钼期货推出带来短线交易性机会
钼期货推出带来短线交易性机会。伦敦金属交易所(LME)已经确认将于2010年2月22日起推出金属钴和钼 的期货交易，目前在LME完成钼商标注册的公司包括智力的MolibdenosyMetalesS.A公司、墨西哥的MolymexS.A.deC.V公司和比利时的SadaciNV公司，近期金钼股份(16.26,0.00,0.00%)也已经完成资格注册。对于钼期货的推出，市场专业人士认为由于全球 的钼产量只有20万吨左右，与基本金属品种相比规模较小，不可避免会有资金流入进行投机炒作，市场波动性将加大，期待钼期货的推出可以形成市场指导价格可能为时尚早。我们认为钼期货的推出，有利于公司产品的销售，同时也会增加一部分对钼金属的投机需求，进而对钼金属的价格产生一定的影响，加大钼金属价格的波动，由于09年钼价上涨幅度明显小于其他金属品种，随着钼期货的推出，可能出现补涨行情，从而带来交易性机会。
我们预计公司未来两年的收入增长可分别达到12.63%和31.06%，09-11年预计实现每股收益分别为0.17元，0.46元和0.72元，以2月3日收盘价17.16元计算，对应的动态市盈率分别为100.9倍、37.3倍和23.8倍，对公司业绩的敏感性分析显示，公司业绩变动对氧化钼价格非常敏感，而对产量则并不敏感，氧化钼价格每增加1美元/磅钼，公司每股收益可增加0.07元。考虑到公司100%的资源自给率，加上价格弹性较 大，以及未来深加工的发展前景，维持公司“增持”评级。
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