心理政策博弈 重压下商品确立弱势震荡格局
编者按： 昨日，中国证监会再度发文，重申将强化监管，坚决抑制过度投机。当前市场正处于投资者心理和政策调控的博弈之中，震荡格的确立即是对两者力量相抗衡的最好诠释，股市、期市皆如此。
日前，国内三大商品交易所密集出台调控监管措施，而近期期货市场交易量也应声而落，投资者日内交易逐渐减少。我们应该如何看待三大交易所近期频 频发布的这些新规，作为期货公司又应该做些什么呢？笔者认为，首先应该从宏观调控的角度来理解交易所发布的新规及其背后的内涵。
目前国内各种原材料、农产品等的价格都出现了的大幅上涨。这种上涨背后，是人们对于通货膨胀的预期，对于各项产品价格持续上涨的预期。因此，如何控制通货膨胀、保证人民群众的正常生活是国家目前面临的重要任务。
以前，国家对价格的宏观调控通常是在现货上，通过各种行政措施来调节市场的供给，以期达到稳定价格、保证市场正常秩序的目的。而要想达到预期， 通常需要一个比较长的调控周期，但此次国家把期货市场也纳入了调控范围。商品期货市场价格是受现货市场影响的，现货是因，期货是果。由于期货市场具有金融 属性，大量投机资金短时间内在期货市场上进行非理性投机将可能造成人们对于现货市场未来价格的误判，从而造成市场价格的不稳定。因此，从这个角度来讲，通 过调控期货市场来影响现货价格，能够起到事半功倍的作用，这是国家对期货市场更深层次的理解和功能定位，也是国家在宏观调控上的创新之举。
期货公司应该从大出发，从长远出发，加强投资者教育，引导客户从不理性的短线交易转向理性的趋势交易，积极引进机构投资者和现货企业进行套期保值业务，通过期货市场的价格对冲来达到期货市场风险管理的市场功能。
目前期货市场作为现代金融体系的重要一环，已经引起国家的重视，并将在现代经济运行体系中发挥其重要的作用。因此，国内三大商品交易所在期货法 律法规的条文框架下，依法履行其职责，对期货市场中的异常交易加大了管理力度，这是稳定市场的及时之举，更是促使期货市场更好地发挥市场价格调控功能的重 要之举。
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