有色金属：刺激政策出台预期增强 荐6股
有色金属近日表现强势。消息面上，市场预期美联储主席伯南克周末的讲话暗示新一轮的刺激政策迟早将要出台。
国金证券9月2日发布的研报认为：
基本金属：经济继续下滑，降息降准预期提升，反弹预期提升。如上所述，小级别反弹不建议参与，如一定要参与则建议自上而下的逻辑配置基本金属，低配，做β。操作上阴跌可侧重机构配置较少的铝，全面反弹则首选铅锌。
黄金及贵金属：重申观点：黄金股将继续大幅跑赢有色行业指数。QE3 有朝美国大片演化趋势，脉冲式演绎剧情，离开美联储的表态，跳出来分析认为通胀和就业率是美联储的职责，故认为QE3 几率确实不高，但市场仍然痴迷美联储的表态，因此对黄金股的建议就是逢低买入，而不是追高。长期看好金价，基于货币只要不收缩，金价不会下跌的理由。重申建议当下阶段在有色股中首配黄金股的配置水平。排序辰州矿业、山东黄金、中金。
稀有小金属：不建议。可适当关注湖南稀土产业集团即将成立。标的科力远、辰州矿业、湖南发展。小金属板块不建议，如要选择，遵循供给收缩的逻辑寻找品种，时点上把握政策买点。标配。选择储量稀有，供给收缩弹性大的品种。包括锑、钨，辰州矿业、厦门钨业。
有色金属新材料：上周有色各子行业全灭，唯有材料加工类个股涨幅居前，看好的利源、银邦都跑入前10。有色从当前阶段而言，具备涨价能力的唯有加工类中有壁垒的个股，即我们始终推荐的新材料个股。继续自下而上的角度寻找开始进入迅速增长期的个股。银河磁体需要等待壁垒新业务热压磁体结果，建议此时点不要介入。另外继续看好高端铝加工材代表利源铝业，上半年利润52%增长，毛利率提升2-3%，完全可以提高配置水平。且其小非减持接近尾声且业绩持续高增长。博云新材，上半年飞机刹车副增长70%，毛利率继续提升，壁垒体现无疑，12.7 元/股的增发开弓没有回头箭，目前股价完全值得买入。银邦股份业务有一定壁垒，但受下游需求影响相对大些，SLS 技术具备很强技术背景，值得密切的跟踪。
投资组合建议： 基本面仍然疲软，宏观(包括货币和财政)放松在 QE3 级别可以考虑参与反弹，其他的放松不建议参与，行业整体低配，重申推荐黄金和新材料。
9 月推荐配置：利源铝业(25%)、辰州矿业(25%)、中金黄金(15%)、山东黄金(20%)、博云新材(15%)
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