厦门钨业（SHA:600549）：逢低关注
厦门钨业（SHA:600549）：（1） 2011年5月4日公布，厦门钨业（SHA:600549）和五矿有色未来拟共同投资20亿元，在九江市经济技术开发区修水工业园建设
厦门钨业（SHA:600549）：
（1） 2011年5月4日公布，厦门钨业（SHA:600549）和五矿有色未来拟共同投资20亿元，在九江市经济技术开发区修水工业园建设硬质合金项目，其中公司持有合资公司70%股份；五矿有色及其下属企业将为合资公司提供 APT 原料供应保障。
（2） 钨行业持续看好。在上游资源高度集中、供给控制力度加大的情况下，钨价前期历史高点有望是未来的底部，对下游高端机床行业发展乐观，看好行业未来的发展，更看好产业链完整、高端产品开始贡献盈利的厦门钨业。
（3） 厦门钨业（SHA:600549）盈利能力强的中后端产品产能、得到大幅提升，尤其盈利能力强的钨粉、碳化物、硬质合金混合料与硬质合金产品产能得到了明显的扩张，目前公司拥有APT和氧化钨17000吨、钨粉产能扩张至7500吨，碳化钨粉扩张至5000吨。
（4） 拥有巨大进口替代空间的高端硬质合金刀具预计今年可以贡献盈利，假设今年刀具产量100吨，以低于市场的保守价格200万/吨计算，公司硬质合金刀具在11年贡献EPS0.12元左右。
（5） 钨钼丝很强的盈利能力，市场空间 3－5 年不会被其他种类的照明灯具明显压缩。
（6） 作为福建稀土产业整合主体，公司有望受益南方稀土整合带来的超额收益，同时，公司3000吨高端磁性材料也将成为未来的盈利增长点。
上调预测厦门钨业（SHA:600549）11-13年为1.38/1.78/2.28元。股价企稳，逢低关注。
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