有色金属行业：三季度业绩同比增长 环比放缓
【有色金属行业研究报告内容摘要】
重点覆盖公司前3季度业绩同比增长83.38%。从我们重点覆盖的23只股票来看，前三季度预计实现归属于母公司净利润17.67 亿元，同比增长83.38%。从细分板块来看，稀有金属及新材料板块由于金属价格，特别是稀土价格的同比大幅上涨，业绩同比增长达到191.48%。
传统金属板块业绩同比增长49.79%，其中锡和铜增速较快，达到103.29%和73.94%；黄金价格由于三季度涨幅较快，板块重点公司业绩增长达46.94%；铅锌和铝板块也实现不同程度增长；唯一一家业绩同比下降的公司即吉恩镍业
，由于前期整合的国外镍矿正处于逐步恢复生产期，折旧和摊销费用较大，导致公司整体业绩下滑(见表1)。
重点覆盖公司第3 季度业绩环比增长7.71%。我们重点覆盖的23 家公司，第3 季度预计实现净利润7.1 亿元，环比仅增长7.71%。其中传统金属涉及个股第三季度实现净利润4.06 亿元，环比增长1.63%；稀有金属及新材料个股实现净利润预计约为3.04 亿元，环比增长17.07%，其中钛板块和稀土永磁材料个股第三季度业绩环比增长较大，其余品种个股多数出现环比下跌情况（详见表2）。
价格上涨是业绩同比增长的主要原因。相比于2010 年，几乎全部金属价格同比均出现不同程度的增长，其中基本工业金属和贵金属涨幅在1.89%（钼）-49..28%（锡）之间，稀有战略金属涨幅在 36.99%（钛）-463%（氧化铈）之间（见表3）。但除了黄金、钨、钛、锗和稀土环比价格出现小幅上涨外，其余金属三季度平均价格环比出现回落。
维持行业 “增持”评级。配置上建议“先防御后进攻”。先配置符合国家“新材料”规划的个股，如厦门钨业
、安泰科技
、宝钛股份
等个股；待流动性改善时，建议配置拥有资源、估值较低以及存在注入预期的高弹性的资源类个股，如铜陵有色
、锡业股份
等。
免责声明：上文仅代表作者或发布者观点，与本站无关。本站并无义务对其原创性及内容加以证实。对本文全部或者部分内容(文字或图片)的真实性、完整性本站不作任何保证或承诺，请读者参考时自行核实相关内容。本站制作、转载、同意会员发布上述内容仅出于传递更多信息之目的，但不表明本站认可、同意或赞同其观点。上述内容仅供参考，不构成投资决策之建议；投资者据此操作，风险自担。如对上述内容有任何异议，请联系相关作者或与本站站长联系，本站将尽可能协助处理有关事宜。谢谢访问与合作！ 中钨在线采集制作。
|
