稀土价格再涨
截至2010年7月2日金属价格(含小金属价格、中间品价格、稀土价格、冶炼副产品价格、部分金属成本价格。由于春节假期,中国金属通报价格截止到6月下旬)。
本周关注:本周国内钴价继续小幅下跌,贵金属银、钯价格也开始出现调整,稀土价格再现涨势,其中碳酸稀土周涨幅超过6%,氧化钕、氧化镨、镨钕氧化物、金属钕周涨幅分别为8.22%、3.88%、3.26%和6.52%。本周国际钼、钴、镁等价格继续经历调整。
本月关注:稀土产品价格的上涨,其它主要小金属品种价格的持续调整。
投资方面:本周建议投资者关注我们近期推荐的东方锆业(002167)。
东方锆业(002167):公司为国内重要的锆制品生产商,产业链较为完善,在行业内具有领先的技术和规模优势,主要产品包括硅酸锆、氯氧化锆、二氧化锆、复合氧化锆和氧化锆结构陶瓷,其中2009年深加工产品毛利润占比达到49%。公司 近期计划非公开发行A股,所募资金将用于“年产1000吨核级海绵锆”和“年产20000吨高纯氯氧化锆”两个项目的建设,我们看好公司“核级海绵锆”未 来的发展前景(请参见6月21日的报告《东方锆业(002167):进军核工业,上调评级至 “买入”》)。我们预计,由于受多个项目陆续投产的影响,公司产销规模将在未来1-2年内有极大提升。我们预计公司2010、2011、2012年的 EPS分别为0.35元、0.48元和0.54元,以7月2日公司收盘价20.40元计算,对应的动态P/E分别为58倍、43倍和38倍,公司当前估值 略高,但考虑公司正式宣布进军核工业、行业内所处优势地位、不断完善的产业链和未来持续的成长能力,我们维持公司“买入”的投资评级。
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