LED提高节能灯市场亮度
国家发改委近日公布《中国淘汰白炽灯路线图（征求意见稿）》。根据该征求意见稿，到2016年，将彻底淘汰使用普通照明用白炽灯。中国淘汰白炽灯路线图的最终定稿将于今年10月1日正式发布，将分5个步骤逐步禁止进口和销售白炽灯，淘汰目标产品为普通照明用白炽灯，不包括反射型白炽灯、聚光灯、装饰灯等其他类型白炽灯以及特殊用途白炽灯。在过去的130年间为人类带来光明的白炽灯如今就要退出市场了，接过它的接力棒的是照明效果更佳也更省电的节能灯。
LED光源技术被列为战略性新兴产业，国家之所以从战略高度上如此重视，是因为半导体照明产业的发展对能源节约的意义巨大。据了解，白炽灯的电光转换效率不超过10%，节能灯的电光转换效率至少是白炽灯的两倍，如果把在用的白炽灯全部替换为节能灯，年可节电480亿千瓦时，相当于减少二氧化碳排放4800万吨，节能减排的潜力巨大。
来自国家半导体照明工程研发及产业联盟的资料显示，2010年我国节能灯市场总体规模达到1000亿元左右。预计到2015年，节能灯市场规模将达到5000亿元以上，年复合增速将达到38%。从成本上来看，以目前普遍被看好的LED灯为例，其在未来10年内，预计亮度可以再提升20倍，而成本将降至现有的1/10。业内专家表示，随着白炽灯淘汰步伐加快，全球范围内的节能灯投资市场将迎来一片利好。据有关机构预计，2015年中国LED照明产值将达5000亿元，占据内地通用照明市场30%以上。
备受瞩目的LED产业链
LED作为一种绿色光源，其应用范围极其广泛，目前，在我国应用的主要领域包括LED显示器、交通信号灯、汽车灯、LCD背光、手机键盘、数码相机闪光灯、装饰照明、路灯和普通照明等。
LED行业具有较长的产业链，每一领域的技术特征和资本特征差异很大，从上游到中游再到下游，行业进入门槛逐步降低。上游外延片具有典型的高技术、高资本特点，上游芯片也具有技术含量高、资本相对密集的特点，中游封装在技术含量和资本投入上要低一些，而应用产品的技术含量和资本投入最低。国家发改委统计数据显示，我国LED照明芯片、封装和应用产值之比为1∶9∶22，其中上游企业近70家，封装企业1000余家，下游应用企业3000余家。下游的LED照明应用产业，已是资本云集。
业内人士认为LED芯片、相关电子元器件、LED节能灯产品存在巨大的投资机会，经过了长时间的调整后，估值已具有相对优势。
兴业证券（601377）LED行业分析师长期看好LED产业的发展，认为“十二五”将是行业发展的黄金时期，看好产业链上的高端封装及下游应用环节。兴业证券认为，LED封装是LED照明产业链的咽喉，将迎来一次发展机遇，此环节中会出现模组化的趋势；而在LED照明应用上，切入LED产业链的传统照明企业凭借光学设计领域的积累，在LED照明灯具环节占有一定的优势。市场人士普遍看好具有一定规模、拥有自主品牌的LED照明灯具生产企业，规模和渠道是其在下游激烈竞争中胜出的优势。
申银万国证券在去年年底曾断言，随着节能减排的推进，属于LED照明的时代即将来临。在LED封装领域，申银万国证券看好国星光电（002449）等上市公司。此外，认为福晶科技（002222）因为具有封装技术方面的技术创新预期，也值得市场关注。
中投顾问光电行业研究员田博生认为，在LED节能照明行业受益的上市公司中，瑞丰光电（300241）从事LED高端封装业务，是目前国内第三大SMDLED封装厂商，毛利率水平位于行业前列，在照明领域具有多项专利，具备独特优势，产能扩充迅速，预计未来发展前景较好；佛山照明（000541）在照明业务上实力强劲，盈利能力强，在LED照明产品上亦取得明显突破，相关技术居于领先水平。预计随着节能灯和LED市场的进一步扩大，佛山照明未来增长潜力依然强劲。
专家分析指出，在整个LED产业链中，上游产业是一个资金密集、技术含量高、利润回报高的环节，而上游的核心专利技术集中在日本Nichia（日亚）、Cree（美国科锐）、Osram（德国欧司朗）等为数不多的海外巨头手中。在外延片和芯片领域，美国和日本企业也处于垄断优势。其次，部分上市公司缺乏经验丰富的管理人员和研发工程师以及在LED晶圆等核心环节及上游领域缺乏知识产权等，因此在进入节能照明和LED行业时需要注意风险，投资者进行操作时要谨慎对待。
LED个股市场表现强势
目前，LED概念股有三安光电（600703）、士兰微（600460）、同方股份（600100）、厦门信达（000701）、方大集团（000055）、阳光照明（600261）、福田电子、上海贝岭（600171）、华微电子（600360）、佛山照明、澳柯玛（600336）、乾照光电（300102）、瑞丰光电、鸿利光电（300219）、洲明科技（300232）、奥拓电子（002587）、德豪润达（002005）、联创光电（600363）等。
LED产业除了照明之外，还在智能手机、平板电脑等领域有着广泛的应用。而随着智能手机、平板电脑繁荣以及LED液晶电视渗透率的快速提升，LED背光成为推动短期LED市场迅速增长的主要动力。2009年LED液晶电视的渗透率仅为3%，但2010年上半年就迅速上升到16%，意味着能够迅速切合到LED背光源产业领域的先发企业获得新的高成长动能。
在政府支持和新应用的带动下，今年我国LED市场有望比去年提升23%。由于更加广泛地用于液晶电视和街道照明，LED不仅成为中国制造的热门产品，而且是很有吸引力的投资领域。
此外，LED产业集群和产业基地在不断涌现，以产业规模位居首位的广东省为例，惠州科锐、比亚迪（002594）照明等一批投资超10亿元的LED项目在广州开启；德国欧司朗等纷纷进驻广东，康佳、创维、大族激光（002008）等上市公司也以并购、增资扩股等方式进军LED产业；东莞勤上、东莞富华、风华高科（000636）等规模超亿元的LED骨干企业，已初步形成了一个总规模超500亿元的LED产业带。
中投顾问高级研究员李宇恒表示，在政策与市场的双重利好形势下，一批拥有技术和政策优势的企业，诸如阳光照明、福日电子、联创光电、厦门信达等将长期占据市场主导地位并从中获益。
兴业证券在日前发布的LED行业研报中认为，当前可以重点关注LED照明应用和具有品牌优势的高质量芯片等领域，维持对LED子行业“推荐”的投资评级。
兴业证券指出，对LED产业而言，产品结构与客户结构的因素，使国内LED企业与LED电视背光景气关联度较小，但仍面临需求放缓、产能供过于求的隐患。若需求持续不足，唯有拥有技术实力与成本管理能力，积极拓展新的产品应用领域的企业才能在产业洗牌中存活。
广发证券（000776）认为，从2011年开始，LED行业将进入高增长时代。预计2011年至2012年，产值将分别达到140亿美元和205亿美元，增速分别达到40%和46%，LED行业进入高成长轨道，今年下半年LED照明存在爆发性增长的可能性。
东方证券新能源分析师邹惠认为，近年来，一方面受到国家产业政策的积极因素的推动作用，尤其是地方政府在景观照明的财政补贴，极大地刺激了LED产业的发展，进而推动着LED产品成本的大幅降低；另一方面，则是技术的进步，也使产品成本迅速下降。因此，近期LED产业股明显得到了资金的青睐。
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