三季报频现“地雷” 主力出逃有色金属
美国纽约金属交易所(COMEX)上周黄金期货交易价格下挫2.03%，创4个月内的最大周跌幅。到目前为止，黄金期货交易价格在两周内的总跌幅已达3.2%。此外，12月交割的黄金期货价格也下跌了20.70美元，报收于每盎司1724美元，跌幅为1.2%。分析人士认为，黄金价格下跌的主要原因是美元汇率的上涨削弱了黄金期货的投资吸引力。不过，对于国内黄金企业而言，三季度业绩并未出现明显下滑，只是同为强周期性行业的铝、铅、锌行业三季度业绩的大幅下滑让黄金股“躺着中枪”。
业绩“变脸”非常态
在已经公布三季报的有色金属公司中，云南铜业的巨亏让人触目惊心。公告显示，云南铜业单季度净利润亏损3亿元左右，对于巨亏的原因，公司方面指出，这是因为低价销售存货导致巨额单季亏损，公司三季度末的存货也由111.3亿下降到95.87亿，公司收益较上期减少导致。
西部矿业公告称，公司预计2012年全年净利润较上年同期将下降50%左右，主要原因是矿产品市场价格同比有了较大幅度的降低，目前有色金属价格仍在震荡，短期大幅走高的可能性不大。云铝股份也表示，今年1-9月净利润为-2194。57万元，亏损的原因也是期铝产品市场低迷导致。
对于有色金属行业的“业绩变脸”，申银万国有色分析师叶培培指出，今年三季度单季业绩环比小幅下滑，前三季度同比减速或是全年低点。申银万国对重点25家有色金属上市公司三季报业绩进行预览，加权平均业绩减速为-52.5%，相比中报同比增速小幅下滑，中报时减速为-45%。
从为数不多的几只黄金个股来看，中金黄金、山东黄金、紫金矿业的中报业绩和去年同期相差无几，山东黄金中报业绩还小有增长，如果不出意外，黄金采掘个股将延续2011年的高收益状态，而近期期货市场的价格大跌或只能理解为“躺着中枪”。
从上周市场资金流向看，有色金属是上周资金流出最多的板块，是第二名化工化纤的两倍多。WIND认为，这与国际宏观经济走势趋稳有关。最近美国房地产市场回暖、消费者信心上升和费城联储制造业扩张减轻了投资者对未来经济的担忧，同时也降低了对QE3规模的预期，这些使美元获得支撑，作为避险产品，黄金未来上升动能趋弱。
关注可再生资源的发展
近期，有色金属股反复活跃，不过盘中上下起伏的走势让不少投资者大呼“难把握”。而WIND数据显示，有资金正在挖掘格林美、东江环保、桑德环境等那些在城市矿山中掘金的可再生资源股。因为他们的产品也是有色金属，所以，有色金属周期的回升有利于驱动着此类个股的活跃。
资料显示，我国近年来出台了一系列政策，以支持可再生资源产业的发展。预计到2015年我国废物资源化产值将达到2万亿元，形成100项左右废物资源化重大核心技术，开发100项左右市场前景好、附加值高的废物资源化产品，推进100项左右示范工程建设。可以预见，发展循环经济是缓解我国资源环境瓶颈的最佳方式，也是社会发展的必然趋势，“十二五”期间，在国家政策的大力支持下，我国可再生资源产业渐入发展佳境，势必会涌现出一批拥有高技术产业化的环保企业。其中，格林美、东江环保、桑德环境等上市公司就是行业中的佼佼者。这些佼佼者的主营业务涉及到水利、电力、大气污染防治、固废、生活垃圾循环利用等领域，发展形势良好。因此，建议投资者积极关注此类个股。另外，对华宏科技等提供城市矿山勘探设备的个股也可跟踪。
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