市场注意力转向美国基本面
上周，中东局势、日本地震和核泄漏事件、葡萄牙总理辞职等全球性事件备受关注，但美国投资者似乎并未予以太多理会，而是继续关注国内基本面。在上周的五个交 易日中，标普500指数有四天实现上涨，累计涨幅达到2.7%，重回1300点以上的水平。所有10个行业板块全部上涨，能源和IT板块成为领头羊，分别 上涨4.08%和4.05%；金融板块表现垫底，但也有0.5%的涨幅。
上周显示市场情绪波动的VIX指数继续下跌，表明投资者对未来市况几乎不存在担心。本周市场可能出现一些调整巩固，但只要其他地区不出现重大负面消息，市场注意力将转向美国经济基本面，企业营收预期将成为主导因素。
值得注意的是企业并购消息。上个月，“股 神”巴菲特在致股东信中表示已经准备好进行大规模并购。3月14日，他执掌的伯克希尔公司就宣布出资90亿美元现金收购标普中型400成分股之一、润滑油 添加剂生产公司路博润，后者股票当天上涨27.5%。上周初，美国电话电报公司出资390亿美元收购德国电信旗下T-MobileUSA公司，从而有望成 为全美最大无线通讯运营商。事实上，在进行了超过两年的现金储备后，很多企业都准备进行大规模的资本支出，除并购外，还将追加研究和开发费用、回购股票以 及分红。
统计显示，2010年第四季度传统标普工 业板块的现金持有额达到9400亿美元，连续第九次突破历史高点，目前占市值比例已经达到10%。预计2010年全年的企业初步资金流动额将创下纪录高 点，并高于2010年企业分红、回购和资本支出的总额。我们认为，好的企业不会长期守着大笔资产不动，无限期地依靠成本削减来支持未来增长。而投资者正在 推动企业利用现金拓展业务。随着更多企业进行并购活动的压力进一步增长，风险回报的钟摆将指向更多的风险，合并风潮即将到来。
继此前一周下跌1.92%后，上周市场更 为大胆地转向接受风险。上周一，受多宗并购消息影响，市场高开，并最终上涨1.5%。当天AT&T的主要竞争对手斯普林特公司股价大跌 13.5%，美国无线通讯发射塔公司美国电塔股价也大跌7.9%。在前三个交易日累计涨幅达到3.3%后，上周二市场出现一些调整，指数下跌0.36%， 个股表现分化明显。上周三，尽管大宗商品价格上涨带来压力、美国新房销售数据不及预期、葡萄牙议会否决财政紧缩措施等负面消息频传，但美国市场仍旧实现 0.29%的上涨，并表现出更多做多情绪。上周四市场延续前一天的乐观情绪，同时受IT业营收表现良好的影响，实现0.93%的上涨。上周五，受美国去年 第四季度国内生产总值终值上调的利好消息影响，股市高开，并小幅波动，最终收涨0.32%。
本周将是经济数据扎堆的一周，其中一些将 对市场产生影响。周一将公布个人消费支出月度数据，预计可能上涨0.5%；周二将公布标普/凯斯-席勒房价指数及消费者信心指数，预计两项数据都将下降； 周三将公布ADP就业数据，预计增速将出现下降；周四将公布周度首次申领失业救济人数报告、美国工厂订单和库存数据；周五将迎来本周最引人瞩目的数据—— 3月非农就业数据，预计当月新增就业将达到17.5万个，失业率继续保持在8.9%的水平。
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