有色金属：金属价格以震荡为主
8月27日，路透社/密歇根大学(Reuters/University of Michigan)公布的调查显示，8月份消费者信心指数终值为68.9，略低于69.6的初值，但高于7月份终值67.8。美国消费者信心在8月末有所 下降。此前经济学家预计，8月份的消费者信心指数终值为69.9，与初值基本持平。
8月30日，美国商务部数据显示，美国7月个人所得增长0.2%，预估为0.3%；个人支出增长0.4%，预估为0.3%。
点评：
在美国经济数据，尤其是楼市数据大幅低于预期之后，美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克表示,经济复苏转弱的程度大于预期,美联储准备在 必要的时候采取进一步措施,提振止步不前的经济。如果需要,美联储买入更多长期证券将令融资状况进一步宽松。又因为就业数据是四周以来的首次下降，减轻了市场的忧虑。金属因之上涨。但路透社/密歇根大学8月份消费者信心指数说明美国的消费还不能持续回复，量化宽松有利有弊，未必马上实施。金属价格以震荡为主。
板块的估值压力有所减轻，但相对仍高，我们维持有色金属行业"中性"的投资评级。我们的策略是以黄金行业为依托，关注金属新材料。我们重点的关注的个股为山东黄金、中金黄金、中科三环、厦门钨业。
投资风险：
宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期（上行/下行）；中国经济复苏程度超预期（上行/下行）；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点超预期（上行/下行）。
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