（3.21-3.25）锰市一周综述
一、内业新闻
1．Shaw River (ASX:SRR)纳米比亚Otjozondu锰矿项目初始推断资源量为680万吨
(ABN Newswire) - Shaw River 公布其持股75.5%的纳米比亚 Otjozondu锰矿项目的初始推断资源量为680万吨，锰平均品位是23.1%，可使用简单选矿工艺生产出口标准的锰产品。Shaw River目前在Otjozondu的勘探目标是3500万至5000万吨锰品位在23-27%的资源。该公司将在2011年4月开始一项可行性研究，以 年产25万吨锰产品的初期目标为基础，计划将产量逐步提升至年产50万吨。
West African Resources Limited 在布基纳法索的Moktedu探矿区 内发现一条走向长度超过1.6公里的重要金矿化带。新的高品位发现地中有28米矿化带的金品位为每吨9.22克，而且矿化带向各方向延伸。Moketdu 位于该公司100%所有的Boulsa金矿项目的西南角，在Orezone Gold Corp 蕴藏量350万盎司黄金的Bombore矿床东北仅4公里处。West African Resources将继续实施目前的逾100,000米进尺的钻探项目，一直持续到2011年7月。
Avanco Resources Limited 已收购更多矿权地，再次扩大巴西的Rio Verde铜矿项目。新的矿权地包括一条极有勘探前景的14公里长的蕴藏铜矿趋势带，其中蕴有高度优先的近期钻探目标。新的收购将Avanco的铜矿土地总持有量增加到38,800公顷。该公司计划调遣六台钻机，在2011年5月底之前开始一项大规模钻探工作。
Panax Geothermal Limited 与PT Petrogas Jambi Power签署了一份谅解备忘录，开始Panax在印尼的第三个地热开发项目的开发。Jambi Power在开发此地区的地热能源上得到了当地政府的大力支持，也掌握有关地热靶区的大量信息数据。此项目所生产的能源将输入至当地的电力输送网或用于本 地工业使用。
2．中信大锰有意收购国内电解锰生产商
3月22日消息，中信大锰(01091)表示，有意收购一至两家电解锰生产商及于海内外收购上游业务。 公司首席执行官钱玉川表示，该公司的收购计划分别冀于国内收购一至两家电解锰生产商及于海内外收购上游业务；而目标地区有国内的贵州、广西、湖南等，及海 外已有生产锰的地方，如南非。
副主席李维健表示，公司今年资本开支及整体产能分别为11.3亿港元及35万吨；明年分别为13.57亿港元及75万吨。
公司最高端的下游加工产品电解金属锰去年价格造好；李维健指，有关的价格至今年3月已按年增34%；预计今年全年平均可维持于1.9万至2万元人民币；而电解锰今年产量目标将由去年的逾9万吨提升至逾12万吨。
他有信心整体锰矿价格今年维持3成的升幅，而毛利率亦可保持去年水平。他解释，受惠于“十二.五”规划中兴建保障房的目标，带动锰制成品钢的需求，以至对锰资源的需求大增，而国内的相关供应仍然短缺。公司今年启用年产能达500吨的锰酸锂级高级二氧化锰的生产线，预计可受惠国家大力支持的电动汽车产业，而毛利率可逾两成。
3．湘潭电化获三年原料保障
1000万元的担保能换来什么？对于湘潭电化(002125)来说，换来的是三年内每月4000吨以上的碳酸锰矿石作为生产用原材料的供应保障。2009年，公司与其最主要的碳酸锰矿石供应方——湘潭电化集团有限公司签订的长期合同为年供应量不低于10万吨。
根据湘潭电化24日的公告，湘潭电化同意与金鑫矿业签署《合作协议》，同意为金鑫矿业向湘乡市农村信用 合作联社金石信用社贷款人民币1000万元提供担保，担保期限为三年。贷款资金用于湘潭市金鑫矿业有限公司进行技术改造、新矿点开拓等。合作期内，金鑫矿 业承诺每月均衡为公司供应碳酸锰矿石4000吨以上作为生产用原材料，Mn2+含量大于12%。
此外，为化解公司担保风险，金鑫矿业还同意以其拥有所有权的湘乡市金石锰矿的采矿权、全部机器设备、厂房等固定资产、库存锰矿石提供反担保。
