（10.18-10.22）钼周评：钼市场动力强劲价格走高！
一、业内动态
1．Marengo计划向中国出售1,500吨钼
矿业公司Marengo Mining(MRN.TO: 行情)(MGO.AX: 行情)常务董事Les Emery周一表示,该公司计划向中国有色矿业集团有限公司(China Nonferrous Metals)出售1,500吨钼.此前Marengo Mining与中国有色金属达成一项融资协议,以开发巴布亚新几内亚的一座矿山.
Emery表示,这些钼产自Marengo的Yandera项目,作为铜的副产品,而这些铜也将以每年10万吨的数量出售给中国有色金属旗下的中国有色金属建设股份有限公司(NFC).
"我们希望与中国有色金属达成铜精矿和钼的销售合同...,"Emery说.
索罗斯的量子基金(Quantum Fund)持有Marengo 19.9%的股份.Marengo已经与NFC签署了有关该矿建设和融资事宜的初步协议.该矿将在2014年投产.
Emery表示,项目融资将由NFC安排,并由NFC所指定的中国银行负责发放.
2. 陕西洛南钼矿尾矿库泄漏被关停
14日11时许，记者驾车沿洛南县石门镇境内的石门河岸边道路逆流而上，在桥河村附近记者看到，河水已发黄，前行约3公里后发现河水竟变成了青褐色。到水岔口村时，河水则变成了红黄色，当地一名村民指着红黄色的河水，很是气愤地说：“河水都是被上面的矿污染的，以前河水十分清澈，有鱼有虾，牲畜还可以喝，大家也都在河里洗衣服。”据该村民讲，村民现在都不敢下河，“赤脚下河，皮肤就会痒，十多天都好不了”。
3．甘肃新洲矿业为开发小柳沟钨钼矿资源重组
为了加强矿产资源整合和综合开发利用，酒钢集团公司与甘肃省有色地勘局、甘肃建新集团公司达成了对新洲矿业公司进行股权重组的共识。合作三方近日在兰州举行了签约仪式。
据介绍，此举是为了充分利用酒钢集团的资金、技术、管理优势，加快新洲矿业公司小柳沟钨钼矿资源的综合开发利用，进一步延伸产业链和产品深加工，提升企业的可持续发展能力，做强做大的钨钼产业。
甘肃新洲矿业有限公司由省有色地勘局和甘肃建新集团共同发起设立，所属小柳沟钨钼矿位于张掖市肃南裕固族自治县祈青工业园区。经过近20年的地质勘查，已确定4个钨矿床和一个钼矿床。重组后的新洲矿业公司各股东的持股比例为酒钢集团45%，建新集团所属万星公司40%，省有色地勘局所属九州和祁龙公司共同持有15%。
二、国内行情回顾
1.钼原料市场
本周国内钼精矿价格继续上涨，顺利站上2000元/吨度的报价，由于河南、陕西等钼主产区限电影响，一些钼矿厂家面临停产压力，使得矿商惜售情绪愈演愈烈，钼精矿生产厂家拒绝低价出货，大部分矿商开始坚持低于2000元/吨度的价位不予出货，随后钢厂招标高位入场，钼精矿成交价格开始走高，钼市出现实质性的上涨。
下面是本周钼精矿价格走势图，如图1：
图1：栾川地区钼精矿价格（单位：元/吨度）
从图1 中 可以看出，本周钼精矿价格在经历周初的短暂平稳之后即开始发力上扬，由于本周钼精矿市场出现两个利好消息，一个是河南、陕西等钼矿主产区出台限电政策，使 当地的一些大型钼矿厂停产，矿商也开始拒绝低价出货，下游钼化工等厂商采购原料开始变得困难，钼精矿成交价格也随之上扬，钼市出现实质性的上涨，而大部分 矿商都表示低于2000元/吨度的价格不予出货，临近周末，随着华北的一些钢厂高位入市招标，引发了市场新一轮报涨热情，钼精矿价格顺利站上2000元/吨度的整数关口价位。
现当前有不少钼精矿商家看好钼精矿至2200元/吨度的价位，并表示价格到了2200元/吨度的价格才会考虑出货，我们认为下周钼精矿或顺势再上2100元/吨度的价格，但随着价格的进一步走高，加上限电政策执行力度的减弱，一些中小型钼矿厂可能趋利重新开工生产，届时又会对钼精矿价格形成新的压力。
2.钼铁
本周钼铁价格继续调涨，如果说在周初的时候，钼铁价格上涨稍显得有些无力，那么临近周中，随着华北的一些钢厂高位入市招标，商家报涨的热情又重新被点燃，成交价格也由之前的13.5万附近，稍微上行，而周末更有商家报高至14万一线，部分钼铁商家表示低于13.9万不予出货。
本周钢厂招标价格最高达到13.5万，招标总量较上周也有明显放大，招标价格较前期明显走高，高位入场的钢厂招标给予市场极大的支撑，一些钼铁商家又重新报高价格，加上钼精矿价格的上涨，使得钼铁市场报价和成交价格均有所上行。
我们认为后期钼铁市场仍存在小幅上行空间，但月底将近，钼铁价格上涨的空间也会有限，而且随着作为终端需求的钢厂退出市场，或又会给钼市带来平静，甚至压力。
3．钼化工
本周国内钼化工市场受原料采购不畅影响价格上涨，钼酸钠报至9.65 -9.85万间，二级四钼酸铵价格在13-13.2万，一级四钼酸铵价格在13.2-13.4万附近，二级七钼酸铵价格在13.5-13.7万附近。钼酸报至2080-2100元/吨度间。
4.钼制品
