谷物价格持续上涨 粮棉之争喧嚣尘上
因为小麦、玉米等谷物价格的上涨，作物间的土地之争恐怕又将“重现江湖”。
从农产品(17.57,-0.35,-1.95%)走 势的历史规律看，不同作物种植面积的此消彼长使得作物间也存在着价格传导机制。如玉米、小麦和大豆等农产品间就维持着紧密的价格互动，比价效应暗含的作物 种植效益差异直接影响着作物之间播种面积之争。如CBOT大豆与玉米价格合理比价关系在2.2～2.4之间，若两者比值超过这个区间，就会改变下一年度农 户种植意向，从而引起大豆或玉米种植面积变化。
如今，类似的“共振”也将影响到棉花和小麦、玉米等作物的关系。随着新年以来国内外谷物价格的飞涨，棉花这一与谷物有着“交集”的品种似乎正在丧失它在农户心中的竞争力。人们给这种现象一个好听的名字——“粮棉之争”。
如果只看2010年农产品价格的表现，任何品种和棉花的扶摇直上相比都不值得一提。棉价的上升颇具爆发力，郑州棉花期货价格在去年的8～11月 间飙涨了超过90%，从每吨17000多元涨至33000元，而同期的美棉价格更是近乎翻倍。在这段农产品集体飞升的时期，谷物价格虽也有强劲上涨，但美 盘玉米的升幅不过50%，而小麦价格更是因为在去年六七月间透支了涨幅而提前偃旗息鼓。
业内的一份权威预测显示，随着棉花价格过去一年内的飙升，未来主要棉花生产国的棉花种植面积也料将大幅增加。预计在2011/2012年度，中国的棉花种植面积或将增加4.1%，美国的棉花种植面积将增加14%。
种植棉花的好处显而易见。根据中国春节前的一项统计来看，若以每亩棉花产量410斤、玉米产量1020斤、小麦产量1120斤以及当时的现货价 格计算，小麦和玉米每亩的加总收入为2115元，扣除成本后为1559元，大幅低于种植棉花的收入。农户每年可以采取先种小麦、后抢种玉米的种植模式，但 棉花的生长只有一季，从历年的3～4月至10月，故业内有将小麦和玉米种植面积相加来计算“粮棉比价”的习惯。
“只从价格的角度看，按当时的估算，似乎种棉花比种粮食划算。”上海中期分析师见惊雷表示。
但棉花的根基很快便随着谷物的发力而动摇。新年刚过一个多月，美CBOT小麦价格就从每蒲式耳800多美分飙升到930多美分，CBOT玉米价 格自2008年7月后首次回到700美分至上，一个月上涨超过15%。美国农业部屡屡调降谷物的单产和库存预期是外盘玉米、小麦涨势复燃的关键，在 USDA最新的2月报告中，美国玉米库存预估几乎触及15年来的新低，库存消费比甚至降至美国经济大萧条以来的最低。玉米的极度利好也“溢出”至小麦、棉 花等其他作物。美国一家投资公司负责人甚至称：“玉米价格涨势强劲，棉花必须捍卫自身种植面积。”
而在中国国内，投资者更关注的是小麦主产区持续的旱情，本周三资金还助推郑州的强麦期货创出上市以来罕见的单日7%的涨幅，该品种也首次进入每 吨3000元的时代。此外，对旱情的忧虑似乎也蔓延到其他农产品期货板块，多个品种可见资金的大量流入。仅过去两个交易日，国内的小麦期货持仓就增加超过 14万手，玉米期货也增仓逾9.6万手。见惊雷称：“从价格看，去年可能只见棉花的上涨，如今小麦、玉米等也起来了，它们和棉花之争感觉有点转向旗鼓相当 了。”
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