有色金属行业：稀土交易所挂牌 有色金属反弹
稀土交易所挂牌，有色金属板块反弹
维持行业“中性”评级。上周稀土行业准入条件、福建稀土整合规划、8月8日稀土交易所在包头挂牌成立等事件共同引发有色金属板块反弹。考虑到中国7月份工业增加值同比增9.2%，低于6月份的9.5%；7月出口额同比增长1%，为六个月以来最低水平，中国经济的下行风险依旧较大。维持行业中性评级，建议配臵为贵金属及成长型个股:山东黄金、中金黄金、ST宝龙、盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、厦门钨业。
基本金属:反弹首推兴业矿业
基本金属如果继续反弹，我们建议投资者加配兴业矿业，公司有安全边际（承诺2012年利润2.2亿元，EPS为0.55元，PE约23.44倍），同时也有资产注入预期的高弹性。当然我们一直推荐的盛达矿业也会因铅锌精矿占利润比重约40%而受益。
小金属:稀土准入出台 碳酸锂价格乐观
稀土准入条件出台:工信部明确规定混合、氟碳铈和离子型稀土矿采矿规模不低于2万、5千、500吨；冶炼分离不低于8、5、3千吨。按照准入条件，通过环保核查的企业中接近一半的稀土分离企业不合标准，因此准入条件的出台将促进行业整合，利好上市公司（厦门钨业、中色股份、广晟有色、包钢稀土。碳酸锂价格稳定，锂电池9月逐步进入旺季（十一黄金周，圣诞节订单），电池企业补库存意愿增强，碳酸锂价格高位运行将持续。建议关注天齐锂业和赣锋锂业。
新材料: 钨业协会出台指导价，市场低迷不买单
本周钕铁硼加工费无变化，因下游需求疲软，开工率约为30-40%。我们预计下半年难有明显改观。赣州钨协公布8月钨产品指导价，略高于市场价，但钨下游需求低迷，精矿继续下跌3000元/吨（-2.8%）。个股方面，福建正式发文确立厦钨在福建稀土整合中的核心地位，利好厦门钨业。
风险提示:1、欧债危机恶化；2、稀土收紧政策变化。
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