稀土镨钕价格小幅上扬,钨市价格回暖
欧洲无意宽松,美国就业疲软,金属市场承压下跌。欧央行5月3日宣布维持基准利率不变,并无意进一步采取宽松刺激政策。美国周五公布非农就业人数仅增加11.4万人,低于市场预期,就业市场疲软,金属市场因此承压下跌。
上周LME三月期铜、铝、铅、锌、镍、锡和COMXEX黄金分别下跌2.85%、1.97%、1.64%、2.23%、2.90%、4.64%和1.23%。伦铜现货对期货的升水缩小,沪铜现货由贴水转为升水35,可能由于被动的点价所致;铜内外盘比值有所修复;纽约、伦敦和上海三地铜库存连续三周均有明显下滑,伦铜单周注销仓单回落至6万吨左右;上周伦镍库存单周增长2.48%。
铜杆线企业开工率环比下滑,铅精矿企出货略有积极。1.4月国内铜杆线企业的平均开工率为71.66%,同比降低8.08%,环比减少3.07%。2.本周非中铝氧化铝价格上涨至2630-2730元/吨。吨铝亏损缩窄至300-400元/吨之间。
3.本周品位50%左右的进口锌精矿加工费较节前有所提高,实际成交对应的加工费在65-85美元/吨。
镨钕价格小幅上扬,钨市价格持续小幅回暖。1.截止5月3日,氧化镨钕含税报价44-45万元/吨,上涨2万元/吨;金属镨钕含税报价57-60万元/吨,上涨3万元/吨;氧化镝含税报500-520万元/吨,上涨20万元/吨。氧化铽含税报价700-720万元/吨,上涨20万元/吨。其余品种报价均无太大变化。2.本周,国内1#锑锭、2#锑锭和氧化锑99.5%的报价分别维持出厂80000-80500元/吨、77000-79000元/吨和出厂68000-70000元/吨。3.65%以上黑钨精矿主流报12.4-12.8万元/吨,成交价12.6万元/吨,白钨精矿主流报12.4-12.7万元/吨,APT价格每吨上涨5000元,涨至19.3-19.5万元/吨。4.本周钼铁价格依旧维持在12.2-12.7万元/吨左右,40-45%钼精矿价格在1800-1810元/吨度。
投资建议:中国优势资源凸显成长。小金属:江西产量受限支撑中重型稀土价格上行,稀土钕铁硼下游持续补库强烈,重点关注中国优势资源(稀土钨锑锡),依次推荐中科三环、厦门钨业、锡业股份、辰州矿业。锡行业短中期催化剂明显(二季度印尼雨季延续,出口限制以及电子行业景气回升)。
工业金属:全球三大铜库存连续三周下降,因套利和融资需求支撑。4月主要金属加工开工率弱于往年,旺季不旺承压工业金属。而基于下半年经济逐步企稳,我们建议调整过程中可逐步增加配置。兼顾供需格局和弹性水平,关注铜陵有色、驰宏锌锗。黄金:短期催化剂并不显著,基于低利率环境预期中长期支撑金价高位,关注中金黄金、山东黄金、紫金矿业等。
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