稀有小金属变资源大牛股,游资成为炒作主力
较之白酒及化工产品来势汹汹的涨价大潮，稀有小金属的涨势可谓“不动声色”。在国际大宗商品弱势震荡、基本金属价格波动加剧的背景下，以锑、钨、稀土和锗为代表的中国优势小金属价格一直保持稳步上升势态，成为这波涨价潮中不可忽视的生力军。
年初以来，铟、钕、镧等小金属普遍涨幅皆超过40%-200%。据悉，目前镧铈和镨钕市场供应吃紧，现货市场较难采购，镨钕混合金属报价继续疯狂上 涨。另外，铟未来需求增长强劲，锗的需求也稳步上升，业内人士对小金属未来价格走势较为乐观。“在国家收储、资源整合和对战略性资源提高重视的背景下，小 金属由于其稀缺性及供需缺口的拉大，未来价格有望继续看涨。”平安证券[0.00 0.00%]分析师李艳表示，但就相关上市公司而言，能否真正受益于相关小金属价格的上涨，并不是那么简单的事。毕竟各公司情况不一样，投资者要谨慎对待。
游资成为炒作主力
追溯往日股市涨跌，很容易发现一个特点：即使国内外铜、锌、铝等基本金属期现货价格暴涨暴跌，但二级市场上相关个股走势仍波澜不惊，波动程度远不如期 市，期股联动效应减弱；反之，今年以来，各类小金属品种首次成为游资爆炒的对象，从而诞生了如西藏发展[25.11 -7.68% 股吧]、株冶集团[16.16 -6.10% 股吧]、东方钽业[22.60 -3.13% 股吧]、海印股份[0.00 0.00% 股吧]等资源牛股。
对此，信达证券有色行业分析师范海波认为：“有色板块中大部分个股都属于大盘股，期货市场和股票市场的联动效用并非十分明显；它的走势反倒是与大盘较 为一致。大盘表现好的时候，有色股表现也好。但如果大盘表现平平甚至下跌，即使期市大涨，有色板块也很难有突出表现。但小金属就不一样了，它与铜、锌等大 金属结构性分化特征非常明显，因此其与期货市场的联动效应也有所不同。大部分小金属个股盘子较小，加之特有的稀缺性，很容易成为市场炒作的对象。”
长城证券一位行业分析师对上述意见表示赞同。“说白了，小金属概念股的行情主要就是游资在兴风作浪。从炒作情况看，游资手法比较类似于以前社会上的炒 房团，集中力量快速拉高标的价格，引发社会资金入场的时候再全身而退。这些游资来势都很凶猛，只要有国家政策或期现货涨价消息，都会成为游资介入的助推 剂，且进入很迅速，一般投资者很难跟进。”
稀缺性受政策保护
公开信息显示，从去年开始，国家对国内特有的小金属关注力度逐步增强。据悉，2010年以来，国家工信部、国土资源部以及地方政府相继出台了多项鼓励 资源整合、产能集中措施，涉及稀土、钨、锑、钼、锡等多个金属品种。到了年底，相关部门更是酝酿开展对十种稀有金属进行战略收储的研究工作，分别为稀土、 钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽和锆。而今年作为“十二五”规划的开局之年，结构调整成为重中之重，兼具稀缺性及资源性的战略小金属无疑成为结构转型中的 重点和焦点。
“从小金属价格上涨情况看，其中固然有战略小金属的特殊性能被发掘、未来应用前景广阔等因素推动，但更多则是在于国家保护政策的推进及行业整合步伐加 快，使小金属资源供应有序收紧所导致。”李艳告诉记者。比如今年，国土部公布了《关于下达2011年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知》，不仅对 钨、锑、稀土三种矿产的开采总量进行了规定，且还继续暂停受理新矿的探查开采登记，这对相关产品的涨价刺激作用非常明显。“而这还仅仅是个开端，其他与小 金属相关的政策和配套法规有望在未来陆续出台，又将对小金属价格形成有力的支持。”李艳表示。
记者发现，在所有稀有小金属品种中，政策倾斜度最高的非稀土莫属。5月19日，国务院出台《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，这是时 隔3个月，国务院再次出台稀土行业政策，进一步表明了当前稀土行业的战略地位。业内人士表示，不仅南方稀土将面临全面“洗牌”，而市场也掀起了新一轮的涨 价浪潮。随着政策步入逐步实施阶段，供应收紧已不可逆转，行业高景气将持续较长时间。
“每一次出台稀土新政策都能刺激稀土价格上涨，这几乎成了中国稀土[3.05 -1.29%]行业的定律。可以说，在稀土涨价方面，国家政策作用居功甚伟。”一位长期关注稀土价格走势的投资者告诉记者。
公司受益情况不一
那么，在稀有小金属这波涨价潮中，相关上市公司到底从中受益几何？
对此，李艳认为：“稀有小金属中，除了锑和铟有实际成交数据外，其他种类小金属下游需求并没有明确的数据，行外人士很难判断。”长城证券行业分析师直 言不讳地表示：“在所有小金属中，只有稀土、锑、钨等少数品种对相关上市公司业绩贡献比较明确，其他的都只能说是雾里看花。因为大多数小金属品种都属伴生 矿，且大多不是上市公司主营产品，即使价格上涨，对于上市公司的业绩贡献也非常有限。此外，还有一个问题是，目前市场上所谓的小金属概念股并没有属于自己 的矿产资源，比如东方钽业。”上市公司也证实了这一点。东方钽业一位员工表示：“公司受国际影响比较大，因为公司有60%的钽矿石来自进口，产品主要用于 手机、电脑。”而对于记者关于下游销售等问题，上述员工并没有作出正面回答：“目前公司的客户群还比较稳定，虽然存在替代品，但钽制品特性会使相关数码产 品性能、传输功能更稳定，从这一点讲，公司产品拥有不可比拟的独特优势。”
另外，被称为国内最大的金属铟生产企业的株冶集团证代李挥斥则表示：“铟去年价格很低，今年有所上涨，但目前公司只有几十吨铟，量并不多，不是公司的主营业务所在。”至于需求，“下游感觉不到，我们主要是做原材料这块的，没有加工，主要是出口国外。”
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