二、电解锰
本周电解锰市场止跌企稳，市场信心恢复，周三开始，厂商报价开始试探性上调。目前，南方均价在19500元/吨左右，虽然当前的成交量增加并不多，但厂家还是普通小幅上调报价。
本周初，电解锰需求仍然没有好转，市场没有回暖迹象，整体表现还是比较冷清。由于需求低迷，仍然存在较低的成交价格。贸易商补货少，由于行情不稳定，市场采购方继续观望，采购量一直不高。
周三开始，电解锰市场价格开始止跌企稳，成交量略有增加，市场信心得以回升。在原料价格持稳运行的前提下，随着月底钢厂询盘采购的进行，国内电 解锰厂商报价开始上调。据了解，近期环保工作组在湖南湘西地区进行工作审查，致使部分工厂停产，再加上月底钢厂的采购，因此市场价格试探性上调。
原料方面，近期国内硒市总体持稳，本周价格仍有上涨。随着电解锰价格的上涨，二氧化硒价格也有涨幅，当前98%二氧化硒价格在870-890元/千克，与上周比，涨幅在10-20元/千克。
图1：全国主要地区电解锰价格走势图（2011.3.21-2011.3.25）
三、锰合金、进口锰矿
1. 锰合金行情
本周锰合金市场仍然持弱运行，价格还是有小幅下滑，由于月底钢厂采购将陆续开展，而且当前合金价格低，成交疲软，厂商基本处于持货观望状态，交易停滞。目前南方硅锰6517报价在7800-8000元/吨，北方硅锰6517报价在8200-8300元/吨，南方硅锰6014报价在6900元/吨左右，现款价格比之报价更便宜，而当前有货的厂商基本需求现款现货的交易。硅锰6517中国出口FOB报价1530-1560美元/吨。
本周锰铁厂家出货同样困难，没有成交量的支撑，价格继续走弱。南方高锰65C7低磷含税报价在7700元/吨左右，中锰75C2一组价格在10300-10500元/吨左右。由于销售情况不好，成本高，中碳锰铁厂家停产减产增加。
当前锰合金仍以弱势调整为主，钢材行情不好，市场对于4月份钢厂对锰合金的采购价格不抱什么希望，这些 利空因素均表明当前锰合金是下行的走势。国内合金厂利润太少，处于亏损边缘，市场成交停滞，成交量低，导致国内硅锰合金市场供应过剩，库存积压导致价格不 断下调，下游钢材市场销售行情不佳，钢厂对于硅锰的采购谨慎，后期锰合金走势悲观，观望心态比较浓。
从海关数据统计知道，2011年2月我国硅锰合金出口量为3002吨，相比1月份的4200吨减少28.5%。出口量的下降增加了国内硅锰市场的竞争性，硅锰合金弱势难改善。
业内人士分析认为：尽管市场对于4月钢厂招标价格看法悲观，但仍有一些期待，当前进口锰矿价格较低，需求弱，钢厂方面仍希望压低采购价格，而锰合金厂在成本高的前提下不会有过多让步，预计4月钢厂对锰合金的招标价格下滑幅度不大。
图2：全国主要地区锰合金走势图（2011.3.21-2011.3.25）
2. 锰矿及外盘行情
|
品种 |
规格 |
港口车板（元/干吨度） |
产地 |
备注 |
|
铬矿 |
Cr：42%块矿 |
80 |
土耳其 |
连云港、天津港 |
|
铬矿 |
Cr：40%块矿 |
76 |
马达加斯加 |
上海港 |
|
铬矿 |
Cr：40%精矿 |
65 |
南非 |
连云港、上海港 |
|
铬矿 |
Cr:48%精矿 |
74 |
土耳其 |
上海港 |
|
铬矿 |
Cr:47%精矿 |
69 |
马达加斯加 |
上海港 |
|
锰矿 |
Mn:49.78%块矿 |
64 |
澳大利亚 |
天津港 |
|
锰矿 |
Mn:45%块矿 |
54 |
巴西 |
天津港 |
|
锰矿 |
Mn:35% Fe:20% 块矿 |
48 |
澳大利亚 |
天津港 |
|
锰矿 |
Mn:31% Fe:20%块矿 |
46 |
澳大利亚 |
连云港 |
|
锰矿 |
Mn:46%籽矿 |
54 |
南非 |
连云港 |
表1：中钢炉料有限公司--合金矿每周价格汇总表（2011.3.22-2011.3.28）
