硬質合金方面鈷需求保持平穩增長

11月鈷價上揚行情啟動至今,已經暴漲76.35%。最新數據顯示,2月15日四氧化三鈷每噸調漲2萬元,幅度近8%,相比去年同期漲幅達102%;氯化鈷當日上漲3%,相比去年同期漲106%。截止20日,國內市場鈷均價376500元/噸,較月初市場均報價294166.66元/噸,大漲27.99%。

受經濟下行的影響,製造業、基建等行業發展放緩,對硬質合金的需求產生了一定的負面的影響,隨著“工業4.0”的興起,以及“中國製造2025 ”的推進,鈷作為製造行業的關鍵材料,其需求量也會獲得一定程度的提振。硬質合金方面鈷的需求依然有望保持平穩的增長。

鈷元素符號Co,銀白色鐵磁性金屬,表面拋光後有淡藍光澤,在周期表中位於第4週期、第Ⅷ族,原子序數27,原子量58.9332,密排六方晶體,常見化合價為+2、 +3。鈷及其合金在電機、機械、化工、航空和航天等工業部門得到廣泛的應用,並成為一種重要的戰略金屬,素有“工業味精”和“工業牙齒”之稱。民用上最大的用途是充電電池行業。鈷佔鈷酸鋰離子電池正極材料重量的60%,而正極材料是鋰離子電池性能決定性材料,決定電池的可充電最大容量及開路電壓的主要是靠正極材料-鈷酸鋰。在整個鈷產業中,硫酸鈷與氯化鈷是最重要的中間產物,其他產品都是由這兩個中間品得來的,從下游應用來看,應用於電池正極材料的四氧化鈷是需求量最大的產品。

鈷的供給與普通產品不同,鈷是與銅或鎳伴生的,可以簡單的理解為鈷是銅礦或者鎳礦的副產品。鈷產量的80%以上來自於銅鈷礦 、鎳鈷礦,鈷精礦佔比不足20%。以世界最大的鈷礦資源商嘉能可(其鈷礦產資源儲量銷量約佔24%)為例,其典型的一座銅鈷礦的銅鈷產量比是40:1。也就是說,當鈷供不應求而價格上漲時,鈷的生產商並不會去提高鈷的產量,因為它要增產主要考慮因素是銅,而不是鈷!根據以上分析,從2016年底開始,鈷的供求關係已經反轉,鈷的價格很大概率將是一路上漲,一直漲到鈷價可以彌補銅擴產帶來的損失、高企的價格滅掉大量鈷需求為止。

在供給端,由於鈷資源高度集中,主要集中在海外,國內原料對外依賴性太高,海外政策環境影響鈷礦開采出口,從而導致全球鈷資源供需失衡進而引發價格上漲。例如,世界第一大鈷礦供應國剛果(佔全球鈷總產量60%)的鈷礦減產將直接影響全球的供應,而中國主要從剛果進口原材料則影響更為明顯。據剛果央行統計,2016年剛果(金)鈷礦產量較2015年降7.35%至7.74萬噸。與此同時,嘉能可和洛陽鉬業兩大鈷礦巨頭的鈷礦產量均在2016年Q4出現環比下滑,也說明全球供給有所萎縮,供需趨於緊張。業內人士認為,隨著全球鈷產量的下滑,2017年將會出現2000噸以上的供需缺。在鈷資源供給縮減的情況下,鈷價將持續走高,生產成本增加助推鈷酸鋰價格上漲。

剛果是全球最不穩定地區之一,2016年本應是大選年,但是因為選名冊更新問題推遲到2018年4月份,同時剛果正在進行礦業法修訂,資源稅費均將提升。因此明年鈷供應存較大的變量。在此背景下,海外鈷價的走高(鈷原料現貨與長期價都在走高),提升了市場對鈷價的預期,也讓冶煉企業更為惜售。受此影響,電解鈷、金屬鈷、硫酸鈷等原材料自去年10月份以來就進入價格上漲通道,近兩個月漲價更為明顯,主要原因是上游資源供應緊缺、供需緊張以及下游應用需求增長。春節過後剛開工,在電解鈷、金屬鈷、硫酸鈷等原材料價格暴漲的刺激下,正極材料鈷酸鋰價格也一路飆升並呈現持續上漲態勢。由於金屬鈷、硫酸鈷等前驅體價格暴漲,導致鈷酸鋰材料價格幾乎每天都在上漲。同時,由於上游鈷礦原材料供應緊缺,原材料需要企業現款採購甚至還買不到,導致企業在生產、出貨以及定價等方面都受到極大的阻礙。

受到新能源汽車行業以及鋰電池行業消費的帶動,2015年中國鈷消費量達4.35萬噸,同比增加14.91%。電池領域消費佔77.01%。 CRU在CDI年會上表示,預計到2020年,全球鈷消費量將達到13萬噸。在消費量增長的同時,鈷的消費結構也隨著社會進步不斷變化。隨著手機等電子設備的快速發展,電池在鈷消費領域中的佔比從2006年的26%快速升至2015年的43%。成為帶動鈷行業發展的關鍵,而這種狀態至少將延續到2022年。在下游需求的帶動下,未來全球鈷市場將由供應過剩轉為供不應求。

綜上所述,在寬鬆的貨幣環境、持續收縮的供給以及有望爆發的需求三重作用下,鈷有望走出一波可觀的行情。 2006-2008年期間,在下游3C產品的爆發增長,以及供給端最大鈷礦產國剛果金限制原礦出口的雙重刺激下,到2008年鈷產品缺口達到7000噸,鈷價也從17.22美元/磅上漲到2008年的39.01美元/磅,上漲幅度高達126.5%。當下,供給端面臨各大採礦巨頭集體減產停產,需求端新能源汽車爆發增長,且據有關研究表明2016年鈷的供需缺口將達到1.5萬噸,是2008年的兩倍,鈷有望重現06 -08年的暴漲。近期,海外投資機構對鈷市關注度不斷上升,已有基金開始著手從貿易商處購入鈷金屬,對於本身容量較小的鈷市場,投資資金的介入正成為驅動海外鈷價上行的一個重要因素。

评论被关闭。

旧版
Baidu
map