政策推动下预计6月稀土板块仍有较好表现
上周(截至2012年6月1日)全球范围内公布的经济数据哀鸿遍野,同时继希腊后西班牙债务危机风险日现,因而导致金属价格全面下挫。同期在市场对美国就业前景和经济复苏有所担忧的推动下,黄金闪现出其独特的避险魅力。上周国务院通过战略新兴产业规划,并提出了20项重大工程。我们预计政策对战略新兴产业的推动将进入加速期,这将给与新材料高度相关的部分稀有金属(例如稀土、钨、锂、锆、锗、铟等)带来长远且重大的发展机遇。上周稀有金属市场亮点不多,在海外企业涨价和供需略紧的催动下,碳酸锂价格持续稳步上涨。回顾5月,A股有色金属指数上涨了3.9%,这好于大市,沪深300指数上涨了1.2%,其中稀土板块表现尤好。展望6月,我们预计有色板块的个股表现仍将分化,在政府一系列稀土行业发展政策的推动下,预计稀土相关的上市公司股价仍有较好表现。目前金属新材料和稀有金属公司中,我们相对看好厦门钨业、安泰科技和东方锆业;贵金属和基本金属中,我们相对看好江西铜业和山东黄金。
LME金属大幅下挫,伦敦金价表现靓丽。上周LME金属市场剧烈动荡,各品种全线下挫,其中LME镍重挫5.59%,铜也下跌3.88%。同期国内期市和现货价格表现虽也不佳,但跌幅尚小。上周伦敦金价于周五突然暴涨,全周收高2.33%。
近期公布的中美欧经济数据皆不够理想,同时新华社撰文为国内新一轮刺激政策预期降温,此外上周西班牙债务危机风险暴涨,这些因素严重打压了金属市场。值得注意的是上周五美国非农就业数据远逊于预期,削弱了市场对美国经济好转的预期,美元承压,黄金避险魅力再现。希腊重新选举日益临近,考虑到选举结果的不确定性,我们倾向于对金属价格持较谨慎的观点。
5月30日国务院通过七大战略新兴产业规划,指明了重点发展方向和主要任务,并提出了20项重大工程。七大新兴产业的发展都离不开以金属元素为主要载体的材料(新材料产业更是印证了这点)支持,而20项重大工程的提出明确表明政策对战略新兴产业的推动将进入加速期。我们相信与新材料高度相关的稀有金属市场将面临长远且重大的发展机遇。
国内金属库存锐减。上周LME铜和镍库存分别增加3.30%和2.54%,其他金属皆有所减少。同期国内金属库存降幅明显,其中铜库存下降6.63%。
稀有金属市场亮点不多,稀土产品价格继续大面积回落。上周碳酸锂和金属锗依然是仅有上涨的2个品种,分别上扬3.90%和1.35%。有媒体报道有海外碳酸锂企业酝酿再次涨价,同时国内碳酸锂供需略有进展,因此近期碳酸锂报价比较稳中有升。上周各稀土产品价格继续小幅下探,铟和钨精矿价格表现也不佳。
6月1日亚洲金属网报道工信部正牵头研究建议国家稀土收储机制以平抑稀土价格暴涨暴跌;同期广东省政府发文明确2013年底前以广东稀土产业集团为平台完成对省内稀土资源的集中管理,2015年前完成稀土产业链整合。虽然需求不振导致近期稀土价格疲软,随着产业整合向我国独有的中重稀土领域快速推进,我们对未来中重稀土价格走势充满了信心。
上周有色金属板块稳步走高,全周上涨3.62%,略跑赢大市(沪深300指数攀升2.33%)。上周稀土永磁材料板块继续领涨,而部分铜矿及铜冶炼企业表现较差。
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