当前形势利空明显，港口矿商进口锰矿的数量明显下降，2月份我国锰矿进口量在78万吨左右，相比1月份 明显下降。国内锰矿行情持续走低，库存积压很大，矿价倒挂明显，矿商对于近期锰矿期货的采购明显变得谨慎。近期锰合金的行情仍然难有好转，而锰矿的库存消 耗还是缓慢，预计，4月锰矿的行情起伏也不会太大，而3月、4月的锰矿进口量将继续保持低位。
据海关统计，2011年2月份我国进口锰矿共计78.2万吨较上月115.2万吨减少了30万吨，环比 降幅为32.1%。其中，澳矿2月份进口27.7万吨，环比下降了19%；南非矿2月份进口23.6万吨，较上月（37万吨）下降了36%；加蓬2月份进 口矿8.3万吨，环比下降47%；巴西2月份进口量仅为256.5吨，1月为3596.74吨。
四、国际行情回顾
锰合金方面，因缺乏需求支撑，近期印度硅锰出口市场持续疲软，但由于原料价格持稳，当前60/14硅锰价格也稳在1100-1150美元/吨 FOB。
印度锰铁出口市场缓慢运行，由于欧洲及日本市场需求依然没有恢复，当前印度锰铁出口市场运行十分缓慢。虽市场见小幅下跌，但75%锰铁FOB出口价格始终稳定在1230-1270美元/吨。
国际市场，根据MB英国金属导报最新报价，电解锰报3500-3600美元/吨，欧洲高碳锰铁报 1100-1150欧元/吨(含碳7.5%，含锰78%，标准级欧洲产)，美国高碳锰铁报1310-1330美元/长吨(含碳7.5%，含锰78%，标准 级，匹兹堡仓库交货价)，欧洲硅锰报1020-1050欧元/吨(含硅14-25%，含锰65-75%，块状，欧洲市场交货价)，美国硅锰报 0.57-0.6美元/磅。
五、下游行情
1.不锈钢行情
本周截止收盘，LME综合镍收盘26970美元/吨，较上周下跌1432美元。本周伦镍均价为198800美元，库存123594吨。
无锡联众201/2B板规格1mm周均价12100元/吨,周最高价12200元/吨,周最低价 12100元/吨，累计较上周下跌了100元；无锡联众202/NO1板规格3mm周均价15800元/吨,周最高价15900元/吨,周最低价 15800元/吨，与上周相比下跌了100元。
2.钢材行情
近日三大钢厂公布其4月份价格政策，均反映出对下游需求的谨慎判断，去库存或将重现。本次调价很大程度 上反应了厂商对下游判断的微妙变化。宝钢、武钢开出平盘的价格政策，很大程度上是表达一种对下游需求的谨慎态度；而鞍钢通常对下游需求的反应较为迅速，此 次超预期下调价格也反映了其对下游需求的担忧。目前钢厂受到的影响非常大，一方面新增贷款大幅减少的影响，不少钢厂都存在信贷压力，资金紧缩等局面，此 外，随着货币调控、铁路用材的审核及房控政策的出台，下游用钢行业增速回落，供大于求矛盾进一步显现。
本周建材市价震荡下行。西北地区，在期钢深度下探情况下，市场上半周以冲高回调为主，累计跌幅在100 元/吨左右，周四始，低价资源成交略有好转，市价小幅趋高，但拉动空间有限。需求迟迟不能放量成为导致价格倒挂的重要因素，加之临近月底，资金面收窄，库 存不断累积，双重压力下市场心态薄弱。东北地区，传统旺季仍未到来，故在整体市场频繁振荡的情况下，本地市场表现平静，但不断累积的库存也使得商家心态较 弱，普遍成交暗降。整体来看，后期或将不断加大执行力度的房地产政策和短期不可见的保障房建设计划是造成需求持续低迷的重要因素，在没有现货市场需求的支 撑下，期钢也处于频繁振荡下行状态，综合考虑，目前上行动力不足，料下周仍以振荡下行为主。
六、后市预测
电解锰：近期电解锰市场询盘增加，厂家普遍上调价格，料短期内厂家的出货价格仍然坚挺。
锰合金：当前锰合金市场成交停滞，4月钢厂招标价格的走势不乐观，预计短期锰合金仍然是弱势调整。
锰矿：国内港口锰矿行情持续走低，库存积压，矿价倒挂明显，矿商对于近期锰矿期货的采购明显变得谨慎。近期锰合金的行情仍然难有好转，而锰矿的库存消耗还是缓慢，预计近期进口锰矿行情难有明显好转。
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