有色金属行业数据周评-2012.10.31
上周,LME基本金属连番下跌。铝、铜、锌、铅、镍、锡分别下跌2.6%、2.4%、2.8%、4.4%、5.6%和7.2%,国内基本金属亦全线下跌,但跌幅较小。
上周公布的数据显示,欧元区PMI预览值仍在下跌目前欧元区银行从欧央行融入的资金主要用于支持政府债权发行,企业的信贷环境并未改善,公司部门去杠杆压力仍较大,持续紧张的信贷环境正在抑制经济增长;美国方面,尽管大企业财报出现下滑,但房地产、消费信心、就业等经济数据继续向好,欧元连番下跌,美元指数走高,打压基本金属价格。
本周中、欧美经济景气指数数据、美非农就业数据及欧元区9月失业率数据集中发布,美国向好、欧洲疲弱的宏观面对美元构成强劲支撑,金属价格或再遭打压。
上周,贵金属继续下调。黄金收于1711.3美元/盎司,跌0.6%,白银收平。周初,西班牙五地区评级遭下调、欧元区PMI恶化,欧元下跌,美元走强压制金价。而后陆续公布的美国蓝筹股业绩有所下滑,打压美元指数,金价企稳。金价升至1798美元/盎司的高点后,在美元走强及获利盘回吐的带动下,已连续两周回调。年底前,大选和财政悬崖对美元的打压将对金价构成支撑,继续下探空间有限。
上周,稀土价格大幅下跌,镨钕氧化物、氧化镝分别下跌11.7%、18%。上周稀土价格再度重挫,或与私矿“黑色链条”被曝光后遭遇严厉打击,私矿厂商抛售产品有关。包钢稀土宣布暂时停产,意在维持产品价格,实际减产效果有限。目前稀土供给冲击主要源于国外稀土矿山重启以及国内稀土私采不绝。若南方省份能出台配合性的减产措施,再加上相关部门有效打击私矿产业链,有效收缩稀土供给,价格或有望企稳。
上周,小金属价格以平为主,锆英砂大跌7.7%,电解锰涨1.1%,南非罢工出现转机。国内锆英砂市场已连续四周下跌,主要因陶瓷市场疲弱,以及受低价海外货源冲击。部分供应商表示,作为风向标的澳洲锆英砂市场料将继续下跌,国内锆英砂市场也还未企稳。锰价出现上涨,主要由于广西等地电价优惠即将到期,成本推升产品价格,目前国内市场成交量较少,国际市场也不活跃。
铂金方面,上周铂价出现较大回调,一方面是因为贵金属市场的整体回落,另一方面则是南非罢工事件出现转机。10月25号,在经过长达三周的谈判后,南非的黄金生产商与南非矿工联合会就工人的薪酬问题达成协议,将根据不同工种,为还留在金矿工作的工人加薪1.5%到10.8%不等。英美资源公司CEO也因罢工事件宣布于上周宣布辞职。金矿业目前已经渐渐恢复稳定,其他罢工矿业,工人也陆续回到工作岗位,政府预计罢工事件已基本有望解决。
我们维持行业“领先大市-B”投资评级。建议关注:一是需求改善后,供给受限、弹性大的基本金属,如铜、锡以及其他品种龙头,如江西铜业、铜陵有色、锡业股份以及中金岭南。二是黄金。财政悬崖问题临近,年底前金价仍有支撑,利好黄金产量增长较快的公司。建议关注山东黄金、中金黄金、辰州矿业、紫金矿业。三是再生金属,建议关注受益于循环经济长期发展的格林美。四是新材料,如新型铝合金、新型镁合金等,建议关注利源铝业和宜安科技。
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