（11.29-12.03）锰市一周综述
一、内业新闻
1．斗南锰业IPO渐近，云冶集团再造新平台
已拥有云铝股份和驰宏锌锗两家上市公司的控股权云南冶金集团，不久将拥有第三个上市平台。国家环保部网站的一则核查公示通告，把云南文山斗南锰业股份有限公司（以下简称“斗南锰业”）的IPO计划“昭示天下”。
披露信息显示，斗南锰业拟发行不超过8200万股，预计募集资金6亿元，投资项目为云南建水锰矿有限责任公司200kt/a锰系合金节能减排技改工程。该项目采用国际先进的50000kVA和25000kVA大型化冶炼工艺和节能设备，将新增锰系铁合金产能20万t/a。
据 悉，斗南锰业主要从事锰矿开采、锰系合金冶炼，是云冶集团控股、国家发改委批准的第一批符合铁合金准入条件的锰系铁合金企业，现已形成年矿山开采45万 吨、锰系合金13万吨、放电锰粉2万吨、高锰酸钾0.3万吨的生产规模，主要产品有锰系铁合金、天然放电锰粉、高锰酸钾等。目前，公司本部下设3个直属厂 （矿）：斗南分矿、铁合金一厂和铁合金二厂。其中，斗南分矿目前具备年矿山开采30万吨规模，而铁合金一厂、二厂分别具备年产12万吨锰系铁合金生产能 力。
其 实，早在2007年12月，为加快云南锰产业的发展，经省国资委批准，合并重组云南建水锰矿有限责任公司和云南省建水县锰业有限公司后，斗南锰业即开始寻 机申请IPO。但是，其谋划上市一事进入广大投资者视野却是在今年4月底，公司通过定向增发引进战略合作者宝钢资源公司。
4月30日，斗南锰业大股东云南冶金集团与宝钢集团全资子公司宝钢资源公司签订《战略合作协议》，宝钢资源公司以定向增发的方式入股斗南锰业，占其增发完成后的12%股权，为第二大股东，并在当月完成了资金进入等全部工作。
有行业分析师认为，斗南锰业此举不仅有利于公司进一步完善股权结构，同时两者业务上的优势互补也有利于提升公司业绩，将为上市奠定更好的基础。
按照相关程序，环保部将在公示结束后给出相关核查意见，若核查过关，斗南锰业就可向证监会递交上市申请。
2．赞比亚锰矿税收贡献显著，投资潜力巨大
自赞比亚鼓励外资投资合作扩大当地锰矿产量后，自去年以来，赞比亚通过出口锰矿已经获得了约3900万美元的矿产资源税。
赞比亚矿业副部长Gabriel Namulambe先生表示，做为非洲最大的铜生产商，2009年至2010年7月份国家累计出口锰矿超过161,000吨，税收收益达3870万美元。
赞 比亚矿业部长Maxwell Mwale则表示他们致力寻求更多与其他国家的合作机会以扩大产量，以便获取更大收益。赞比亚目标成为全球首屈一指的金属锰生产商，许多地区都分布着已探 明及开发的锰矿，包括位于中部省区的Mkushi，这些地区富集高品位锰矿。同时其他一些地区也发现高品位金刚石，一旦被开发，足以促进国家产业结构的多 样化。
2007年，著名的Red Rock资源公司（Red Rock Resources ）称赞比亚中部地区Mkushi远景区的锰矿分析样本显示锰矿品位高达52%，经过后期的一系列分析，最后得出的品位也达到43.7%。
Red Rock公司总裁Andrew Bell在赞比亚的Chiwefwe地区拥有面积400公顷的许可探矿区。矿产覆盖率面积之大令人欣喜，后期的钻探结果也表明了高品位矿产富集在表层区，易于大范围开采，目前正开展进一步的深层探矿。
Red Rock称 其已经募集了699，000英镑作为Mkushi项目的运营资金。赞比亚最著名的锰矿山位于首都Lusaka北部的Mansa，当地曾是国内最大的干电池 制造厂所在地，但是20世纪90年代随着经济自由化政策的引入，该干电池长受压破产，Mansa锰矿也停止开采，逐渐萧条下来。
2010年4月份的时候，非洲矿业发展成效显著，而自去年2009年12月以来，当地的Earthstone资源公司也取得了不过的成绩。
公司称其已经取得了Luapula 省Mansa地区3个锰矿区专有的不可撤销开采权，总面积超过140，000公顷，矿产品位高。尽管南非是世界著名的锰出口地区，但是Earthstone f认为赞比亚在锰矿开采方面仍有未开发的潜力，公司希望能在这方面有所贡献。
Luapula省因其巨大铜、锰、钴、铁矿石以及其他资源储量尚未开发而成为了优秀的投资地区。因此，自去年12月份以来，Earthstone便致力于在该地区的经营范围拓宽。
