神火股份电解铝业务拖累业绩
7月29日晚间，神火股份（000933.SH)发布中期业绩，2011年上半年，公司实现营业总收入150.5亿元，同比增长60.3%；实现归属于上市公司股东净利润6.4亿元，同比降低12.99%；基本每股收益0.38元，同比减少13.01%。
上半年，煤价高企产销两旺，是公司营业收入大幅增长的原因。尽管2011年1月下旬至4月底，公司主力矿井之一梁北煤矿遭遇断层，产量下降，不过公司煤炭业务板块仍取得了良好的业绩。财报显示，上半年煤炭产量357.56万吨，完成年计划的44.7%，煤炭业务实现营业收入323.69亿元，同比增加26.59%。不过，煤炭毛利率50.84%，同比下滑2.79个百分点。
公司下游电解铝业务仍未能扭亏，上半年铝及铝制品实现营业收入412.07亿元，同比减少24.27%，毛利率为负3.77%，同比下滑6.79个百分点。电价上涨和一季度产能的陆续启动而产生大量启动费用，是导致电解铝业务毛利率下滑的原因。近期铝价连续上涨，据中信建投7月29日发布的研报称，截止7月27日，6月份以来铝期货价格上涨了1450元/吨（含税），不含税为1239元，据中信建投测算，此价格已经接近神火股份的盈亏平衡线。中信建投研报认为，如果铝价三季度能继续保持强劲，则神火股份铝业务有望大幅减亏，甚至可能扭亏。
公司经营质量良好，每股经营活动产生的现金流量净额1.04元，远高于基本每股收益。但资金压力仍然不小，截至6月底，公司货币资金38.5亿元，短期借款35.7亿元，资产负债率77.5%，较期初的75.8%上升了1.7个百分点。公司已于7月11日公布增发预案，拟募资不超过19.35亿元，若增发成功，将大大改善神火股份偿债能力，降低偿债风险。
7月29日，神火股份收报16.65元，跌1.07%。
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