有色股业绩不靠谱，后市靠改革和参股
【中钨在线新闻网-钨新闻】
国际有色金属价格继续探底
最近两个月，国际有色金属价格普遍自高位回落，国内有色金属价格几乎与之同步。对于上半年涨势有限的有色板块来说，下半年反弹或走高行情中，国企改革、产业升级带来的参股与重组概念，远比业绩增长更为重要，值得投资者关注。
在经历了三个暴涨的交易日之后，本周二，A股大盘发生分化，有色板块受制于接连下跌的国际有色金属价格，多数个股出现了较大幅度的股价回调。但在此之中，小金属企业表现突出，与中国铝业（下跌7.39%）等龙头股相比可谓冷暖两重天，亏损3亿元的锡业股份开盘无量涨停，洛阳钼业也涨停。
2个月时间里，国际有色金属价格普遍自高位回落，国内有色金属价格几乎与之同步，全球金融市场动荡、实体经济不景气、矿产供大于求、美元升值是造成有色金属价格继续探底的主要原因。
对比来看，铜铝价格的普跌走势比较明显，来源于中国国内需求量增幅放缓，延续了国际市场供大于求的局面；而对于这两类金属，中国需求的全世界消费占比在30%之上，举足轻重。2个半月内，铜价的回落幅度为18%，铝价回落幅度为13%，下跌速度、幅度均为2010年以来所罕见。
相比较来说，多类小类金属的价格回落幅度比较有限，比如锌价，3~4月一度大幅冲高，刷新数月新高，之后价格回落，但2个半月内的价格回落幅度也仅仅只有11%，远不如铜价与铝价的同期回落幅度；再者，铅价的同期回落幅度不足10%，目前的12820元/吨价格，仍为3年中的偏高位置。国际电子、家电、通讯行业出现一定程度的回暖，带给了类似小金属价格较大的支撑。
但小金属中，镍价的回落幅度较大，上周末再次刷新了6年新低，其较特殊的下跌原因有二：一是2014年镍价遭遇多轮投机做多炒作，而今投机盘离场，镍市资金匮乏；二是镍的工业用途主要是不锈钢的催化剂，而中国是不锈钢的主要生产国，中国不锈钢加工也处在供大于求的走势中，对于镍金属的采购量非常有限。
半年报业绩：铝业企业扭亏有望
半年报公布在即，由于主业产品价格不佳，有色板块企业整体业绩乏善可陈；按照主业产品来划分，小金属企业多有亮点。比如股价连续涨停的洛阳钼业，一季度净利润就高达3亿元，半年报业绩有望增长；虽然铂类金属价格出现大幅回落，贵研铂业的净利润同比下降幅度有限，远远小于中金黄金、山东黄金等贵金属采掘企业的同期数字，一季度净利润为1465万元。
虽然铝价走跌幅度较大，但对于铝业企业来说，业绩筑底反弹走势却比较明显，很多企业依靠投资收益、开源节流实现了盈利。其中，中国铝业，一度曾是亏损王，去年上半年亏损了41亿元，但在此较低的基础上，2015年半年报的业绩至少会是“亏损额大幅缩小”。而该企业的一季度净利润为6307万元，已经实现了扭亏。
铜业企业仍保持2014年以来的较低业绩水平。江西铜业一季度净利润同比大降61%，铜陵有色净利润同比大降47%，这一普降趋势将在2015年延续；业绩出现起色，只有等待到2016年。
后市分析：参股金融、互联网项目，促中小有色企业升级
“国企改革”依然将成为个股走强的核心理由，近期股价波动可能会延后部分企业“国企改革”的时间，但不改变其方向。比如在广晟有色推出员工持股计划后，中金岭南也可能在下半年推出员工持股或大股东减持的具体方案。中国铝业的改革举措不仅涉及股权变更，还有可能引发更多的兼并重组。央企、地方龙头有色企业，下半年的改革预期比较浓厚。
与“国企改革”相关联，多家有色企业将致力于产业升级，参股金融与互联网行业，将是重要出路。中国铝业、广晟有色高管均表示继续发展金融产业、尝试多类互联网创收的可能性。
在此之中，中投证券分析师认为：仍要区别对待，一是参股的投资金额是否巨大，单次“参股”的总额超过5亿元或在主业收入中的占比超过了2%，才可能有改变企业未来格局的可能性。二是参股合作的对象是否知名、大型企业。
中小有色企业下半年的产业升级项目更多，值得关注。综合来看，对于有色企业后市的股价来说，企业业绩远不如“国企改革”与参股升级项目更为重要。
有色金属生产商、供应商：中钨在线科技有限公司
详情查阅：http://www.chinatungsten.com
订购电话：0592-5129696短信咨询：15880262591
电子邮件：sales@chinatungsten.com
钨图片网站：http://image.chinatungsten.com
钨视频网站：http://v.chinatungsten.com
钨新闻、价格手机网站，3G版：http://3g.chinatungsten.com
关注微信公众号“中钨在线”，了解每日钨钼最新价格
|
闽公网安备35020602000152号