公司在批准探矿区内进行了大面积的地质勘探工作，随后开展了一系列的钻探工程以划定矿产分布地段。随着锰矿区的不断整合以及细致的开采工作的完成，预计三年之内锰矿年产量将达到100万吨。
Earthstone资源公司总经理Raju Lalchandani表示他们发现赞比亚是个极具潜力的投资地区。政府提倡的经济自由化是个明智的决定，彻底改善了当地的投资环境。
3．广西打造锰铝循环经济加工区
近日，广西自治区环保厅透露，广西崇左市规划建设锰铝科技集中加工园区，其中锰铝循环经济加工区将成为广西唯一开通环评“绿色通道”的锰铝加工区。据了解，铝科技集中加工园区将打造三条产业链，即以锰系铁合金为主的初级加工企业；以电解金属锰、电解二氧化锰、四氧化三锰等为主的中级加工企业；以无汞碱锰电池、锰锌软磁铁氧体、200系列不锈钢等产品为主的更深层次的加工企业。
二、电解锰
继上周电解锰弱势下跌行情之后，本周电解锰市场继续下跌，价格难以稳定，目前南方电解锰均价17400元/吨左右，湖南地区报价在17300-17400元/吨，广西17400-17500元/吨。
近 期电解锰行业整体开工率较好，市场供应大于需求，供需矛盾突出，市场整体成交情况不好，成交方式多以小批量为主，由于行情下滑较多，不锈钢厂的采购也充满 了灵活性，分几次采购的情况较多。市场认为电解锰价格还有一定的下滑空间，不少人选择观望等待，市场交易进展缓慢。据市场消息称，12月份200系不锈钢厂对电解锰的需求将下降27%左右，依此情况看，12月的电解锰行情仍旧不乐观，当前电解锰工厂开工较多，国内国外市场成交缓慢，现货资源有所积压，再加上市场普通继续看跌近期行情，短期内电解锰仍然是弱势调整。不过目前价格已经较低，在较高电价及矿价的支撑下，后期电解锰跌幅有限。
原料方面，目前虽然电解锰行情持续走低，但由于电解锰企业开工良好，对于碳酸锰矿需求稳定，碳酸锰矿价格保持稳定；二氧化硒价格今日小幅下调，目前二氧化硒≥98%最新价格600-620元/千克，硒粉≥99.9%最新价格900-920元/千克。
图1：全国主要地区电解锰价格走势图（2010.11.29-2010.12.3）
三、锰合金、进口锰矿
1. 锰合金行情
本周锰合金行情波动较小，虽然有钢厂招标刺激锰合金的需求，不过由于成交情况一般，对于价格的推动作用不明显，而且钢厂对于锰合金的招标价格普遍低于上月， 个别钢厂压价较多，合金厂家接受困难，原因还是钢厂还有一定库存，并且对于锰合金的需求还是不多，钢材价格上涨放缓，后期钢厂的需求与锰合金厂的供给将会 保持当前水平。
硅 锰合金市场近日稳中略有小幅下调，已经进入12月，但国内钢厂采购仍然不够积极，市场需求还是没有明显增加。从目前已出的钢厂招标情况看，钢厂对硅锰 6517采购价在8600元/吨左右，比上月下降了100-200元，现在电价涨了，加上运输成本不断提高，硅锰合金企业利润进一步减少。不过锰矿价格仍 然处于较低水平，本月各地均有复工可能，北方电价相对南方低，开工情况乐观，硅锰后市仍然有待观察，短期内持稳为主。
锰铁方面，近期行情还是没有什么改观，来自钢厂方面的需求仍然较少，当前市场的锰铁库存不少，由于成交平淡，价格显弱。目前钢厂对锰铁的招标价格偏低，河北 钢铁高碳锰铁65#招标价7800，含税承兑到厂价，首钢高碳锰铁65#招标价8000，含税承兑到厂价。目前高碳锰铁价格略有下调，高碳锰铁65#国内 报价集中在8000-8500元/吨之间。
 图2：全国主要地区锰合金走势图（2010.11.29-2010.12.3）
2.锰矿及外盘行情
|
品种 |
规格 |
港口车板（元/干吨度） |
产地 |
备注 |
|
铬矿 |
Cr：42%块矿 |
71 |
土耳其 |
连云港、天津港 |
|
铬矿 |
Cr：40%块矿 |
67 |
马达加斯加 |
上海港 |
|
铬矿 |
Cr：40%精矿 |
55 |
南非 |
连云港、上海港 |
|
铬矿 |
Cr:48%精矿 |
64 |
土耳其 |
上海港 |
|
铬矿 |
Cr:47%精矿 |
58 |
马达加斯加 |
上海港 |
|
锰矿 |
Mn:49.78%块矿 |
64 |
澳大利亚 |
天津港 |
|
锰矿 |
Mn:45%块矿 |
54 |
巴西 |
天津港 |
|
锰矿 |
Mn:35% Fe:20% 块矿 |
48 |
澳大利亚 |
天津港 |
|
锰矿 |
Mn:31% Fe:20%块矿 |
46 |
澳大利亚 |
连云港 |
|
锰矿 |
Mn:46%籽矿 |
54 |