本周部分钼制品部分产品也出现上涨，钼粉价格调涨至26.4-26.8万间，钼丝报在0.11-0.113元/米，四川拉丝钼条报至28.8-29.3万，江苏拉丝钼条价格在28.3-28.8万间。炼钢钼条至27-27.5万间。
5．废钼
本周废钼市场小幅上涨，废钼丝报至190-200元/公斤间，废纯钼报在200-210元/公斤，不含税。
三、国际行情回顾
1.欧洲市场
本周欧洲钼价如期上涨，MB金属导报报，欧洲氧化钼报涨至15.1-15.5美元/磅钼，欧洲钼铁也上涨至38.7-40美元/千克钼。
欧 洲钼市终于结束多日平静出现涨幅，与上周富宝的预测一致，由于欧洲市场出现十月份原料采购商入场，加上鹿特丹钼品库存下降，使得欧洲钼市出现涨幅，而成交 价格的走高，也使得欧洲钼市上涨得有基础，而中国市场政策性的停产对欧洲市场影响也较大，我们认为后期欧洲钼市还有望出现小涨幅。
LME钼期货合约本周收盘持续平稳，具体收盘情况如下表1：
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氧化钼 |
三月期 |
十五月期 |
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买 |
卖 |
买 |
卖 |
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单位 |
美元/吨 |
美元/磅钼 |
美元/吨 |
美元/磅钼 |
美元/吨 |
美元/磅钼 |
美元/吨 |
美元/磅钼 |
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10月15日 |
32000 |
14.51 |
33000 |
14.97 |
33000 |
14.97 |
34000 |
15.42 |
|
10月18日 |
33000 |
14.97 |
34000 |
15.42 |
33000 |
14.97 |
34000 |
15.42 |
|
10月19日 |
33000 |
14.97 |
34000 |
15.42 |
33000 |
14.97 |
34000 |
15.42 |
|
10月20日 |
33000 |
14.97 |
34000 |
15.42 |
33000 |
14.97 |
34000 |
15.42 |
|
10月21日 |
33000 |
14.97 |
34000 |
15.42 |
33000 |
14.97 |
34000 |
15.42 |
表1：本周LME钼期货收盘价格
从表1中我们可以看出本周LME钼期货3个月及15个月合约价本周的表现已很接近于现货市场，我们也可以看出LME钼期货与现货市场已越来越接近。
2.美国市场
本周美国钼市平稳，美国氧化钼价格至14.9-15.5美元/磅钼，美国钼铁报在17.3-17.9美元/磅钼。美国钼价有望跟随欧洲钼价进一步上涨。
四、下游市场
1.钢材市场
本周建材继续维持震荡之势，先涨后跌。周初在期螺飘红的提振下，现货稳中小幅上涨，部分地区高价刺激需求跟进，成交略有放量，然商家操作谨慎，为规避风险未有贸然大幅拉涨，而是以出货减仓为主。周中，因央行对外宣布对存贷款基准利率上调25个 基点，这一方面有利于控制通胀预期，抑制农产品价格过快上涨，同时对房地产开发商造成打压。这条消息有如晴天霹雳，导致期螺大幅下探，现货交易市场开始松 动。周末，在钢厂出厂价平稳为主的支撑下，市场以稳为主。华东主导钢厂沙钢十月下旬价平盘；华北河钢十月结算价下调，十一月出厂价小幅上调。钢厂的价格政 策较为温和，基本与目前市价相持平。目前市场需求仍显一般，长期明显利好消息暂未显现，料短期市场以盘整为主。
2．不锈钢市场
本 周伦镍走势仍以高位运行为主，期间伦镍因某些原因波动较大，但整体仍以盘整态势运行为主，周二央行宣布加息加息的消息虽然为金属市场施加不小的压力，但周 三一天因低价买盘推动，伦镍收盘基本挽回前一天跌幅，使得央行加息一日付诸东流，近期各国货币在汇率方面角逐相当激烈，伦镍在美元走势面前显得游离不定， 后期走势仍有很多变数。
本 周无锡、佛山两地的不锈钢市场运行都以偏弱为主，周二央行加息对商家信心影响不小，尤其是做电子盘的商家。期间两地市场现货并没收到太大的影响，那主要是 因为近期除了镍以外，高碳铬铁、电解锰、废不锈钢一直处于一个较高的位置，原料的支撑还是比较显著的，另外目前商家手里的货多数都是前段时间的高价资源， 利润当前，挺价也是不得已的办法，但是依目前的出货情况来看，商家面临的压力较大，所幸自身库存不是太多，目前国内国内市场面临难涨难跌的局面。
五、下游动态
1．中国出口商称人民币兑美元若升至6.28 将出现亏损
项路透调查显示,中国人民币兑美元汇率若升至6.28元,将对中国出口商造成损失,并将增加其提高产品价格,以稳定利润率的压力.
