有色金属市场是否继续强势？
近期，在宏观经济数据的向好走势以及流动性不断释放的推动下，市场对于有色板块的青睐度直线升温，有色金属板块一路冲高，特别是一些概念类小金属的个股， 依托资金热情推动节节攀升。不过，近几个交易日，有色金属板块出现大幅震荡。那么未来有色金属板块是否还能更上一层楼呢？
从货币层面来 看，有色金属面临的情况并不算太好。美联储宣布启动第二轮定量宽松（QE2）计划，总计将采购6000亿美元的资产，与此同时，美联储宣布维持0 -0.25%的基准利率区间不变。应该说此举符合市场之前的普遍预期，即5000亿至1万亿美元的量化宽松规模。
不过，业内人士表示， 从前期股市和大宗商品情况反映来看，该预期已经在很大程度上得到了体现，因此市场似有反应过度的嫌疑。而且根据美元“每日情绪指数”，两周前市场对美元的 情绪达到了极端悲观的水平，随后美元一直震荡运行，至少跌势暂时已经停止，因此，仅仅符合预期的QE2计划或将使美元在目前点位出现技术性的反弹，从而造 成大宗商品和股市的调整。
从基本面的情况来看，传统工业金属面临的不利因素更多。首先，江西铜业、中金岭南等龙头企业的三季报略低于预 期。其次，发改委近日发布公告称，国储局定于11月9日以公开竞价销售的方式销售部分国家储备锌锭，数量为5吨，这已经是近一段时间来国储局第三次公开投 放有色金属。国泰君安表示，回顾历史，2008年12月和2009年3月国储收储金属曾有效提升了金属价格，现在的抛售很有可能短期扭转金属价格走势。最 后，目前房地产提早迎来开工淡季，可能导致以房地产为主要下游的金属需求进一步疲软，从交易所数据看，铝、锌现货贴水又开始拉大，表明供需一般。
而稀有金属的情况略好一些。媒体近日报道称，相关部门正在开展对10种金属进行战略收储的研究工作，目前已进入验收状态，这10种金属全部为稀有金属。此外，稀有金属出口配额将逐年递减2%至3%，而更具备战略性的稀土产品出口配额总量下行幅度还在讨论之中。
民生证券表示，国家战略性收储的用意不仅仅是调控单个品种价格，更可能意在逐步拥有金属定价权、调整部分品种的产业链结构，收储行为将对小金属的生产、 加工产生重要影响。受政策控制以及下游需求旺盛等影响，小金属价格目前多数处于较高水平。若本次收储计划得以尽快实施，各金属品种的供需结构将再次面临挑 战，价格上涨成必然。
长城证券也表示，这两个政策若正式出台将进一步推动战略稀有小金属行业良性发展，如果稀有金属市场上中国供应将呈 现持续偏紧状态，短期内价格回升是主基调。不过，长城证券同时指出，对“政策-股价”效应保持谨慎，一方面，前期稀有金属股持续受追捧，股价超前反应政策 及金属价格上涨的利好，目前估值水平已达到高位，再次追高成本较大；另一方面，从长期看，海外其他国家加入市场供应行列将成为必然，这将对持续攀升的稀有 金属价格有缓冲及平抑作用，因而政策再次引发股价持续走高的概率变小。
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