稀土行业：投资研讨电话会议纪要
事件：
金融危机后，发展新能源和新产业正在成为各国经济转型和结构调整的重点，而稀土正是这些新兴产业不可或缺的核心资源。同时，中国稀土行业在2009年经历了较多的内部结构调整，行业集中度有所提高，国家也进一步加紧了对稀土产业的调控。
近期，稀土价格涨幅明显，其中氧化钕价格已从去年的均价8.6万元/吨上涨至16.2万元/吨。稀土行业未来走势如何？作为“工业味精”的稀土 是否正在转变成“工业食粮”？为了更好地帮助投资者了解稀土行业，同时也为大家探讨产业未来提供一个讨论的平台，华泰联合证券有色研究小组特别邀请中国稀 土行业的资深专家窦学宏教授就稀土行业的投资热点问题举行了专题电话会议。
会议内容概要：
中国稀土行业的地位和基本情况我国是世界稀土资源第一、产量第一、应用量第一和出口量第一的大国，稀土产业已经成为我国最具有竞争力的新材料产业之一。而我国在稀土行业的竞争力主要体现在以下方面：
我国的稀土资源优势得天独厚，储量大概占全球储量的52%。同时，稀土品种齐全，轻重稀土都很丰富。比如说包头白云鄂博规模和组成是其它国家没 有的，最大优势是可以随铁开采，可以随着铁矿的开采作为副产品来回收稀土。另外，我国南方离子型矿也是全球罕见的中重稀土资源。
基于资源优势，我国形成了独有的、具有自主知识产权的稀土采矿和选矿技术。其中，我国的稀土分离冶炼技术是世界一流的。
随着经济的发展，我国本土的稀土应用市场也发展迅速。我国稀土产业对国外的依存度不断降低，目前仅依靠国内的稀土应用市场已经能够很好地发展我国的稀土产业。
2009年中国稀土产业发展情况。
2009年虽然全球爆发了金融危机，但对我国稀土产业的影响有限，稀土产业由于金融危机影响，反而出现了比较好的调整，体现在：
我国加强了对稀土的保护，在稀土资源的开采和生产上下达了指令性计划。
我国加强了稀土产业的集约重组。我国稀土资源主要控制在大中型国有企业手中，这些企业以资源为纽带，去年进行了一些比较大的重组，集约化程度大大向前发展了一步。国家也打算把目前国内100个左右的稀土冶炼分离产业，减少和集中到20个。
稀土储备提上日程。无论是国家还是企业都提出了对稀土资源、稀土产品做好保护和储备，进行市场调控，使我国取得稀土的价格话语权。目前， 包钢稀土 (25.04,-0.58,-2.26%)提出了要搞10个氧化物库存，国家给了一千万的贴息贷款，目前正在积极运作中。而江西赣州也提出了做好稀土储备。
在集约化发展过程中，包括包钢稀土、 厦门钨业 (16.29,-0.33,-1.99%)等企业借助金融危机进一步调整产品结构，完善稀土产业链。
2009年是国外稀土的恐慌年。尽管国外的稀土资源不是很稀缺，但由于我国稀土产业的极强竞争力，已经把国外的稀土产业基本挤垮了，现在世界上 的稀土供应量95%以上都是依赖中国。而同时，国外的稀土东山再起很困难，主要是稀土未来价格的不确定性、国外恢复生产非常慎重。
主要大型企业进行势力范围的划分。包钢稀土在北方， 江西铜业 (35.26,-0.54,-1.51%)与成都矿冶集团在四川，五矿集团在江西赣州，广晟在广东广西，厦门钨业在福建和江西进行整合。另外，中国有色在涉足国外稀土产业，但其在澳大利亚的事情目前没有谈成主要是因为中色坚持控股。
稀土消费情况及展望。
在我国，稀土的传统应用产业包括冶金基建、石油化工、玻璃陶瓷以及农业、轻工业、纺织业。而近年来，高科技产业，尖端技术材料产业逐渐成为稀土需求的主角，目前占稀土需求的一半以上，未来有望发展到70%。
传统产业大量应用混合稀土，或者是稀土初级产品。而高科技产业应用的是具有独特功能的稀土材料，像发光材料、催化材料、抛光研磨材料、超导等等。
