降准难敌期市雪崩 资源股受累
基本金属价格仍有下行风险，受益政府供应政策调控的稀有资源或相对较强。虽然上周六传出央行下调存款准备金率的利好，但依然未能改变商品市场疲软走势。昨天，各期货市场品种全线下挫，甲醇、豆粕主力合约均收盘跌停，商品市场的下跌也拖累了A股市场相关板块的表现，A股市场上，煤炭、有色、钢铁等与资源相关的板块普遍下跌了1%以上。
受欧债恶化及经济前景不佳影响，近期国际期货市场出现重挫，外盘原油、黄金、伦铜等商品持续下跌。国内期货方面，昨天遭遇黑色星期一，上期所、大商所、郑商所交易的各期货品种全线重挫，甲醇、豆粕主力合约均收盘跌停，多个农产品期货跌幅超过3%。
对此，先融期货牛云山认为，由于近期多个国内经济数据低于预期，市场对中国经济继续拉动商品需求走强的信心不足，再加上外围市场欧债危机久拖不决，希腊组阁未果也加大了市场不确定性，因此，近期国内期货市场整体偏空格局并未改变。
中国需求放缓的担忧侵扰期货市场的同时，也拖累了A股资源板的表现。据大智慧统计，截至昨日收盘，A股资源股中前期强势上扬的煤炭、有色金属、钢铁分别大跌1.57%、2.01%、1.16%。
正是由于经济放缓才导致下调存款准备金率的利好政策出台，但“降准”在释放流动性的同时并不一定能增加信贷，再加上欧债僵局依然没有好转迹象，预计基本金属价格下行风险依然存在。
相比之下，受益于政府供应政策调控的稀有资源品种可能会明显强于基本金属，厦门钨业、铜陵有色、驰宏锌储、锡业股份、辰州矿业、中科三环等稀有金属上市公司依然有望跑赢大市。
而对于煤炭、钢铁板块，长期而言，目前这两板块估值处于低位，但基金配置也同样处于历史低位，显示出基金对这两个板块的短期走势并不看好，这种情况能否改善，还需要等待后续政策的进一步明朗。
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