受益QE3推出预期 有色金属板块短期行情可期
受益QE3推出预期，有色金属板块今日表现活跃，一路走强。并且在中日钓鱼岛争端加剧的情况下，金属股也将受到一定的利好预期。
1、欧洲宽松政策、美国QE3预期升温为全球流动性进一步提升创造了良好的环境。当然，我们也认为，从全球储备货币分布、黄金以及大宗商品标价货币来看，美国量化宽松政策对黄金和大宗商品价格影响更大；从市场短期的实际反映来看也是如此，欧洲9月6日晚宣布购债计划对黄金与大宗商品价格影响比较有限；但9月7日美国非农就业数据公布发的QE3预期升温，则使黄金和基本金属价格出现了大幅上涨。
2、发改委项目的审批使国内经济企稳预期提升，首先在一定程度上稳定全球金属消费预期，更重要的作用在于：为反应敏感的强周期行业、尤其弹性更大、前期深幅调整的有色板块创造了良好的二级市场投资环境。
美国量化宽松政策预期升温，对金价的趋势性影响更加明显。我们对比前两次量化宽松政策推出前后黄金和铜价格走势，首先，对金价的拉动独立性更强，在金价两次多出水平差异较大的情况下，政策推出前后一年左右，金价都趋势性上涨30%左右；对铜价的影响则受到铜价当时所处的价格水平、当时消费状况等因素的明显限制，尤其在QE2推出后，由于铜价本身处于较高的水平，在将铜价推高到一定水平后，受需求增长放缓的影响，再次回落。
东北证券调升行业评级至优于大势。一、欧洲重启购债，美国QE3预期升温，黄金价格持续上涨，重点关注业绩较好、同时具有外生性增长机会的贵金属公司，如中金黄金、豫光金铅；流动性支持基本金属价格回升，基本金属公司中弹性较大、外生增长前景较好的公司如铜陵有色、锡业股份等。二，高强轻合金材料领域，关注利源铝业。三，节能环保产业，关注格林美。
国金证券表示有色金属行业基本面仍然疲软，宏观(包括货币和财政)放松在 QE3 级别可以考虑参与反弹，其他的放松不建议参与，行业整体低配，重申推荐黄金和新材料。
9月推荐配置：利源铝业(25%)、辰州矿业(25%)、中金黄金(15%)、山东黄金(20%)、博云新材(15%)。
广发证券表示短期可适当参与工业金属中高弹性品种的反弹行情,主要考虑到欧洲央行开始QE,美国QE预期升温(主要因非农就业人数大幅低于预期),中国发改委批复一批轻轨建设项目拉动实际需求。但我们认为暂时无法改变需求低迷的现状,因此认为是交易型机会,品种上推荐兴业矿业和锡业股份;中期我们仍然坚定看好贵金属和成长股:盛达矿业、ST宝龙、山东黄金、中金黄金、兴业矿业、盛屯矿业。
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