业绩整体增长 有色金属小金属优势显著
目前，多家公司发布业绩快报，行业整体增长，部分公司低于预期。7月份，大部分环保公司发布了业绩快报。总体来看，行业整体呈现增长势头，一方面是由于去年同期业绩基数相对都较低，另一方面则是受益于节能环保市场的逐步启动。但仍有部分公司受宏观环境、费用增长、市场竞争等多方面因素影响，业绩出现同比负增长或较低增速，净利润低于预期。
目前，环保板块2012年预测市盈率估值为27倍，较上月有所下降，但仍保持在第一位；环保行业平均市净率为3.4倍，下降至第四位，位于食品饮料、医药生物、餐饮旅游之后。
招商证券表示，8月份注意防范业绩风险，选择中期业绩稳定、长期成长性好的龙头持有。8月份，将进入中报业绩发布密集期，从已发布的业绩快报来看，虽然行业整体保持了增长势头，但仍有部分公司业绩低于预期，因此，8月份需防范业绩风险期板块估值下行、及创业板整体估值下移的风险。建议选择中期业绩稳定，长期成长性好的优质龙头公司消化估值，并抵御业绩风险，重点推荐碧水源、东江环保、桑德环境。
有色金属小金属优势显著
以稀土永磁为代表的小金属从“共享”步入“分化”。过去五年市场扩容，价格飚升，稀土采选冶加工均分享产业盛宴。未来十年供需结构和壁垒存异，细分品种和竞争者成长的分化加大，将集中体现为：一是供应缺口的中重稀土将超越轻稀土走势；二是设置资源门槛将使优势资源集中在少数集团；三是拥有技术和渠道壁垒的优质龙头将获得超越行业的增速，其核心是拥有优秀的人才团队和不懈的企业追求。
双轮驱动优势小金属成长性将远超工业金属：未来十年稀土产业将直面环保投入的显著飚升，表现在轻稀土含辐射矿的处理和中重稀土植被再造。以稀土永磁为代表的优势小金属有望在节能经济和产业红利驱动下迎来高成长。工业节能、荧光照明等领域将拉动稀土新材料在未来五年实现不低于20%的复合增速。
申银万国表示，关注分化，精选优势资源中的优势龙头。接下来一个月伴随小金属需求进入淡季和消化库存的阶段，该板块超额收益将有所收窄，但这并不改变中长期看好以稀土永磁为首的我国优势小金属的观点。最看好的两只个股为中科三环、厦门钨业。下半年除非有大级别的联储资产购买行为，否则很难看到促使工业金属和黄金板块强劲上涨的动力。而未来一旦流动性催化发生，即使采取右侧操作的策略，也能享受行情的持续性。标的选择顺序上则建议,先选弹性较大的风险类金属(铜锡等)，再选择和持续持有贵金属板块。建议关注中金黄金、山东黄金、辰州矿业。
受创新发展的行业政策利好支持，今年以来券商板块年内最高涨幅达到48%，但自5月大盘陷入调整以来，板块也随之调整。考虑到经济增速可能在三季度见底，而股市往往要先于经济见底企稳。基于此逻辑，海通证券认为A股市场后续存在阶段性行情，市场活跃度将逐步提升，这将有利于行业传统业务的修复。此外考虑到下半年还有转融通、新三板扩容、OTC等创新业务的推出，板块表现或将受到基本面和政策面的双重支持。结合中报业绩和估值情况，建议重点关注海通证券、光大证券、广发证券、中信证券和宏源证券
申银万国表示，中长期来看，券商股仍是优质品种。在市场处于底部振荡的行情下，交易量持续低迷，行业出现亏损积累风险。但市场一旦企稳回升，券商行业仍是领涨板块，相对其他行业，证券行业将在估值、业绩和政策方面具有优势，资本市场改革和行业转型的逻辑不变，中长期来看，券商股仍是优质品种。推荐股票：海通证券、中信证券、华泰证券、招商证券、光大证券。
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