供应惜售促稀土飙升,矿山限产促钨价提升
中国欧洲相继加息使得市场谨慎情绪释放,金属价格上扬。中国人民银行自2011年4月6日起分别上调一年期存贷款基准利率0.25个百分点;美国就业数 据显示经济全面复苏已是不争事实,收紧货币政策将重新成为美联储的关键问题;欧洲央行在4月8日升息25个基点,各国调控政策逐步加码。继中国和欧洲相继加息后市场谨慎情绪得到一定释放,本周LME三月期铜、铝、铅、锌、锡、镍和COMEX黄金分别上涨5.50%、3.08%、5.63%、6.03%、 4.67%、7.81%和3.33%。
价量齐升伦沪铜强势上扬,成本平稳铝企微利。1.伦铜直击9800美元/吨,周内涨幅超过5%;沪铜本周跟随伦铜不断攀升,周内突破72000元/吨,攀升幅度超过2%。;本周LME库存继续小幅增长,主要是来自亚洲的库存数量,显示亚洲地区的消费压力依旧存在。2.库存较多对氧化铝生产企业造成的出货压力加剧;综合看主要原材料氧化铝成本较为平稳,本周国内电解铝平均获利情况较上周并未出现明显的变化, 关注后续电价走势。3.本周沪镍市场现货价格先抑后扬,多数时间成交维持偏淡行情;金川公司2次调整电解镍出厂价,分别为:4月2日下调至19.2万元/ 吨,4月7日上调至19.7万元/吨。
供应惜售支撑稀土价格飚涨,矿山限产促使钨价稳中有涨。1.本周镨钕混合金属主流报价在69-70万元 /吨;氧化镨钕报价至55万元/吨;氧化镨价格为56.5万元/吨,与上周价格相比涨幅约10%;氧化钕价格为65万元/吨,与上周价格相比上涨了10万 元/吨,现货市场部分报价在66万-68万元/吨来试探市场。2.本周锑价保持平稳,99.65%锑锭价格稳定在16400-17200美元/吨 (107420-112660元/吨),国内2号锑价稳定在11-11.2万元/吨。3.本周钨市稳中有涨之势延续,江西、湖南65%黑钨精矿报 13.3-13.5万元/吨,APT报20.5-20.7万元/吨;钨铁FeW70报20.4-20.6万元/吨,钨铁FeW80报20.8-21.0万 元/吨。4.本周国内钼铁市场基本走势价格基本与节前市场没有多大区别,钼铁主流报价在14.8-15万元/吨,也有较高价位在15.2万元/吨。
关注有色金属板块三条主线。1、政策面和业绩持续超预期的小金属(包钢稀土、厦门钨业、辰州矿业、金钼股份);2、中长期持续看好电极箔(消费电子升 级+工业变频节能)和轨道交通铝型材(高铁、汽车)等细分行业,重点推荐新疆众和、东阳光铝、南山铝业。3.维持2011年年度投资策略观点,阶段性看好 基本金属,投资机会来自金属价格上扬驱动盈利上调(EPS)以及紧缩性预期阶段性趋弱带来的估值修复(PE)。推荐外延式资源整合超预期的驰宏锌锗、铜陵 有色。申银万国证券股份有限公司
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