％，管材上涨１．０３％，型材上涨２．８５％。

固定资产投资高位运行、节能减排钢厂限产继续、煤炭和铁矿石价格稳中趋强，预计后期随着供求关系的进一步改善及在成本支撑下，河南省钢价仍将以震荡回升态势为主。

本周国内钼市价格继续下跌，其中钼精矿与钼铁价格跌幅最大，钼精矿累计下跌30元/吨度，最低报至2100元/吨，钼铁价格也下跌1500元/吨，最低报至 14.5万/基吨，在上游钼品价格下跌的情况下，部分下游钼制品价格也小幅下行，其中钼杆价格报至345-355元/吨度。

当前钼精矿市场成交极弱，不带票钼精矿价格已回落至1800-1850元/吨度，不带票钼铁价格也在12.5万附近，成交少，由于钼铁已有局部地区部分商家小批量成交价格已达到14.3万附近，我们认为价格或将再度小幅下行，而下周即是月末，钢厂有望再入市招标钼铁，我们同时认为钢厂再度入招标采购钼铁价格将会有所下行。

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