19有色股三季报预警 机构无视业绩过山车
“目前，国内经济筑底的预期，还难以推动有色金属价格继续向上。我们预计，有色金属板块主要上市公司的业绩，依然不会有明显好转。”10月12日，对于股价大起大落的有色金属板块今年三季度业绩，中投证券分析师杨国萍直言。
杨国萍认为，“当前，中国经济增长放缓已经成为市场的主要利空因素，同时又适逢涉及中央领导集体换届的党代会召开，在经济问题和政治因素双重叠压之下，中国经济增长或仍将承压，年内回落势头难以改变。”
事实上，相关公司相继发布的三季度业绩预告也印证了这一担忧。截至10月12日，沪深两市累计已有30家有色金属板块公司发布了业绩预告。其中，多达19家公司表示，今年前三季度将拉响业绩警报。特别是包括中国铝业、精诚铜业、*ST中钨、*ST关铝在内的4家公司，首度曝出亏损。
此外，中金岭南、焦作万方、锡业股份、东方钽业等12家公司也发布公告称，预计今年前三季业绩同比降幅将超过五成以上。仅利源铝业表示，预计今年1月至9月将实现净利润16400万元至18700万元，增幅40%至60%。
业绩“过山车”稀土首当其冲
对此，瑞银证券分析师林浩祥表示，“今年下半年以来，在全球经济放缓的背景下，主要金属价格继续呈现出下跌态势，这也是造成有色金属行业前三季盈利低迷的主要原因。”
此前，受制于低迷的金属价格和实体经济需求，有色金属全行业营业收入同比增速大幅下滑的势头，早在今年中期已经显现出来。继今年一季度营业收入同比增速由2011年全年的33.9%下滑为16.8%后，二季度收入同比增速继续大幅下滑至3.3%左右。
稀土行业更是首当其冲。
由于下游需求及产品价格的低迷，以及二季度缺乏国家收储的支持，第二季度收入同比增速为-23%左右。如今，连此前相对坚挺的重稀土价格，也开始全面下滑。
10月12日，华南一家有色金属上市公司的负责人告诉记者，部分产品价格较去年最高点时回落超过八成。如氧化镝含税报价，去年下半年最高时曾达到2000万元/吨，如今已急跌至300万元/吨。
“当然，其中原因也不排除或受中日关系影响，导致氧化镝的出口量受阻所致。”该负责人称。
同时，整个有色金属行业产量增速也在下滑。
国家发改委9月20日公布数据显示，8月份，全国十种有色金属产量同比增长8.9%，增速同比减缓6.7个百分点。进一步来看，有色业发电量同比增速放缓趋势非常明显，8月份同比增速仅2.56%。
今年1-7月，有色金属行业实现利润978亿元，同比下降18.3%。其中，有色金属矿采选业利润385亿元，下降2.3%；有色金属冶炼及压延加工业利润592亿元，下降26.1%。
值得一提的是，中国铝业在报出今年前三季首亏前，今年中期同样报出巨亏，由上年同期的净盈利4.13亿元到巨亏32.53亿元。
对此，安信证券一位分析师称，虽然公司下半年业绩再度大幅下滑的风险有所降低，但难见好转。
“主要是国内铝的重要下游如房地产、汽车、家电等的消费难见明显改善，国内政策刺激力度也大不如前。同时，印尼的出口禁令对公司铝土矿供应的冲击仍在，预计公司仍将被迫关停部分产能。”该分析师表示。
此前，中国铝业在行业低迷之时大举扩张，在海外频繁投资加剧了亏损，股价也已经创下了历史新低。
10月8日，中国铝业发布公告称，继不久前宣告收购南戈壁失败之后，又宣布放弃收购永晖焦煤29.9%的股份。不禁让市场猜测公司不仅已存在业绩问题，甚至还存在资金链问题。
逆势增持基金手握400亿元
不过，面对有色板块公司集体受挫的业绩，以基金为代表的机构却在今年上半年对其逆势增持。统计数据显示，今年中期，基金共持有色金属板块股票56只，期末持股数量从今年一季度末的10.8亿股大幅增加至27.08亿股，增仓比例达150.74%；持股流通市值也从177.42亿元急升至403.59亿元，升幅高达127.48%。
从基金重仓数量来看，前十大有色金属基金重仓股分别为中金黄金、厦门钨业、山东黄金、铜陵有色、辰州矿业、江西铜业、包钢稀土、锡业股份、云南铜业、中金岭南，持股基金数量分别多达133只、130只、117只、114只、114只、109只、98只、81只、80只、79只。
不过，作为最受基金宠爱的重仓股之一的厦门钨业，已在今年半年报中表示，预计2012年1月-9月归属上市公司股东的净利润同比降幅超过50%。此前，厦门钨业中报显示，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.26亿元，同比下降28.81%。
同样，锡业股份也表示，今年前三季累计净利润的预计数为8100万元，同比下降85.06%；辰州矿业预计，2012年1月-9月归属于上市公司股东的净利润为33900万元至48400万元，业绩下降幅度为30%至0；中金岭南公告称，预计今年1月-9月累计净利润35000-25000万元，比上年同期下降51%-65%。
对此，申银万国一位分析师认为，受宏观经济低迷影响，近期锑钨价格出现明显下跌,然而公司仍旧被机构追捧，一定程度上反映了市场对公司长期投资价值的认可。
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