滨海能源定增流产 热电扩建项目成救命稻草
10月10日，滨海能源（000695.SZ）发布公告称，公司于9月29日召开了董事会，审议通过了《关于终止公司非公开发行股票事项》议案。
至此，滨海能源于3月22日公告增发预案以来，历时近7个月的定向增发方案正式宣告流产。
而分析人士称公司的国华热电厂扩建项目或许是公司目前最重要的“救命稻草”。
定向增发流产
9月20日，滨海能源公告称，公司于9月19日收到蒙古王的《关于退出非公开发行股票项目的说明》及世纪互联的《关于变更方案的说明》。根据公告，蒙古王表示退出滨海能源拟进行的非公开发行股票计划，而世纪互联则希望以发行股份购买资产的模式替换原有的非公开发行股票的模式。根据滨海能源增发定价基准日为3月22日，当日收盘价为15.70元，而9月19日收于10.70元，已经低于增发预案约定的11.30元，股价与发行价“倒挂”，蒙古王的退出是必然。
10月10日，滨海能源董事会决议公告称，世纪互联提出的“希望以发行股份购买资产的模式替换原有的非公开发行股票的模式”在目前条件下不符合公司利益，本次非公开发行预案已不具备继续实施的客观基础，为切实维护投资者利益，公司决定终止本次非公开发行股票事项。同时，滨海能源还承诺在股票复牌之日起三个月内，不再筹划发行股份、收购、重大资产重组等重大事项。
就此，有投资者对中国资本证券网表示，增发议案显示，世纪互联对交易的云立方公司，有5年的业绩保障承诺，若无法达到约定的业绩时，将对当年实际实现净利润不足业绩承诺的差额部分进行补偿，承诺业绩2011-2013年分别为8000万元、1亿元、1.3亿元，2014、2015年承诺业绩则依据评估报告中云立方公司的预测数。而目前滨海能源主营业务亏损的条件下，向世纪互联定向增发或是不错的选择，终止定向增发事项的理由很难站住脚，难道公司的股权，蒙古王能买，世纪互联就不能买吗？
就此，10月11日，滨海能源一位自称是证券部人士告诉中国资本证券网，“你应该问问世纪互联是个什么态度”，而随后世纪互联董秘却表示“不方便透露”。
主营业务不给力
不论“有骨气的”滨海能源与“有态度的”世纪互联之间的内幕如何，目前都已经成历史，滨海能源目前面对的依然是其不给力的主营业务。
根据2011半年报，今年上半年滨海能源业绩继续亏损，主要财务指标显示为：营业利润-3087.01万元，利润总额-1441.27万元，净利润-1518.14万元，每股亏损0.068元。
另外，滨海能源在半年报中预测公司三季报继续亏损，预计其1-9月净利润累计亏损4000万元到5000万元，发生大幅亏损的原因是预计煤炭价格上涨幅度远远高于蒸汽销售价格调整幅度。
分析人士表示，对于滨海能源的“骨气”，只能说是“不理性”，而这次终止定增的公告称，滨海能源承诺在股票复牌之日起三个月内，不再筹划发行股份、收购、重大资产重组等重大事项，也就是到2012年初，公司的主营业务都不会有太大的变动，或将继续保持目前的经营状况，今年亏损或难以避免。
热电厂扩建项目成“救命稻草”？
投资者还注意到，2011半年报显示，今年1-6月滨海能源新增的在建的工程仅有国华扩建工程。
分析人士称这或许是公司“救命稻草”。
根据建设国华热电厂扩建工程项目公告，3月28日，董事会审议通过了国华热电厂扩建工程项目，该项目投资规模为1.8亿元，建设周期为2年，2011年底一台炉投产，生产负荷100%。根据山东省工业设计院编制的《滨海能源国华热电厂扩建工程可行性研究报告》，国华热电厂扩建项目税前财务内部收益率（全部投资）10.42%，投资回收期9.46年（含建设期）。
据此，由总投资1.8亿元，9年半的投资回收期简单计算，该项目的扩建，每年约可以给公司贡献约1900万元的净利润。
2011半年报显示，国华扩建工程项目账面余额为2068.84万元。报告期内，完成了该项目的《环境影响评价报告书批复》和《方案设计批复》工作；完成了该项目的打桩施工招标、土建及安装施工招标工作；完成了现场原有电缆、蒸汽管道、冷凝水管道拆改施工任务和锅炉主体设备及部分主要辅机设备招标采购工作。
因此，若滨海能源继续保持目前的经营状况，随着国华扩建项目的完工，或可缓解主营业务的亏损局面。
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