稀土目前在很多下游应用领域有着不可取代的地位，特别是电子产业的稀土永磁材料钕铁硼，实用化工材料里的各种稀土催化剂，有色金属特殊材料中的 的稀土添加剂，还有玻璃陶瓷、光学玻璃的添加剂，以及光学材料中的一些研磨材料。另外，一些稀土核材料目前也没有其它材料能取代。
汽车已成为稀土消费的一个重要领域，应用包括汽车电机永磁材料、储氢材料、尾气净化、石油催化裂化材料、稀土防紫外线玻璃等等。而稀土镁合金产品对于不光是汽车，还包括飞机等都能减轻材料重量、节约能源、保证机械性能。
而稀土永磁材料，不仅在汽车领域，在风力发电、计算机、民用家电等领域都有重要作用。目前应用稀土材料的直驱式风电机占全部风电机的10%左右，这个比重将不断增加。另外像稀土永磁在医疗的核磁共振成像仪方面也不断发展。
稀土是朝阳产业、新兴产业，未来随着产业结构调整，稀土市场需求将保持旺盛，高附加值产品所占比例将越来越多。国家发改委最近要制定一个新兴材料工业的发展规划，稀土肯定也是其中内容。在这样一个大前提下，在“十二五”期间，我国和全球稀土产业都会稳步发展。
我国稀土产业发展展望我国稀土产业目前存在一些问题，包括资源保护不利、乱采乱挖、无序竞争等，对稀土生产和出口的管理不力。对此，国家制定了稀土的产业发展政策以及2009-2015年稀土工业发展的专项规划。对稀土产业发展将主要坚持以下原则：
资源保护，总量控制。
集约发展、企业重组，这是大势所趋。未来稀土企业将做大做强、做出规模、做出品牌、真正取得稀土话语权。
坚持控制出口，保护资源，也是为了争取稀土价格话语权的有力的措施。
节能环保，开发新能源。
继续提高准入门槛，规范稀土产业发展。目前国家已经开始要求，没有许可证就不能随便上稀土分离冶炼项目。
坚持科学创新，拿出更多的有自主知识产权的稀土新材料发明和生产专利技术。
互动环节的问题总结：
如果稀土价格上去了，国外是否会重新生产？
美国和澳大利亚有稀土，但是开采有一个成本问题。目前价格他们可以开采，但是由于对未来市场发展的顾虑还不敢轻易启动。中国稀土产业竞争力非常强。
包钢稀土在稀土资源上的地位如何？
包钢稀土的稀土储量和产量居全球第一。在我国轻稀土供应上，包钢稀土目前占了一半以上。我国在山东和四川凉山地区也有轻稀土资源，但生产成本更高。从需求量上来讲，包钢完全可以满足全国的需要，目前全国稀土分离产能20万吨/年，实际需求也就一半左右。
未来如果稀土功能材料需求大幅度增加的话，国内的闲置产能能否满足？
供应能力应该还是非常充裕的。比如包钢的稀土就是随铁开采、随铁回收，每年从矿山上下来的稀土大概有50万吨。相比包钢的轻稀土资源，资源保护 更迫切的是南方离子型中重稀土资源，它们储量有限，破坏也较为严重。因此，国家近年加大了这方面的控制，离子型矿产量在下降，而包头矿产量没有下降。
目前我国南方中重稀土产业格局如何，整合进展如何？国家对南方离子型稀土资源的政策是保护性开采，地方政府也出台了一些政策来控制乱采乱挖。江 西这两年管得不错，广东稍微乱一点，但是目前广晟集团开始逐步整合广东当地资源，在广晟集团层面下有序、有计划地进行稀土开采及利用。
为什么在供给能力充裕情况下，价格在最近几个月不断上涨？
现在价格不完全决定于能否供给上，这里面有很多的人为因素。首先，生产上存在指令性计划，同时生产商也主动控制出货量以获取更高价格。最近稀土的价格涨得比较快，这个情况是正常的。当然企业也要考虑下游的承受能力。
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