专用发票助推稀土整合
看好稀土、黄金和成长股维持行业“持有”评级。中国5 月份汇丰PMI 为48.7,连续七个月低于50,显示“弱需求,高库存”的格局没有改变,加之欧债不确定性和美元的持续上涨,工业金属继续存压。建议配臵稀土、贵金属以及存在外延式扩张的个股(两盛一兴),主要标的:广晟有色、厦门钨业、包钢稀土、中色股份、中金黄金、山东黄金、盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业。
工业金属和贵金属:铜市“软逼仓”弱化,央行购金再起波澜希腊问题仍是本周市场关注的焦点,市场避险情绪促使美元指数强劲突破82 ,铜价呈破位下跌之态,周跌幅2.64%领跌商品。LME 铜注销仓单已降至12%以下,库存止跌回升,“软逼仓”情形逐渐弱化。最新的IMF 数据显示菲律宾在3 月购入大量黄金32.1 吨,这是自2011 年3 月墨西哥购入78.5吨黄金之后,单家央行单月购买规模最高的一个月。
稀土:专用发票六一施行,推动行业良性整合稀土专用发票6 月1 日起正式施行,覆盖范围包括矿山、冶炼和流通,稀土专用发票的正式推出有利于行业良性整合,利好规范运营的大型企业,同时也意味着私挖滥采以及非法的稀土分离企业将被逐渐淘汰,利好稀土价格。
维持稀土子行业“买入”评级。
新材料:银河磁体值得关注银河磁体是全球第二大粘结钕铁硼生产商,目前年产1100 吨左右粘结钕铁硼,考虑到公司热压用钕铁硼将在2014 年释放,预计2012—2014 年EPS达到0.85 元、1.01 元、1.85 元,可以重点关注。
风险提示1、欧债危机恶化;2、稀土收紧政策变化
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