欧债及中国经济回落依旧拖累有色金属价格
近期观点:
低配,中国和欧洲继续拖累金属价格。正如伯南克讲话中提到的,欧洲的衰退是一个长期的过程。现在看来,情况确实还在恶化中,缩减开支和经济增长的矛盾无法解决,风险不断的暴露,今日西班牙地方政府求援又引发了投资者的担忧。中国政府再次强调房地产调控不放松,需求还没有复苏迹象。经济界去产能的呼声很高,从有色金属行业看,冶炼产能开工率依然高位,2008年那种大面积停产的情况没有出现,无法支撑金属价格上行。
我们维持低配的建议,短期关注个股性机会。行业性机会需要等到美国放松预期增强、或欧债危机出现扭转契机、或中国经济企稳,但后两点可能是比较长期的过程。
一周海内外宏观数据统计
上周,伯南克在参议院和发表关于美国经济前景的证词。他没有明示联储将在何时或何种情况下推出量化宽松,只是重复了6月会议声明的说法。
伯南克认为美国经济在持续改善,但进入今年上半年经济的活跃度已开始略有下降。他强调指出两个风险来源:欧元区财政和银行业危机,美国的财政状况。
上周美国房地产呈现复苏迹象,7月NAHB房地产市场指数大幅高于预期,创2007年3月以来新高,房地产市场指数的次级指标也有所上升。
上周公布的新屋开工数据也好于预期,下半周公布的二手房销售稍差。
欧元区财长同意了救援西班牙银行体系的1000亿欧元(1229亿美元)的方案,但西班牙仍旧被评级机构下调主权评级。如果8月份欧洲央行不购买西班牙债券,西班牙将会崩溃。而近日西班牙地方政府求援又加重了投资者的担忧。
每周小专题:基金2012年2季报有色金属持股情况汇总
随着2012年上半年的过去,各基金陆续公布了2012年2季报,从2季报中的持股情况中我们可以看到,共有108只基金产品持有32只有色金属股票,合计市值77.41亿元、合计股数为3.9亿股,较1季度减仓605万股,有色金属类股票持仓市值占基金股票总市值1.37万亿的0.56%。持有有色的基金中被动型基金共持有市值11.76亿元,混合型债基持有2.22亿元,其他为股票型基金持有。
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