镍库存升向历史高位而需求萎缩 镍价面临双重压力
对不锈钢生产原料镍的需求,特别是来自中国的需求急降,意味着尽管供应仍存问题,但镍库存将在未来数月冲向峰值,且价格仍将承压.
伦敦金属交易所(LME)仓库的镍库存达至132,930吨,为1995年初以来最高水准,距离1994年11月所创的纪录高位151,254吨,仅短少两万吨左右.
库存飙升是镍价滑落的主要推手.三个月期镍MNI3价格在8月创出年内高点之後,当前已经下跌25%.本年镍库存增幅为71%,预计将令镍价一直承压.
CRU集团高级顾问MaartgeCollignon称,"我没见到库存增长会突然停止的因素迹象,特别是当前需求趋弱."
库存高企,供大于求
预计明年不锈钢产量有小幅增长,但仍将承压.雪上加霜的是中国今年进口大增之後,需求将放缓.镍需求的前景看起来并不乐观.
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分析师预计,巴西淡水河谷在加拿大的镍生产业务遭遇罢工,可能减少7,000-8,000吨市场供应,但这不足以遏制供应过剩局面.
CRU的Collignon认为,今年镍市场供应过剩约为25,000吨.国际镍业研究组织(INSG)预计,明年供应过剩将增至90,000吨.
法国兴业银行分析师在客户报告中写道,盛传中国镍库存在100-150,000吨之间,其中大部分由投机客持有,这也令镍市人气更为脆弱.
行业消息人士告诉路透称,部分中国民间镍库存--预计最高达五万吨,可能在年底前释出,进一步打击镍价的前景.
Collignon称,"若部分库存释出,我们预计市场会陷入泥潭."
此外,估计今年含镍生铁(nickelpigiron)产量升至100,000吨,迫使分析师放弃此前30,000吨的预估.去年含镍生铁产量为67,000吨左右.
无改善迹象
上海混沌投资公司分析师ZhangYikun称,"未来半年至一年中,镍价可能在每吨13,000-17,000美元之间交投,因镍供应过剩.目前为止,我未见中国以外的需求有任何改善迹象."
中国国有研究机构--安泰科首席镍钴分析师徐爱东周二称,中国2010年实际镍消费量增速预计将放缓至5.1%,今年为37.6%.
Outokumpu公司副总裁KarriKaitue上周对路透称,"若我们完全根据供需分析推断,未来数年镍价不应有走入上涨趋势的很大推力."
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