中国海外并购持续活跃 目标转向非洲
本轮金融危机为中国企业到海外开疆拓土提供了难得的机遇。9 月7日记者从德勤发布的三份中国企业海外并购报告中获悉,自2009年第二季度以来,每个季度中国企业的海外并购交易均在25宗以上,且境外并购活动多集 中在矿业、油气业及汽车业:2006年至2010年上半年间,三大行业在境外并购总交易量中占到27.9%,在总交易额中占比达61%;矿业并购宗数最 多,而油气行业并购案金额最大。值得注意的是,尽管澳大利亚仍然是中国开展海外矿业并购交易的主要目的地,但非洲大陆正在获得越来越多来自于中国的投资。当天德勤中国并购服务合伙人在回答记者提问时预计,未来中国资源并购目的地将转向非洲。
德勤当天发布了与并购市场集团的研究和出版分支机构Remark联合撰写的中国企业在矿业、油气业及汽车业三个领域中的境外并购报告,重点讨论了这些企业在当前交易环境下的机遇与挑战。报告以三大领域中大型企业的调查意见为基础,涵盖26个矿业企业、28个油气企业与26个汽车企业。
根据上述报告,尽管面临全球金融危机,仍有越来越多的中国企业瞄准国外矿业,2009年有33宗交易尘埃落定,价值高达92亿美元,创下历史纪录,与2008年的20宗交易量相比,增长显著。而汤森路透的最新数据显示,今年上半年中国的海外并购活动延续了自2008年第一季度开始的增长趋势,创下99宗已公布交易的新纪录,比去年同期增加逾 50%;总体交易金额达到创纪录的231亿美元,占中国并购交易总金额的近四分之一;交易金额超过10亿美元的海外并购有7宗,而去年同期仅为3宗;最大 一宗海外并购交易是中石化以47亿美元收购了加拿大Syncrude公司9%的股份。
至于中国矿业企业海外并购的主要障碍,德勤中国并购交易服务合伙人、全国财务咨询服务能源行业领导人王文杰表示,完成交易的主要障碍包括目标国宏观经济的不确定性和汇率变化等。但是,他认为,以有利价格确保资源输入的渴望很可能克服该障碍。中国仍拥有充裕现金流并渴求资源,这两个因素定将继续推动2010年下半年及2011年的矿业发展。
德勤的报告还显示,中国企业在全球油气行业开展了大规模的对外投资,自2005年初以来,已完成46宗交易,披露的价值总额达444亿美元。鉴于目前中国逾半数的石油依靠进口,而中国并无计划上马新的国内勘探项目,中国各国有石油公司希望通过并购而不是直接从国际现货市场购买石油来保证上游资产的供应,报告认为这可能会引发并购风潮。
报告还预计,未来12个月中国的海外并购活动仍将持续升温,尽管资源行业仍将处于主导地位,但在汽车、机器设备和高科技行业的并购活动比例也将有所增加。
在分析中国海外并购热火朝天的原因时,德勤中国并购交易服务合伙人、全国矿业并购服务领导人卡贝尔坦言,多重因素的共同作用导致了该局面的出现,包括获取海外的自然资源、提高市场定位、政府扶持等。他说,本轮金融危机只是让中国的对外并购投资稍作休息。其实,早在2009年第一季度,海外并购浪潮就已重新升温,尤其是在矿业、油气业和汽车业这三大行业。“中国矿业企业必须确保物资供给,这无疑成为海外并购此起彼伏的主要推动因素,而中国经济的快速增长也将继续刺激国内对相关资源的需求。”他还表示,85%的受访者认为,未来12个月内,保障物资供给是对外矿业发展的重要推动因素。
记者发现,澳大利亚仍然是开展海外矿业并购交易的主要目的地,今年上半年中国企业已公布了14宗发生在该国的并购交易。尽管如此,值得关注的是,非洲大陆正在获得越来越多来自于中国的投资,上半年共有9宗资源行业的海外并购交易发生在非洲大陆,远高于去年同期的2宗。根据德勤的调查结果,85%的受访者预期企业会将投资目标转向澳大利亚以外的其他地区,特别是非洲,因为非洲国家急需来自外部的基础设施支持。与矿业的情况类似,60%的受访者预计中国油气企业的并购热情将转向非洲,这些地区的廉价劳动力对中国企业颇为有利。
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