一项针对参加中国广交会的102家中小企业的调查发现,自从中国6月中旬重启人民币汇率机制改革以来,83%的制造商表示,其出口业务受损.
该调查发现,出口商或可承受人民币兑美元汇率从目前水平上升5.9%,至6.28,但进一步升值将使其亏损.
今年4月一项路透调查表明,企业或只能承受至6.5的温和升值.人民币兑美元目前报6.65左右.
2. 楼市调控政策调低钢材价格
此次国家楼市调控政策，不但影响楼市，也间接影响和房产相关联的钢材行业。据省价格部门对全省钢材市场价格监测显示，全省监测的32个钢材品种中，10月13日与9月15日相比，有20个钢材品种价格出现小幅下跌，12个钢材品种价格持平；而与去年同期相比，监测的32个钢材品种价格全部上涨。
3. 中国需求回落三大矿集体降价
一路攀升的铁矿石价格终于止步。昨日，多家钢铁企业透露，已收到来自力拓、必和必拓以及淡水河谷给出的最新报价函，从10月份开始供应的铁矿石价格下调10%，这是三大矿今年来首次下调价格。业内分析师普遍认为，中国需求的回落是迫使三大矿降价的主要原因。
海关总署的最新统计数据显示，前三季度国内铁矿石进口4.6亿吨，同比下降2.5%，进口均价为每吨121.7美元，上涨56.4%。中国五矿集团一位不愿具名的副总经理表示：“中国是三大矿最大的买家，目前整个钢材需求放缓，下调矿价顺应了目前现货矿市场行情。”
据介绍，近几个月来，国内钢材市场运行较弱，铁矿石价格居高不下，企业经营的压力较大。再加上政府以节能减排为目标的限产限电超出预期，导致不少企业主动或被动减产，对原料的需求有所减弱。
另外，持续的房地产紧缩政策让建筑钢材的需求受到很大的抑制。而淘汰落后产能、《钢铁行业生产规范经营条件》等都是抑制整个钢铁产能的上升，对原材料的需求也自然受到了抑制。
六、后市预测
本周国内钼市价格继续上涨，由于河南、陕西等地区限电政策影响，一些中大型钼矿山停产开始增多，大部分钼矿商都拒绝低价出货，钼精矿报价和成交价格均开始走高，本周轻松站上2000元/吨度的关口价位，大部分矿商均表示低于2000元/吨度不予出货，市场已有2000元/吨度稍上的价格成交出现，我们认为在当前情况下，钼精矿成交价格有望上冲2100元/吨度的价格，而报价有望上冲2200元/吨度，但随着价格的进一步走高，上调步伐也会越来越慢，而且限电政策执行力度也会随着时间的推移而减弱，现在河南地区已有部分矿山开工生产，而价格的走高也会加剧这种情况的发生，因此钼精矿价格至2200元/吨的报价附近会面临不小的压力。
本周国内钼铁价格也继续调涨，部分厂家甚至坚持低于13.9万的价格不出货，最高报到14万，我们认为在钼精矿价格趋涨的情况下，钼铁14万的报价会在下周成为主流。
而国际钼价也有望进一步上行，我们认为伦敦时间今天晚些时候报出的MB金属导报欧美钼价继续稳中调涨的可能性较大。
本周伦镍价格遭遇空头打压力，中国突然加息对金属市场影响也较大，现伦镍稍有回调压力，但23000的价位也会有较强的支撑，我们预计，下周伦镍再现涨幅的可能性也较大。
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