基本面支撑钼市，钴市略显悲观
商品研究公司CPM集团日前表示，钼产出量将落后于需求的强劲步伐，未来几年价格料将出现大涨。而中国钴库存高企可能导致未来钴价持续承压。
CPM总裁周一在伦敦金属交易所会议上称，2009-2012年钢材行业钼消耗量预计增长9.2%。他还说，在2013年之前预计很少会有钼矿开采工程启动，即使开启，过程中也会伴有很多风险。但在明年第一季度市场补仓之前，钼价很难有大的涨势。
欧洲氧化钼现货市场成交价从四月份的18美元/磅下降到了15.20美元/磅。
中国是全球最大钼生产商，占全球总产量的35%，而不锈钢厂占全球钼总消耗量的26%。
Virga称近期中国将公布2011年新的钼矿开采配额指标，她说，今年第二季度中国再次转化成钼净出口国，钼价的波动一定程度上反应了钢材市场补仓及清仓的周期循环。钢厂补仓促使许多钼矿重启，今年产量可能上涨11%。
市场对钼的需求相对供应来说可能更加迅速。2010/2011钼每年的需求料将平均增长10.2%，而矿产供应增长仅为3.9%。钼市供应的每个瓶颈都可能阻碍市场进一步前进。
钴供应面
LME于今年2月22日发行了钴钼期货，近期三个月期钼价格报在30,500/$37,500美元/吨，上一次交易价为33,000美元/吨。而三个月期 钴报价位于38,000/$38,900美元/吨，之前交易价为39,000美元/吨。99.3%低品位钴成交在19.25美元/磅左右。
Virga称，即将上市的新钴供应大都来自刚果民主共和国。而刚果钴供应的中断可能带动价格于年底攀升到25美元/磅。
除了刚果民主共和国之外，市场上大多数钴由副产品生产商供应。原钴厂产出的钴仅占全球总产量的10%，另外35%由镍生产商提供。铜镍铂价格的上涨一定程度上带动了其副产品钴产量的增长。
我们认为今年钴供应过剩的局面将更加明显，2011年总体供应面可能会转好，但鉴于中国库存持高不减，未来钴价极有可能会下滑，预计2011年钴价可能下降到18美元/磅。
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