南非 |
连云港 |
表1：中钢炉料有限公司--合金矿每周价格汇总表（2010.11.23-12.29）
本周港口锰矿继续保持稳定，价格基本保持不变。北方地区合金厂复工略有好转，北方港口锰矿成交有所增加；南方港口基本没什么变化，工厂大多处于观望，等待钢厂招标走势，对锰矿采购很少。外盘报价本周基本不变，短期内持稳运行。
近期锰合金企业陆续有复工，锰矿市场询盘明显增多，虽然成交量不大，但市场有向好发展的迹象。
四、国际行情回顾
锰合金方面，欧洲硅锰现货市场延续本月平稳态势，市场行将进入2011年一季度周期。目前西欧硅锰现货价格是1,120-1,150欧元/吨，东欧更低，在1,100欧元/吨。贸易商称，现货交易量低，尽管库存量也不高，因为我们预计下个月增长的需求或将价格推高至1,200欧元/吨。
电 解锰方面，近日欧洲现货电解锰市场价格下跌约75美元/吨，此前一周下跌了100美元/吨，原因是中国出口报价下跌。电解锰鹿特丹仓交价 3,250-3,330美元/吨，目前中国出口价相当于鹿特丹仓交价3,280美元/吨，月初则是3,600美元/吨。贸易商称，明年一季度欧洲一大宗交 易价格约3,330美元/吨。欧洲锰锭价格约3,500美元/吨，下跌50美元。
国 际市场，根据MB英国金属导报最新报价，电解锰3250-3350美元/吨，欧洲高碳锰铁报1100-1150欧元/吨(含碳7.5%，含锰78%，标准 级欧洲产)，欧洲硅锰报1140-1200欧元/吨(含硅14-25%，含锰65-75%，块状，欧洲市场交货价)，美国硅锰报0.6-0.64美元/磅 (匹兹堡仓库交货价)。
五、下游行情
1.不锈钢行情
本周美公布消费者信心指数好于预期，以及美元走软，令伦镍持续回暖。12月2日，伦镍上触24000美元，经过短暂回调后，重回前一交易日的涨势，后有所回落。收盘报涨61美元至23750美元，成交平稳，持仓减少350至95351，库存大幅减少1014吨至130788吨。
本周无锡市场201系材质价格基本持稳， LH冷卷价格报至12500元/吨左右，期镍盘整为主，201市场较为稳定，薄板较为缺货。佛山市场200系价格主流持稳，联众L1/2B卷板本周基价报 12700元/吨，LH/2B卷板基价在12500元/吨左右；薄板（0.3-0.7）市场资源有限，市场价格坚挺。联众201价格平稳为主，成交情况相 对良好，LH报价在12600元/吨左右，L1报价在12900元/吨左右,张浦HT1冷卷切边在13000元/吨左右。
2.钢材行情
11月 份以来，受赐于良好供求关系，龙头产品之一的螺纹实现强势拉涨，热卷表现明显逊色，总体呈现盘整格局。不过，成本刚性支撑明显，在很大程度上抑制了热卷回 调空间。目前来看，现有生产成本支撑依旧，同时市场对下一季度协议价上涨预期加强，再加上通胀预期以及趋于平衡的供求关系，后期以热卷为首的板材有望震荡 上行。
明年一季度矿石价格将 继续上调，钢材价格会涨。从目前的情况来看，因为我国总体经济处于缓慢下滑态势，此外随着气温降低和春节临近，一些固定基础建设也将陆续停工，四季度到明 年一季度钢材下游需求将进入淡季，从而导致钢材价格上涨空间十分有限，如果一季度矿石价格超预期上涨，意味着钢厂后期将面临着巨大的生存压力甚至亏损。
近期受库存不断减少影响，在其他商品纷纷出现大幅回调的情况下，钢价下行幅度有限，期现价差不断缩小。随着消费淡季的临近，钢厂高利润以及银根紧缩等因素将成为打压钢价的主要力量，钢价年前下跌概率增大。
本周东北建材市场价格稳中趋高。经上月的持续拉涨，月底市场开始滋生看跌情绪。在市场普遍信心不足的情况下，期待已久的沙钢新价格政策给市场不小信心，加之 自12月1日期盘拉涨，至2日部分市场开始滋生看涨涨情绪，特别是北京市场部分商家甚至封库惜售，在这种情绪带动下，加之钢厂方面的高成本支撑，本地企 稳。
六、后市预测
电解锰：目前电解锰价格较低，厂商卖货困难，电解锰行业整体开工率较好，市场供应大于需求，供需矛盾突出，预计短期内仍然是低位调整的走势，不过受成本支撑，价格继续下调的空间有限。
硅锰合金：目前锰合金市场成交平淡，钢厂招标对锰合金的需求刺激有限，预计短期内小幅调整为主。
锰矿：12月各地锰合金厂开工情况有所好转，近期对于锰矿的询盘也有增加，预计锰矿市场未来需求会有一定改善。
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