上周钢价先扬后抑，小幅回落，综合钢价下跌 0.34%。主要是由于前期市场对钢市需求大幅缩减的悲观情绪导致，如今正式步入采暖季，各地已陆续执行限产任务，供给面临收缩，后市钢价或有反弹机会，原料方面矿焦价格双跌，四季度钢企或仍有利可图。
供给方面：粗钢产量大幅回落，开工率低位运行，9月份全国粗钢日均产量为239.43万吨，较8月份有明显的回落。上周高炉开工率继续维持在 73.48%的低位运行。采暖季限产前最后的高开工率生产已经结束，“ 2+26”城市将面临大幅的减产，供给收缩已初现趋势，未来供给仍有下行空间，届时对钢价有较强支撑。
需求方面：在如今采暖季“停工令”以及地产政策的前提下，9月固投数据回落都在预期之内，然而值得注意的是房地产投资增速出现小幅回升，为需求不振的钢铁市场注入了一针强心剂，未来需求或许没有预期悲观，同时土地购置面积增速再次冲高，已到达近几年高点，这直接为明年春夏的需求提供了极好的支撑。
库存方面：上周社会库存总量为1004.08万吨，周环比下降3.84%，在经历节后库存累计，上周社会库存再次全面回落，节后连续两周的库存下降，表明在需求面上仍然有一定的支撑，同时采暖季已经到来，供给已出现下滑，不出意外在采暖季结束前，供给方面已无回升机会，在需求稳定的前提下，库存已经打开下行通道，这将为未来钢价提供较好的支撑。
原料方面：铁矿石市场上，唐山、邯郸等地钢厂高炉已开始执行采暖季限产，对铁矿石需求减弱，部分钢厂采购价格小幅下调。淡水河谷、力拓、必和必拓三大外矿依然维持高产供给，随着北方钢厂采暖季限产的铺开，铁矿石供应压力不减。预计本周进口矿价格仍将低位盘整。焦炭市场上，上周国内焦炭市场出现暴跌，库存持续堆积，焦企后续面临压力较大。预计本周国内焦炭市场仍有下跌压力。
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