国际方面，节后归来，受特朗普称或在未来2~3周内公布基建计划提振，基本金属跳空高开，但之后公布的美国小非农ADP就业数据略好于预期，激起市场对美4月非农向好预期。且美ISM非制造业PMI及 Markit服务业、综合PMI均好于预期和前值，美联储5月FOMC会议维持基准利率不变，符合预期，美元反弹，持稳于99之上，施压于基本金属。伦铜节后跳空高开于5800.5美元/吨，而后，由于LME铜库存连续两日大增64175吨，空头大举入市，伦铜应声下泄，创20个月最大单日跌幅，流畅下跌至5494美元/吨，触碰到下轨位置后向上修复，周内最大振幅5.60%，周增仓1.3万手，成交量增加5000余手，空头资金活跃。
国内方面，4月官方制造业PMI低于预期，财新制造业亦回落至7个月以来新低。月初资金面不松反紧，货币市场利率全面上行。上周沪铜主力1706合约高开于47100元/吨，而后沪铜在黑色系引领大宗商品暴跌以及伦铜下泄的拖累下，跳空低开，下破所有均线组，录得低位44680元/吨，在布林道下轨不破的前提下企稳，周内最大振幅5.14%。沪指增仓1.6万手，主力已在逐渐后移中，成交量减少89万手，空头能量充分释放。
现货方面，周初节日前期保值盘被套，持货商报价持坚，推高现铜升水至平水-升水30元/吨下游按需为主，以投机贸易商为主。随着盘面大跌超千元，下游逢低接货量明显回升，现铜升水被推高至升水60元/吨-升水100元/吨。但隔月价差不断缩窄至20元/吨左右，市场投机积极性明显下降，周内低位成交主体转为下游企业。
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