紧缩短期缓解 稀有金属进一步上行
经济数据向好以及美元走弱推动上周基本金属价格上涨,LME期铜价格收于9600美元/吨的高点。美国上周公布的经济数据积极向好:当周初请失 业金人数跌至38.8万人,为08年7月以来最低;12月芝加哥采购经理人指数意外上升;以及11月成屋待完成销售指数较上月增速较预期快。乐观经济数据 显示金属基本面向好,加之美元走软,推高基本金属价格。而智利Patache港口终端关闭导致全球第三大铜矿智利Collahuasi出口中断,以及智利 一家大型矿业公司发生罢工,使投资者预计2011年铜的供给缺口有扩大的可能,推动LME期铜价格达到新高。一周来看,LME期铜+2.7%,期 铝+2.4%,期铅+4.9%,期锌+6.3%,期镍+2.5%,期锡+0.3%,期钼-1.3%。库存方面,LME铜库存上升9,800吨,铝库存下跌 4,400吨。上周国内基本金属期货价格普遍上涨,上海期铜价格+3.8%,期铝+0.4%,期锌+4.0%。
美元走弱导致COMEX期金上涨,达1421美元/盎司的高位。美国七年期公债需求强劲,导致美元下跌,虽然良好的经济数据使金价在一定程度上 承受压力,COMEX期金上周+3.0%达到1421美元/盎司的历史高位。SPDR持仓量下跌4.25吨至1280.72吨,COMEX黄金净多头持 平。美元指数-1.80%至79.03,WTI原油价格-0.52%至91.38美元/桶。
锗、钽、锑、钨以及稀土价格上涨。锗供应商惜售及海外复苏导致氧化锗价继续上涨,上周+3.7%至5550元/公斤。钽矿价格+2.8%至 109美元/磅,锑锭+1.2%至83750元/吨,APT+1.2%至17.2万元/吨,而钨精矿价格持平。稀土金属价格上周普上,金属钕+4.9%至 34.4万元/吨,氧化镨钕+2.4%至21.4万元/吨,氧化钕+1.9%至26.4万元/吨。
行业前瞻:
美国经济稳步复苏及中国经济持续增长将支撑基本金属需求和价格。欧债危机尚有反复,加上全球流动性依然宽松,有助于黄金价格维持高位。小金属方面,国家收储、资源整合及对战略性资源的日益重视有望支持小金属价格。
由于政府在圣诞节再次加息,加上上周末公布的PMI和新订单数据环比小幅放缓以及价格指数5个月以来的首次下降,市场对紧缩政策的担忧近期将有 所缓解。1月份资金面比去年年末将相对宽松,而近期海外基本金属价格维持高位.同时提示大家密切关注1月初的信贷数据,如果出现井喷,可能引起再次调控的 担忧,但即使再次调控,如果不是过于严厉,其影响也将有限,需视具体细则和背景而论。钽矿与锑锭价格上涨,而钼价受益于海外复苏将继续缓步上涨。
风险提示:CPI大幅上涨致使国家出台进一步的调控政策,金属价格出现大幅下跌,市场风格发生转换。
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