时隔半年，在经历了上次的重组搁置后，科力远有关对稀土加工企业——益阳鸿源稀土的收购终于分娩成功。6月7日，公司发布重大资产重组公告，表示将以发行股票的方式收购鸿源稀土。方案一经公布，公司股票已连续两日封住涨停。
获取稀土配额：将宏源稀土纳入囊中
公司表示，拟以20.28元/股的价格向曹佑民定向发行4812.62万股股份，购买其持有的鸿源稀土80%股权。同时，公司拟以不超过20.28元/股向不超过10名特定投资者发行不超过1602.56万股，配套募资不超过3.25亿元，其中2.44亿元用于购买曹佑民持有的鸿源稀土剩余20%股权，剩余资金用于补充流动资金。
鸿源稀土的预估值合计约为12.20亿元。根据标的资产截至2011年12月31日未经审计数据，其资产账面价值38464.84万元，预估增值额为83535.16万元，增值率为217.17%。资产账面价值扣除未分配利润后的净资产为3224.49万元，预估增值额为11.88亿元，增值率为3683.54%。
鸿源稀土是目前湖南省唯一拥有稀土出口配额的企业，以中国包头稀土研究院为技术支持而建立的一家外向型稀土企业。已成为中国南方规模较大的稀土材料生产、出口基地之一，集南北方稀土分立冶炼技术优势、深加工、科研为一体的综合性稀土企业。目前，鸿源稀土年可生产高纯稀土氧化物及盐类产品3,500吨(REO计)，配套稀土金属600吨。
业内人士指出，从产能上看鸿源稀土3500吨的年产能并不算大，其最大的“亮点”在于稀土配额。商务部为加强稀土出口管理，对稀土出口实行配额管理。2010年到2012年，国家的稀土企业出口配额总量分别为30259吨，30184吨和21226吨，鸿源稀土获得的配额数分别为1128吨，1258吨和866吨(866吨配额量约占全年应得总配额量的80%)，鸿源稀土配额占比分别为3.73%、4.17%和4.08%。另据报道，与拥有稀土出口配额的上市公司相比，鸿源稀土的配额仅次于包钢稀土。
完善产业链：为日本湘南补血
科力远主营业务为镍系列电池、混合动力汽车(HEV)用电池以及镍产品的产销业务，是全球最大的泡沫镍生产企业。2008年，为顺应国家加快培育发展战略性新兴产业的要求，公司战略逐步转向发展国家扶持的新能源汽车及新能源行业，并通过多渠道多途径投入汽车用混合动力电池产业。
2008年3月，公司非公开发行股票购买控股股东科力远控股电池类资产后，增加了镍系列电池的生产与销售业务；2008年公司投资成立湖南科霸汽车动力电池有限公司，增加了混合动力汽车(HEV)用电池的生产和销售业务，实现了向下游产业的纵向延伸，形成了以镍系列电池和先进电池材料为核心的产业链。
2011年初公司收购松下公司位于日本神奈川县的湘南工厂100%的股权，该基地目前建有先进的汽车动力电池的全自动化生产线，具备生产高端电动汽车动力电池的能力。
稀土是镍氢电池的重要的原材料之一，目前稀土材料在镍氢动力电池负极所用的储氢合金材料的成本中占有50%以上的比例，其在电池中经济价值巨大。 近年，稀土价格快速上涨，对电池行业的生产影响巨大。同时由于配额的原因，日本采购稀土价格上涨较快，供应紧缺。日本湘南工厂相对其竞争对手获得稀土的能力较弱，使日本湘南工厂在电池成本以及供应链安全方面弱于竞争对手，影响了湘南工厂的竞争力。
在此背景下公司收购了鸿源稀土，通过本次交易，科力远将拥有稀土生产加工能力和出口配额，为日本湘南工厂以及国内新能源电动汽车的发展提供了原材料支持；另一方面，日本在稀土应用于镍氢电池负极片的水平较高，如果能够切入稀土行业，利用日本的先进技术对稀土及负极片的原材料进行升级，对于提升国内稀土及负极片原材料加工水平以及新能源行业整体水平都具有重大意义。
兼顾各方利益后的完全之策？
业内人士指出，相比上次对鸿源稀土收购的“无疾而终”，本次推出的资产重组兼顾了各方利益。
对鸿源稀土的原股东曹佑民而言，其以“资产”换股权的方式获得了上市公司的股权，不但可以分享资本市场的收益而且将自身利益和科力远的利益做一体化捆绑；对特定投资者而言，其通过现金方式在促成科力远对鸿源稀土收购的同时，又因为对公司股权的持有而成为本次收购的受益方；对科力远而言，其“好处”更是不言而喻。除上面提到的可为日本湘南供给原料、完善产业布局外，最直接的便是业绩飙升。
根据标的资产鸿源稀土2011年度未经审计的财务数据，其2011年实现营业收入71571.22万元，净利润27638.43万元。上市公司2011年度实现营业收入238243.08万元，归属母公司股东净利润1645.21万元。从利润的悬殊对比上，科力远可谓上演了“蛇吞象”的奇迹。
此外，公司还表示，本次交易后，公司将在稀土加工分离基础上，继续向镍氢电池负极片材料如合金粉的生产加工等方面的延伸，引进日本先进技术，进一步提高公司材料加工的技术水平，提高电池的技术水平，提高电池的市场竞争力。
