有色金属行业周评-8月第四周
行业信息
中国稀土协会秘书长马荣璋8月21日表示,2011年国外海关的稀土进口统计数量比中国海关的出口统计数量高出1.2倍,这表明稀土走私量是正常出口量的120%。
商务部8月22日下达2012年第二批稀土出口配额9770吨,以此计算,2012年全年配额同比增加2.6%。此次确定的第二批稀土出口配额包括8537吨轻稀土和1233吨中重稀土。
中国海关统计咨询服务中心8月21日公布的数据显示,中国7月份出口稀土矿石、金属及化合物3746吨,较上年同期下降23.6%。1-7月份稀土矿石、金属及化合物的出口量下降36.7%,至2.17万吨。
贵金属价格与持仓量
上周纽约黄金期货价格上涨3.39%,总持仓量增加2.72%;白银期货价格大幅上涨9.39%,总持仓量小幅减少0.94%。
基本金属价格与库存
上周伦敦基本金属期货价格全线上扬,其中锡、镍、铅大幅上涨11.93%、5.37%和4.04%。库存方面铜上升0.43%,铝、锌、铅、锡、镍小幅下降。
小金属价格走势
上周锗价格上涨2.11%;钨精矿、铟分别小幅下跌1.91%和1.42%;锑、电解锰、钼精矿、锆英砂、碳酸稀土、海绵钛、碳酸锂、氧化镧、氧化铈、氧化钕、氧化镨价格保持不变。
行情走势与投资策略
上周有色金属板块震荡上行,行业指数微幅上涨0.08%,同期沪深300指数下跌1.63%,行业指数跑赢大盘1.71个百分点。各子板块除铝外均跑赢大盘,其中黄金和小金属涨幅居前,分别达到1.91%和0.02%。
美联储公布的7月31日至8月1日会议纪要显示,除非经济复苏态势有了显著而持续的改善,否则美联储很可能出台新一轮的宽松货币政策,QE3短期出台的预期大幅升温,受此影响,上周贵金属和基本金属价格全部以上涨报收。美国时好时坏的经济数据反映经济复苏的缓慢与曲折,使得QE3即便不马上推出其预期性也能给金属价格,尤其是黄金价格以支撑。但从8月汇丰PMI预览值来看,中国经济目前仍处在筑底过程中,新出口订单持续下滑,去库存的压力依然较大,在刺激政策尚未明确出台前,金属需求的疲软也将延续,基本金属和部分小金属价格仍然存在震荡下跌的可能,维持行业中性投资评级。
建议关注估值较低、安全边际较高的黄金板块和下游需求稳定、有业绩支撑的金属新材料板块。个股推荐为山东黄金、利源铝业和钢研高纳。
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