阶段内回避两类有色品种
有色金属板块作为A股市场最为活跃的板块体,其在行情中多次表现，但随着A股市场未来国际板的开设，许多有色类股票的估值处于一较高的水平之上，而国际资本市场有色类股票的估值相对安全，并末出现过分透支的情况，比如中国铝业H股在香港目前为4元左右、湖南有色则维持在2元左右、洛阳钼业则维持在3元多的价位等。研究认为未来A股市场将可能出现许多有色股回归其内在价值的可能，而一些1000-7000多倍PE的品种面临较大的回归风险。从目前行业基本面数据来看，我们研究认为电解锰与稀土两类有色品种短期内或将面临考验，投资者应回避为主。
从相关数据显示来看，目前电解锰与稀土类行业面临不佳数据出现，而短期内难以改变。从电解锰行业的情况来看，据中证网16日信息显示：中国电解锰主产区厂家主流报价为16100-16200元/吨，而最新的成交价格已经跌破16000元/吨，创造了今年的最新低点，行情表现异常低迷。而目前生产一吨电解锰的成本却在16700-17400元。业内人士认为，目前电解锰厂家已经大幅亏损，但过剩的现货供应将使得价格难以得到稳定。虽然电解锰原料成本有所下降，但是低迷的市场价格依然让电解锰企业大幅亏损。数据显示，由于近两周碳酸锰矿价格下调50-60元/吨，电解锰生产成本相比10月有所下降，目前生产一吨电解锰的成本在16700-17400元/吨，虽然部分厂家在原料锰矿成本上占有优势，但在当前的市场价格，电解锰企业已经大幅亏损。目前停产的厂家已经很多，贵州、湖南、广西、重庆等主产区的电解锰工厂开工率都不超过50%。从稀土行业情况来看，相关数据也显示其短期内风险存在。据百川资讯统计，今年1至9月，我国共出口稀土1.2万吨。但今年全年的出口配额为3.02万吨，也就是说还有超过一半没有使用。由于市场持续疲软，10月份出口数字预计将更少。假设四季度的出口能够与三季度持平，配额的过剩也将超过万吨。海关总署定期公布的出口数据显示。氧化铈品种今年9月的出口数量是740千克，平均价格116.9美元/千克，约合人民币74万元/吨。但根据百川资讯的报价，国内氧化铈在9月的最高现货价格也只有15万元/吨，目前更是降到了13万元/吨左右的水平。而业内专业人士对镨钕金属的分析也显示稀土行业面临短期压力较大，其数据显示：镨钕金属的“海关参考价”为320美元/公斤，约合人民币201.6万元/吨。但目前国内现货市场的镨钕金属已经不足80万元/吨。即使加上资源税及各项出口费用，这一价格也明显过高。参考价与现货的严重倒挂，加大了正常出口的难度。从目前情况来看，国内稀土现货市场已经大幅下跌近5个月，而海关参考价尚未来得及充分接轨，导致价格倒挂，出口进一步受阻。
总体来看，上述两类有色行业或将在近期及大阶段内面临需求不强或出口不畅、价格走跌的趋势，因此对于喜好投资有色类股票的投资者而言，最好的投资策略是阶段性回避为主。
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