敦沛金融：洛阳钼业将受惠十二五规划
敦沛金融(0.415,-0.01,-1.19%,)
洛阳钼业(6.09,-0.23,-3.64%)(3993)为内地其中一间领先的原生钼生产商，全球6大原生钼储量开采区其中3个亦位于内地，包括河南栾川钼矿、吉林大黑山钼矿、陕西金堆城钼矿，河南栾川钼矿，而河南栾川钼矿由三个大型钼矿区三道庄钼矿、上房沟钼矿、南泥湖钼矿组成。
洛钼旗下持有三道庄矿(全球最大探明钼、钨储量之一)，去年底集团更收购上房沟钼矿55%权益，基本占据河南栾川钼矿这个原生钼储量开采区。其中钼产品 具广泛用途，可应用于钢铁、石油、工业用机器、汽车及国防等工业中的应用；钨产品用途广泛，最主要用作硬质合金中的碳化钨，硬质合金(或称超硬合金)乃耐 磨物料，可用于金属制品、采矿及建造业。洛钼的钼炉科、钨精矿、钨钼加工产品、黄金及白银，贡献洛钼整体收入80.6%、5.4%、3.3%、 4.2%。
截至6月底， 集团中期收入按年上升57.1%，至 20.7亿元人民币，其中钼炉科、钨精矿、钨钼加工产品、黄金及白银收入，分别上升/下跌62.8%、63.7%、-25.7%、13.5%，又由于主要 钼、钨产品单位平均售价分别按年增加40%、30%，毛利率、纯利率由23.4%、14.9%，升至33.6%、20.2%，纯利更升112.9%，至 4.2亿元人民币。
值得 留意的是，上周五开幕的中共17届五中全会，将讨论第十二个五年规划(2011至2015年)，这份规划列入包括钼、锡的稀有金属发展取向，如调整产业结 构，淘汰过剩或落后的产能，相信洛钼能够于上述政策中受惠。其预测市盈率为21.2倍，市盈率为1.5倍，估值合理。
入市:$6.20, 目标:$7.15, 止蚀:$5.70
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