走私规模触目惊心 稀土行业或迎“大洗牌”
近日有媒体报道，继国家启动稀土战略收储工作后，国家发改委储备局可能于9月初启动1.8万吨轻稀土收储。权威人士表示，储备数量还未最终确定，但储备品种和启动时间已基本落实。随着稀土生产企业库存的逐渐消化，稀土价格有望触底回升。但资本市场并没有因政策红利而欢欣鼓舞，现实中的全球供应格局变化、我国各地各自为政、稀土企业经营困境、走私猖獗等问题，尚无答案。
2011年我国稀土走私高出正常出口总量的1.2倍。
“全球稀土中国供应”格局料生变
就在欧美日通过WTO诉讼对中国稀土政策施压同时，一些产稀土国家稀土开采重启计划也进入了实质阶段。业内人士表示，包括马来西亚、澳大利亚等国家在内的稀土矿山开发和冶炼等多个项目运行非常顺利，预计下半年将会陆续投产，主要集中在轻稀土方面，不仅产量可观且成本非常低廉，意味着“中国单一供应稀土”的格局将发生变化。
“稀土市场价格未来一两年内会有很大的调整，供应格局的变化对企业来说是个挑战，成本将成为主要的竞争因素。”包钢稀土董事长张忠说。值得注意的是，多位业内权威人士同时表示，受到国外稀土资源供应的冲击，国内稀土价格下半年仍将面临下跌风险，利润下滑、市场萎缩等将给国内稀土行业带来“大洗牌”。
政府“专项行动”多为“运动式执法”
日前，工信部发布了《稀土行业准入条件》，填补了稀土矿山开发、冶炼分离、金属冶炼项目的产业准入空白。然而，相对于2010年的征求意见稿，"对不符合准入条件基本要求的项目，电力部门依法停止供电"等表述，均在上个月发布的定稿中被删除。
对此，相关主管部门的官员竟回应称，“这是无奈之举，若将停电、禁止出口配额等表述写入文件，如果受罚企业较上劲了，发起行政复议甚至行政诉讼，我们就很被动了”。
一位不愿透露姓名的基层稀土监管官员表示，当地类似的"专项行动"多为运动式执法。一方面，在上级的督促和行政问责下往往采取远远严于平常的惩罚措施，大规模的人财物力投入难以持续，却仍无法完全得到群众的信服；另一方面，少数非法生产因地方保护主义、裙带关系也会在整顿中"逃过一劫"，"风声过后"，未"逃过一劫"的非法稀土矿和冶炼厂也容易死灰复燃。
除此之外，受国际国内经济形势影响，有色行业下半年面临艰难的“去库存”过程。根据统计，13家公布半年报的稀土永磁概念企业上半年存货共计168.16亿元，较去年130.33亿元同比增长29%。而今年上半年的营业收入同比仅增长12%。
从存货明细来看，根据统计，12家有可比数据的稀土永磁概念企业，上半年原材料存货为24.64亿元，较去年同期原材料存货30.58亿元下降19.2%。这说明企业产成品和半产成品存货在增加，企业生产积极性在下降。
稀土走私规模触目惊心
近年来，由于国际市场稀土价格趋高，稀土走私活动猖獗。去年我国海关将稀土列为重点打私项目，全年查获稀土走私案件10余起。
“2011年国外海关的稀土进口统计数量，比我国海关的出口统计数量高出1.2倍，也就是说走私量是正常出口量的120%。”谈到稀土走私问题，中国稀土协会秘书长马荣璋忧心忡忡。
他指出，今年上半年出口原矿的现象已经很严重，虽然很难统计数量，但是以目前掌握的情况保守估计，应该有好几千吨。
马荣璋说：“这些非法出口的原矿产品中大部分是南方中重稀土矿产品，储量少，战略价值大。而且走私助长了私挖滥采行为，这将大大削弱我国稀土管理政策的效力。”
部分稀土业内人士指出，当前稀土走私已经到了触目惊心的地步，国家应尽快完善政策，加大对稀土走私的打击力度。
齐鲁证券分析师闫磊表示，海外稀土矿山开始重启，产能释放的速度之快超过国内的预期；通过行业的需求与供给分析，中国稀土冶炼产品的全球市场占有率或将从2010年的95%下降至2015年的63%，绝对数量或将从12万吨下降至9.3万吨。这意味着在全球经济形势不佳的情况下，稀土价格在短期内难有好的表现，相关上市公司盈利能力受到考验。
稀土企业中报业绩不乐观
就稀土永磁板块来看，今年中报业绩都并不理想。8月24日刚刚公布半年报的广晟有色，业绩令人咋舌。作为广东稀土产业的整合核心，广东稀土集团旗下的广晟有色在上半年营业收入为11.2亿元，但净利润仅为941万元，较去年同期下滑了92.99%；扣除非经常性损益的净利润仅为39万元，较去年同期下滑了99.7%。
包钢稀土中报亦不乐观，包钢稀土上半年营收63亿元，净利润为18.4亿元，与去年同期相比，财务指标都有所下滑，2011年上半年包钢稀土营收60亿元，净利润为30亿元。按照白云鄂博矿稀土配分计算，公司稀土产品2012年上半年均价同比下跌12%，而稀土价格下跌是导致公司上半年产品毛利率同比下降23个百分点的主要原因。
此外，多家涉稀土上市公司今年中期业绩都出现了下滑。中色股份半年业绩快报显示，营业收入为53亿元，归属于母公司净利润为6958万元，去年同期营业收入为44亿元，归属于母公司净利润为1.3亿元。厦门钨业半年业绩快报显示，营业收入为45亿元，净利润为5.18亿元；去年同期营业收入为41.55亿元，净利润为5.89亿元。科力远营业收入为9.16亿元，净利润为-2231.66万元；2011年中报显示，营业收入为10.1亿元，净利润为1476万元。
分析师闵丹分析指出，“目前稀土价格仍低于上半年平均水平，下半年盈利情况恐难好转。由于前期上涨不理性以及目前需求不旺局面难以改变，稀土价格的持续下跌目前仍在继续，8月中旬稀土镧和铈氧化物已经降至6.85万/吨，镨和钕的氧化物已降至41~42万/吨左右，较2011年均价大幅回落，且低于今年上半年的平均价格。因此，下半年各种稀土氧化物均价难超上半年平均水平，下半年盈利情况恐难好转。”
稀土板块领跌大盘
当正宗的稀土股2012年中报一个个露脸之后，被称为行业标杆的“北包钢，南广晟”，中期数据暗淡失色，其中包钢稀土中期业绩同比下滑20.59%，高增长不再；广晟有色更为夸张，半年时间扣非后仅赚了39万元。8月27日概念板块稀土永磁遭遇重挫超5%，领跌大盘。
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