国家政策大力扶持 节能减排股高处“起舞”
国家应对气候变化及节能减排工作领导小组会议审议并原则同意“十二五”节能减排综合性工作方案，以及节能目标分解方案、主要污染物排放总量控制计划，研究部署相关工作。受政策利好影响，昨日A股节能环保类股表现活跃。
受益政策利好
除了“十二五”节能减排综合性工作方案，7月19日举行的国家应对气候变化及节能减排工作领导小组会议还审议通过了节能目标分解方案、主要污染物排放总量控制计划。其中提出，大力发展绿色建筑、智能建筑，推广使用经济高效的生活节能产品等。并且要求各地抓紧完善节能减排的考核体系。
方正证券首席宏观策略分析师汤云飞认为，本次“十二五”节能减排综合性工作方案关注点有三：第一，推进工业、交通、建筑和生活等重点领域的节能减排；第二，鼓励发展第三产业和战略性新兴产业；第三，落实税收优惠政策，推进资源税费和环境税改革，调整进出口关税，遏制高耗能、高排放产品出口。此外，在节能减排的政策目标下，“十二五”期间资源型产品的定价机制有望得到根本改观。
受到政策利好刺激，昨日节能环保概念股尤其是各行业的龙头股表现活跃。截至昨日收盘，霞客环保上涨4.33%，永清环保上涨4.31%，国电清新、山大华特和三维丝等股票涨幅均超过了2%。
发展空间较大
近年来，国家对于节能减排产业均予以了较好的政策支持。根据有关行业协会和专家测算，截至2009年底，我国节能环保产业总产值达1.71万亿元；到2015年，节能环保产业总产值预计将超过3万亿元，占GDP的8%左右。
国海证券分析师鄢祝兵昨日接受《国际金融报》记者采访时指出，节能环保产业的投资机会主要分三类：第一类是节能产业，包括高效节能技术和装备领域、高效节能产品领域和节能服务产业领域；第二类是环保产业，包括先进环保技术和装备领域、环保产品领域和环保服务领域；第三类是资源循环利用产业，包括共伴生矿产资源、大宗工业固体废物综合利用，汽车零部件及机电产品再制造，再生资源回收利用，餐厨废弃物、建筑废弃物、道路沥青和农林废弃物资源化利用等领域的投资机会。
而此次会议中所通过的节能减排方案，几乎涵盖了上述全部领域，在未来5年时间内，节能减排产业的相关企业，尤其是各行业的龙头企业发展空间不容小觑。
估值风险较高
尽管节能减排产业受到利好政策支持，但在A股市场中，节能减排概念已经受到较多次的炒作，部分个股估值已经相当高了。
以昨日涨幅较大的霞客环保为例，该股目前的平均市盈率为106.9倍，而机构给予该股的2011年预测市盈率仅9.91倍，2012年预测市盈率为8.57倍。这样悬殊的市盈率差异在节能环保概念股中绝非个例。永清环保目前的平均市盈率为88.82倍，而机构给予的2011年预测市盈率为44.12倍，2012年预测市盈率为27.45倍。国电清新平均市盈率为87.90倍，而机构给予的2011年预测市盈率为44.17倍，2012年预测市盈率为21.35倍。
同时，节能减排工作在部分地区的推进情况也一直不太理想。此前有媒体报道，在淘汰落后产能方面，由于涉及资产损失、债务处理、职工安置等问题，部分地方的积极性并不高。2010年，便有一些地方传出落后产能“死灰复燃”的消息。
对此，鄢祝兵指出，“即便是政策支持，也不是所有的节能减排企业都会受益的。节能环保产业的企业也是良莠不齐，质量比较参差。投资者在选择时，还应该从个股分析，观察公司的业绩能否真正支持目前较高的估值。”
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