4月大宗商品呈震荡格局，个股推荐关注稀土、钨
4月大宗商品将呈现震荡格局。美国就业数据向好,耶伦再次发表鸽派言论,短期内金属价格对美联储鸽派言论将出现明显的钝化,暗示市场预期美元进一步走弱的空间有限。倘若就业数据向好和美联储加息态度持续背离背离,则可能导致未来加息节奏出现显著变化,压制金属价格。尽管国内数据向好,但环比仍旧呈现弱复苏格局,需求超出预期回升的可能性较小。
目前看好中国战略小金属以及新能源汽车产业链个股表现。稀土和钨收储预期再起,市场对收储以及后续政策的预期将给稀土、钨产业带来主题性机遇。新能源汽车方面,周末特斯拉Model3发布后订单量迅速突破27万辆,总金额超116亿美元。新车型意义重大,而订单量远超出预期将再次提升新能源汽车产业链的热度。建议重点关注厦门钨业,正海磁材。
本周小金属价格表现稳定,钴价小幅上涨,锗价有所调整。全年来看钨、钛、稀土等金属或将持续受益供给侧改革、收储等政策预期的刺激,价格有一定上涨空间。
基本金属价格走势分化:耶伦鸽派言论并未带动美元破位下跌,大宗商品再次受到全球经济复苏偏缓影响,除铝、锌等个别品种外,本周LME金属期货价格普遍回落,其中伦铝、伦锌分别上涨4.06%和4.16%,伦镍、伦锡分别下跌3.99%和3.56%。内盘金属除沪铝沪锌上涨2.6%和1.33%外,其余品种也出现不同程度下跌。短期工业金属价格将处于震荡格局。未来2~3年进入痛苦的磨底期的判断,但因其前期跌幅较大,未来2~3年价格再大幅下跌的空间也比较有限,但行业景气度不具备趋势性上行的可能。
Comex黄金微涨0.1%至1223:周内Comex黄金出现盘整,微涨0.1%至1223美元/盎司。看好今年黄金价格上涨。虽然就业数据及通胀预期上行,但内在复苏“底气不足”使得美国无法在全球经济融合加深的大环境下独善其身和隔岸观火,联储加息预期将维持低位,美元偏弱势,叠加通胀上行实际利率下降,利多金价；全球黑天鹅事件频出,地缘风险上升,导致风险资产价格波动加大,对黄金的避险性需求上升。
行业背景：美元虽相对强势但仍有震荡调整空间；中国流动性宽松格局不变；国内保增长政策使下游行业需求环比改善持续。 
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