贝莱德：看好铂金上涨潜力
* 铂金(白金)最可能从供应制约中获益
* 黄金受益于较低的实质利率
* 由于供应增长,白银抢眼表现料难持续
路透伦敦4月13日电---全球最大资产管理公司--贝莱德(BLK.N: 行情)在各种金属中最看好铂金(白金),因其产量受到制约.该公司并表示,白银供应充足,其表现优于黄金的时间可能不会持续太久.
贝莱德全球矿业基金联席经理Catherine Raw表示,金价受到全球经济增长前景疑虑、政治不确定性和实质利率过低等因素的有力支撑.贝莱德全球矿业基金管理约168.7亿美元的资产.
全球铂金矿供应增长微乎其微,但需求逐渐改善,使其成为贝莱德的首选.贝莱德全球矿业基金把3.9%的资金投资于南非铂金企业Impala(IMPJ.J: 行情),以此受益于该金属的潜在优异表现.
"在所有金属当中,我们认为铂金供应最受限,这是我们确定投资方向的主要考虑,因为我们对供应的预测比预测需求要准确得多,"Raw表示.
"对于需求,我们可以预测长期的趋势,但却很难知道各月的需求变化情况.而在预测供应增长方面却可以做得更好,可以看出供应增加的风险在哪里,而铂金非常符合这点."
全球最大铂金出产国--南非长期为电力短缺所困扰,三年前铂金供应曾因此受到影响.俄罗斯一个主要矿藏出产的铂金和钯金品级较低,而第三大出产国--津巴布韦的政治环境对于外国投资变得不如原来有利.
铂金价格表现落後于其他贵金属.铂金主要应用于柴油汽车的催化转换器,也用于生产首饰.
**铂金走势落後**
现货铂金价格在过去12个月累计上涨4%,至每盎司约1,780美元,但远低于现货金和现货银的涨幅,後两者分别按年大涨26%和122%.
金融危机拖累汽车业,令铂金和现货钯金的需求遭遇沉重打击.尽管汽车消费一直受到全球最大汽车市场中国的大力提振,但仍未恢复到金融危机前的水平,这与铜或铁矿石的情形不同.
日本地震和海啸灾难可能会拖累铂金和钯金的需求回升步伐,日本是自动催化剂和电子产品的主要消费国.
"由于那里的危机导致需求陷于停顿;且潜在能源短缺可能使其还要疲软数月,对于总体汽车产业构成连锁效应,"Raw指出.
"那导致需求复苏的步伐进一步推延数月,但回升趋势仍在."
美国经济数据喜忧参半和欧债危机重新升温,加上食品价格螺旋式上升,已引发对全球经济复苏韧性的诸多质疑.
"无论利率上升与否,我们都须关注升息背後的原因.如果升息旨在压制通胀,那麽你持有现金仍将遭遇价值缩水."Raw并称.
"因此这难免会让人对通胀忧心忡忡--认识到今年利率不会大幅上调,因经济的强劲程度还不足以支撑这样的升息."她说.
"政治以及全球整体局势均存在不确定因素.这就是金价从一开始的250美元涨到1,460美元的全部原因,因此我对于贵金属的看法非常正面."
金价周一触及每盎司1,476.21美元的纪录高点,因中东动荡局势催生避险买盘,油价处于两年半高位,且美元走弱.
不过与处在每盎司40美元上方31年高位的白银相比,黄金的表现不免逊色.今年白银上市交易基金(ETF)和期货吸引的投资超过其他贵金属品种.
黄金与白银的比价正处在逾20年来低点,但Raw表示,白银的巨大风险来自市场供应过剩,高价可以促使生产商迅速增加生产来应对.
"(黄金与白银的比价)目前约为40比1,我们不禁要问自己,'这现实吗?能持久吗'?"她说道.
"我们认为,虽然我们在白银方面仍有曝险,且的确颇为看好某些高质素的白银生产商,但我们不会考虑追高银价."
贝莱德全球矿业基金(World Mining Fund)的第二重仓股为必和必拓(BLT.L: 行情)(BHP.AX: 行情),该公司为铜和其他基本金属的重要生产商.但黄金矿业服务公司(GFMS)称,该公司也是全球最大的白银生产商,不过白银只是该公司的副产品.
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